对接下来宏观行情的思考lg...

贝莱德在美国特拉华州申请以太坊现货ETF的信息被媒体发现并曝了光。

可能是受这个消息的影响，一时间，以太坊的价格迅速反弹并超过了2000美元，截至写稿时为止，已经达到了2100美元。

不仅以太坊上涨，比特币也上涨并超过了36000美元。

我觉得助推币价上涨的原因除了这条消息以外，还有另外一个原因：市场估计美联储的加息周期可能已经停止，接下来至多就是利率在高位运行直至明年或者后年开始减息。照这个逻辑，市场认为宏观压力至少不会再高，于是资金开始乐观起来。

对这个看法，我是不能说很有把握地反对，但我持一定的谨慎态度。

在美联储开启这次加息周期时就已经明确表达过，这轮加息的目标是要将平均膨胀率压到2%并保障就业。

以当前的形势来看，就业状况还是相当不错的，但显然通胀目标还没有实现。从这一点来看，现在就断言加息周期已经停止我认为还为时过早，或者至少不能如此肯定。

此前市场一直担心，在美联储如此频繁、强力的加息动作下，美国经济有极大可能会崩溃。比如早在一年多以前，某媒体就用大字标题在新闻中打出了美国经济在一年内一定会衰退的字样。然而出乎所有人意料的是，美国的经济到目前为止不仅没有衰退的数据支撑，而且就业数字也几乎维持亮眼。

更让人意外的是，市场普遍认为在如此高压的利率下，美国企业会被债务压垮。但在过去这一年里，我们看到的比较大的企业倒闭事件似乎只有硅谷银行因为利率负担不堪重负而倒闭的案例，即便如此，事态也很快就被遏制了。

这些状况都说明美国经济现在对相对高利率的承受力远比市场此前预计的要强。在这种状况下，美联储是更有把握和空间去进一步拉高利率的。

美国的历届政府对美元都有一个算是半公开的政策：那就是维持美元的“强势”。

然而这里的“强势”到底指什么呢？

它更多是指美元在世界交易、货币政策等方面的领导地位。

而当下，维持美元在利率上对全球主要发达国家利率的高压和强势就是美国在货币政策上强势的一个具体表现。

比如美元的对手货币欧元当下就在这个压力下被困得左右为难：一方面欧洲经济的火车头德国已经录得经济负增长，在这种情况下如果欧元还加息，那欧洲的经济将更加难堪；而另一方面欧洲最新的通货膨胀率比美国还高，在这种情况下如果不加息，通胀将更难把握。

美国在利率方面的这种主导政策在当下无疑将更利于美国在经济和金融方面主导全球发达国家。

好了，一方面美联储设置的通胀目标目前还没有达到，另一方面美国还有空间进一步拉高利率对发达国家利率的主导，这都让我不敢轻易得出“本次加息周期已经结束”的观点。

之所以我更愿意表达这样的谨慎是因为我还是觉得留一丝戒备会更好。

假如这个推测是正确的，那就意味着接下来，至少还会有一次加息，假如那一次加息真的发生，市场会不会暴跌，这就不是任何人现在能猜得出的，届时还是要看市场的承受力和接受度。

附：本周六晚8点 推特直播链接：

https://x.com/DaosViews/status/1722254614932914419?s=20

来源：金色财经