东方基金养老FOF团队：个人养老制度助力居民提升养老储备lg...

随着人口老龄化程度不断加深，养老话题频繁登上热搜，人们对养老问题提起了高度重视。去年11月，由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金制度出台，该项政策是如何保障投资者权利的？它与社保和商业养老保险有什么不同？东方基金养老FOF团队在养老小课堂直播中作了精彩分享，多维度解析个人养老金制度如何助力居民提升养老储备。

老龄化加速  发展多支柱养老体系

我国面临严重的老龄化问题，据卫健委统计，2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。从老龄化的角度看，未来养老压力会明显比现在大很多。所以，从储备来看需要全社会，不仅仅是政府或单位，包括个人都需要为这样巨大的变化做一定准备。在这样的背景下国家强调发展多支柱养老体系，不仅仅要发展基本养老保险（第一支柱）和企业/职业年金（第二支柱），同时也要发展个人养老金（第三支柱）。

国际上衡量退休金水平有一个重要指标叫退休金替代率，计算方法是用退休以后每个月的退休金收入除以退休以前每个月的工资收入。国际上公认70%的比例是比较舒适的养老区间。而我国的基本养老保险能够提供的平均退休金替代率是45%，这与国际上公认的舒适退休标准相差甚远。东方基金养老FOF团队指出，个人养老金制度作为基本养老保险的补充，能在基本养老保险之外提供额外的养老储备。

严格筛选个人养老金账户产品  保障投资者权利

因个人养老金制度处于初始阶段，对参与的金融机构的投资运作、客户服务、风险管理、社会责任等均有较高要求。监管机构设立了个人养老金产品准入标准。东方基金养老FOF团队指出，个人养老目标基金受证监会监管，符合条件的产品有以下几个特征：

首先要以养老为目标设计，所以这些产品统称为养老目标基金。进入名录的养老目标基金同时还要满足两类条件。一是最近4个季度末规模不低于5000万元或者上一季度末规模不低于2亿元。二是投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资。运作这样产品的基金公司或者管理人和产品本身不能有合规上的重大瑕疵。

个人养老金制度核心特点

谈及个人养老金制度的核心特点，东方基金养老FOF团队总结了四点：

第一，独立累积式账户，投入到这个账户的所有资金和投资收益完全属于个人，这是建立大家长期养老投资信心的重要制度。

第二，自愿自主投资，可以选择的产品范围比较广，包括养老储蓄存款、养老理财、养老保险、养老目标基金，大家可以根据自己的风险偏好和投资需求定制专属个性化的养老金计划。

第三，税收递延优惠，这是激励大家进行个人养老金投资最重要的制度。税收递延优惠是指在报税缴费环节，当年放入到个人养老金账户的金额可以在个人综合所得（税基）中扣除，但在取出养老金的时候要补缴3%的个税。所以只要个人所得税税率高于3%，通过个人养老金账户投资就可以享受到实打实的税收优惠。另外，我国采取累进税率制，收入越高缴纳边际税率越高，理论上讲税率越高的人参与个人养老金制度享受的税收优惠越大。最后，当前个人养老金制度对单年投入总金额有限制。现在国家规定每年最高额度1.2万，也就是每年最多只能放1.2万到这个账户里，如果超过1.2万系统会判定超额不予接收。

第四，提取的条件，个人养老金提取比较方便，共有四种提取条件：一是参与人正常退休，二是出国，三是完全丧失劳动能力，四是过世。如遇参与人过世，可以由法定继承人或者遗嘱继承人提取个人养老金。个人养老金提取方式比较自由，一笔提或者分笔提都是可以的。

个人养老金制度VS社保、商业养老保险

针对个人养老金与社保和商业养老保险的不同，东方基金养老FOF团队作了如下总结：

个人养老金与社保：个人养老金账户是个人独立账户，采取账户累积制。而社保分为两个部分，由个人和公司共同缴纳。公司缴的部分参与统筹，只有个人缴的部分属于个人。相比社保由相关国家机构进行统筹投资，个人养老金自愿自主投资，自己决定风险偏好与养老计划等有所不同。另外，国家为了个人养老金制度做了很多系统性建设，投资账户信息和投资收益的透明度很高，从而有助于提升大家参与个人养老金的信心。

个人养老金与普通商业养老保险：个人养老金特指国家推广的个人养老金账户，与普通商业养老保险最直接的差异就是有没有税收递延优惠。如果把钱存到个人养老金账户中，不管购买什么何种类型的产品都能享受税收递延优惠。但如果在个人养老金账户之外买普通商业保险，就没有税收递延优惠。此外，通过个人养老金账户，可以购买养老储蓄存款、养老理财、商业养老保险和养老目标基金。所以参与人可以根据自身需求构建适合自己的养老投资方案，投资的灵活性大于购买单一的普通养老保险。最后需要强调，商业养老保险本身是个人养老账户中可投的一类品种，二者不冲突。

个人养老金账户开户方式

参与个人养老金账户投资，需要开两个户，一是人社部设立的个人养老金账户，本质上是个人养老金的信息账户平台，起到信息归集的作用，相当于一个大脑中枢。另外一个是个人养老金资金账户，用作资金的划拨和归集。一个是信息账户，一个是资金账户。这两个账户都具有唯一性。个人养老金账户只能开设一次。个人养老金资金账户在同一时间只能开设一个；换而言之，如果已经在A银行开设了资金账户，就不能同时在B银行另开设资金账户。

个人养老金信息账户在人社部开，个人养老金资金账户在商业银行开。开户有两种方式，第一种是分别到不同的平台开，比如12333人社部APP或者人社部网站开个人养老金账户，开完以后再去银行APP、银行柜员机或网银开设个人养老金资金账户。此外还有一种比较简单省事的方法，就是在商业银行APP或者柜员机上同时开设个人养老金资金账户和个人养老金账户。

东方基金养老FOF团队还补充到，个人养老金资金账户虽然只能开设一个，但是可以更换开户银行。例如未来更换工作单位或城市，可以把资金账户由A银行变更为B银行，个人养老金账户中的资产也将被从A银行转移到B银行。

实际上，为满足投资者养老理财需求，公募基金早在2018年就开始发行养老目标基金。历经多年的发展，养老目标基金已经成为投资者养老理财的重要配置之一。10月23日，东方基金旗下首只养老目标基金--东方养老目标2050五年持有混合发起（FOF）（基金代码：018687）正式发行。

作为一只目标日期养老FOF，东方养老目标2050五年持有混合发起（FOF）以2050年12月31日为目标日期，为在2050年左右退休的当代“新新青年”,提供一站式养老解决方案,助力80、90后拥有一个幸福的退休养老生活。值得一提的是，基于对市场长期投资价值的认可，东方基金将自购千万新基，实现与投资者“风险共担，利益共享”。

【风险提示】

市场有风险，基金投资需谨慎。

公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

本基金的名称中包含“养老目标”字样，不代表基金收益保障或其他任何形式的收益承诺，基金管理人在此特别提示投资者，本基金不保本，可能发生亏损。

根据有关法律法规，基金管理人【东方基金管理股份有限公司】做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【东方基金管理股份有限公司】提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

五、特殊类风险型产品风险揭示：

1、本基金为基金中基金，资产配置策略对基金的投资业绩具有较大的影响。在类别资产配置中可能会由于市场环境等因素的影响，导致资产配置偏离优化水平，为组合绩效带来风险。本基金采用目标日期策略，可能发生实际投资比例与下滑曲线预设的配置目标比例偏离的风险。本基金为混合型基金中基金，在基金份额净值披露时间、基金份额申购赎回申请的确认时间、基金暂停估值、暂停申购赎回等方面的运作不同于其他开放式基金，面临一定的特殊风险。

2、本基金对每份基金份额设置5年的最短持有期限。最短持有期届满后，投资者可提出赎回申请。对于基金份额持有人而言，存在投资本基金后5年内无法赎回相关基金份额的流动性风险。基金份额持有人在转型前申购本基金，至转型日持有基金份额不足5年的，在转型日之后的第1个工作日起可以提出赎回申请，不受5年持有期限制。

3、本基金通过内地与香港股票市场交易互联互通机制买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

六、【东方养老目标日期2050五年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）】（以下简称“本基金”），基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人网站【http://www.orient-fund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

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