大盘如期止跌，化工ETF(516020)同步反弹！近15亿元资金“加急”增仓，板块该关注了？lg...

2023年10月24日，在汇金低位布局“ETF”消息之后，大盘如期止跌，三大股指震荡回暖，在超跌反弹氛围下，化工板块亦有所表现。

细分化工震荡收涨0.54%，近8成成份股飘红状态，其中凯赛生物、中核钛白、广东宏大3股涨逾3%，安道麦A、中复神鹰、川发龙蟒、君正集团等7股涨逾2%。

从资金面上看，今日大盘触底反弹行情中，基础化工一反往常冷清状态，成为主力资金主攻方向之一。数据显示，基础化工板块今日获主力资金净流入近15亿元，仅次于非银金融、有色金属。

图片来源：Wind，截至2023年10月24日

场内对标ETF——化工ETF（516020）场内价格多次翻绿，午后顽强翻红，尾盘该ETF收涨0.32%，成交额超2000万元。

图片来源：雪球，截至2023年10月24日

1、板块性价比逐步凸显

数据统计显示，今年以来，申万基础化工指数年内跌幅15.91%，回撤幅度在31个一级行业指数中排名第10。

叠加今年外资大幅流出，对龙头股影响或更大，聚焦化工龙头股的细分化工指数年内跌幅近22％，去年该指数年度回撤近27％，连续两年大幅度回撤在指数历史上也是鲜见。

如果从2021年9月高点计算，细分化工指数区间回撤已超53％，也已达历史级别，板块布局性价比逐步凸显。

2、系列经济数据环比改善

相关部门数据显示，9月PPI同比-2.5%，环比上涨0.4%，同比降幅连续3个月持续收窄。虽然复苏过程中有波折，但是PPI指数底部已现，同比有望逐步转正。此外，近期发布的三季度国内生产总值同比增4.9%。

系列经济数据反映三季度经济环比回升、同比高于预期，显示稳经济增长政策带来积极效应。

行业微观层面，今年二季度，虽然细分化工指数收入利润延续同比下滑，但营业收入与净利润环比均出现企稳回升趋势。

图片来源：Wind

3、需求端景气度修复有望

根据中金数据统计，国内房地产开发竣工环比回升，销售增速环比回落，纺服内外需增速环比上升，汽车产销持续增长，新能源汽车销量持续景气，太阳能电池产量保持增长，家电及电子产品需求分化，农药景气度环比下降，故中金认为未来化工行业需求有望缓慢修复。

国金证券认为当前板块的估值性价比开始逐步凸显，建议可以开始逐步配置起来。方向上，建议重点关注农药、电子材料及大幅扩产的龙头。

国盛证券最新策略观点则建议关注平台型龙头的低位配置机会，可主要关注四个方向：

白马价值：持续跟踪有安全边际的化工价值标的，即龙头白马。

顺周期景气：寻找供需、竞争格局进入长景气拐点、弹性大的子行业——萤石、粘胶、制冷剂等。

平台型成长：平台型成长龙头具备完整的一体化产业链、强劲的研发能力，可以做到跨越周期，实现持续成长。

赛道型成长：锁定当下景气赛道中空间大、壁垒高、盈利能力强的相关材料，当下关注新能源新趋势、电子等。

资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份、恩捷股份、华鲁恒升、天赐材料、荣盛石化等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥、煤化工、钛白粉等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。

数据来源：沪深交易所、Wind

风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。

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