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LRT:准备迎接新的杠杆代币经济时代

2023-10-20 16:43:26
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摘要:LRT代币经济学在短期内看起来很有前景。

作者:Ignas,Pink Brains联合创始人 翻译:善欧巴,金色财经

我们目前正处于牛市前夕,正在为新的代币发行和引人注目的加密叙事打下技术基础。

Eigenlayer的再抵押和LRT(Liquid Restaked Tokens)是我名单上的首选,为即将到来的牛市的代币发行做好了准备。重新抵押在其中扮演着关键角色。

在EigenLayer上进行的重新抵押允许将以太坊(ETH)再抵押到多个协议,这些协议被称为积极验证服务(AVS),从而通过共享安全性同时保护多个网络/服务。桥接、预言机、侧链只是AVS的几个例子,但加密货币狂热者会用一些疯狂的新概念来让我们惊喜。

AVS的关键好处是通过利用以太坊的共识层来提高安全性。然而,你会喜欢它可以获得更高的收益和空投。

问题及LRT解决方案

EigenLayer的模型是创新的,但存在一个缺点——一旦你的Liquid Staking Tokens(LSTs)被锁定,它们就变得不流动了。LRT提供了一个解决方案,通过解锁这种流动性并增加另一层杠杆来提高收益率。

LRT的核心优势包括:

• 流动性:解锁先前抵押的代币,以在DeFi中的其他地方使用

• 更高的收益:通过增加杠杆来提高回报率

• 治理聚合器:无需手动操作,DAO或协议进行再抵押管理

• 复合收益率:在优化收益的同时节省Gas费

• 多样化和降低风险

为什么我对LRTS持乐观态度:

• LRTs:具有潜在杀手级的ETH收益。以太坊抵押收益(约5%)+ Eigenlayer再抵押收益(约10%)+LRT协议代币发行(约10%或更多)= 即使在牛市开始之前,ETH的收益率也达到25%。

• 空投:EigenLayer、AVS和LRT代币。

• 流动性和杠杆:LRTs可以解锁流动性,提高DeFi的总价值锁定(TVL),并推高ETH价格,类似于2020年DeFi夏季,但最终也会导致崩溃。

• 时机:我们正处于早期阶段。当EigenLayer的存款限制解除和新需要重新抵押的AVS协议启动时,真正的行动才会开始。

即将到来的“LRT战争”

LRT(庞氏)代币经济学在短期内看起来很有前景。

Eigenlayer上的新AVS将通过吸引ETH来竞争重新抵押的$ETH,它们会使用自己的代币和创造性的故事来吸引用户。早期的AVS将具有流动性优势,因为选择较少。

选择一个AVS需要时间和专业知识;用户自然会倾向于最高的回报。

这里有一个转折:LRT治理代币。

新AVS可以通过影响LRT协议来更高效地引导存款流向他们,而不是提供直接的奖励,类似于veToken的运作方式。

例如,新的桥接协议X可以直接吸引Eigenlayer的再抵押,或更智能地瞄准持有大量再抵押ETH储备的LRT协议。

结果是什么?对LRT代币的需求增加,尤其是成功的代币。预计DAO投票竞争将在AVS之间展开。

但是要注意代币通胀问题,因为LRT代币将被用来吸引你宝贵的ETH本金。

即将到来的格局:值得关注的协议

EigenLayer仍处于初始模式,需要重新抵押ETH的新AVS协议和LRT协议将很快涌入市场。

一些有前景的LRT协议包括:

• Stader Labs

• Astrid Finance

• InceptionLST

• RestakeFi

它们目前都在测试网上运行。像Lido和Rocket Pool这样的知名项目也可能加入竞争,但为了获得更高的收益和空投,我希望它们不要参与进来。

这一切如何崩溃?

LRT本质上是叠加杠杆,类似于DeFi早期的情况,这使得系统更容易受到市场波动和系统性故障的影响。此外,Vitalik和EigenLayer的创始人也警告说,高风险的重新抵押行为可能会损害以太坊的安全性。

然根据我们对加密认知,重新抵押可能会被过度使用。通过推出不需要访问以太坊共识层的AVS来推动其最大化。虽然以太坊不会有问题,但新AVS和LRT的数量过多会稀释进入该领域的美元金额和关注度,导致其治理代币的价格崩盘。

但这要等到以后才会发生。首先,需要建立杠杆。这将很有趣。

来源:金色财经

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