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【内容摘要】10月16日,央行超量平价续做MLF,资金面相对平稳偏宽,主要回购利率持续小幅回落;债市震荡偏弱,银行间主要利率债收益率多数上行;旭辉集团拟对“H21旭辉3”启动撤销回售业务,“20旭辉03”持有人会议投票表决截止时间延期至10月16日19:00;平安不动产拟于10月22日兑付15亿元境内债;转债市场指数小幅下跌,转债个券超八成下跌;海外方面,各期限美债收益率普遍上行,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。
一、债市要闻
(一)国内要闻
【10月MLF大幅加量续作】10月16日,央行开展7890亿元MLF操作,本月MLF到期量为5000亿元;本月MLF操作利率为2.50%,上期为2.50%。
点评:10月MLF到期量为5000亿,当月操作规模达到7890亿,即续作加量2890亿,加量幅度在上月1910亿的基础上进一步扩大。直接原因在于,主要受信贷投放保持高水平及政府债券融资规模大幅上升影响,9月以来市场利率大幅上行,其中1年期商业银行(AAA级)同业存单到期收益率已升至MLF操作利率附近——9月均值为2.43%,较上月上行0.17个百分点,进入10月以来均值水平进一步升至2.46%,DR007更是持续运行在7天期逆回购利率上方。这意味着尽管9月降准落地,释放长期资金5000多亿,但当前银行体系流动性水位仍在持续下降,MLF操作需求相应上升。
【最高人民法院:加强对民企民营企业家人格权司法保护】继不久前发布《关于优化法治环境 促进民营经济发展壮大的指导意见》之后,最高人民法院10月16日发布六件涉民营企业、民营企业家人格权保护典型案例,进一步推动营造有利于民营经济发展的法治环境。最高人民法院民三庭副庭长边永民当日在回答记者关于“民营企业或企业家遭受人格权侵害后如何进行救济”提问时表示,民营企业或企业家遭受人格权侵害后,可向人民法院提起诉讼,请求判令行为人承担停止侵害、消除影响、恢复名誉、赔礼道歉、赔偿损失等民事责任,维护自身合法权益,保障企业生产经营等各方面正常运行。
【杭州限购范围缩小 调整为主城区四区】杭州优化调整房地产市场调控措施,将住房限购范围调整为上城区、拱墅区、西湖区、滨江区,本市户籍家庭在限购范围内限购2套住房,外地户籍有缴纳城镇社保或个人所得税记录的,在限购范围内限购1套住房。此外,对参与限购范围内住房司法拍卖的竞买人,取消“须符合本市住房限购政策”限制。加强住房信贷支持力度,研究落实差别化住房信贷政策和降低存量首套住房贷款利率政策。对职工使用住房公积金贷款购买二手住房的,二手住房房龄与贷款期限合计年限由不超过50年延长至不超过70年。
(二)国际要闻
【美国财长耶伦称美国高利率可能持续】10月16日,现任美国财政部长、前美联储主席耶伦表示,美国的高利率可能会持续,但目前尚不清楚。耶伦同时坚称,美国经济状况良好。耶伦对美国利率的表述,较她10月初的公开表态有一定不同。当时她表示,美国利率在更高水平维持更长时间的情景“绝不是必然的”。美国经济出人意料的具有弹性,令投资者们质疑如何才能降低通胀,但她对于这种宏观背景是否会迫使利率在长期保持在高位,持怀疑态度。耶伦对美国经济乐观的表述与此前类似。她多次公开表示,认为美国的基线情境是所谓的软着陆,即通胀率下降但失业率没有显著上升。
(三)大宗商品
【国际原油期货价格转跌,NYMEX天然气价格继续收跌】10月16日,WTI 11月原油期货收跌1.03美元,跌幅1.17%,报86.66美元/桶;布伦特12月原油期货收跌1.24美元,跌幅1.36%,报89.65美元/桶;NYMEX天然气期货价格收跌2.81%至3.118美元/百万英热单位。
二、资金面
(一)公开市场操作
10月16日,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,当日以利率招标方式开展了1060亿元7天期逆回购和7890亿元1年期MLF操作,中标利率分别为1.80%和2.5%。Wind数据显示,当日有2400亿元逆回购和500亿元国库现金定存到期,因此单日净投放资金6050亿元。本月累计5000亿元MLF到期,到期日10月17日。
(二)资金利率
10月16日,央行超量平价续做MLF,资金面相对平稳偏宽,主要回购利率持续小幅回落。当日DR001下行1.86bps至1.716%,DR007下行7.46bps至1.809%。
数据来源:Wind,东方金诚
三、债市动态
(一)利率债
1.现券收益率走势
10月16日,央行MLF超额续作,止盈机构渐增,但政府债供给压力下预期仍谨慎,债市震荡偏弱,银行间主要利率债收益率多数上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率上行1.90bps至2.6850%;10年期国开债活跃券230210收益率下行2.00bps至2.7775%。
数据来源:Wind,东方金诚
债券招标情况
数据来源:Wind,东方金诚
(二)信用债
1. 二级市场成交异动
10月16日,10只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中,“20宝龙04”跌超11%,“21金地MTN006”跌超19%,“21金地MTN002”跌超30%,“21金地MTN005”跌超37%,“20金地MTN001B”跌超50%,“H0阳城03”跌超52%;“21远洋控股PPN001”涨超14%,“阳光优A”涨超17%,“16金地02”涨超19%,“H8龙控05”涨超42%。
10月16日,城投债成交价格整体稳定,仅1只债券成交价格偏离幅度超10%,为“20遵桥02”涨超10%。
2. 信用债事件
平安不动产:公司公告,“20平安不动MTN002”拟于2023年10月22日付息兑付,发行总额15亿元,票息3.85%。
旭辉集团:公司公告,拟对“H21旭辉3”启动撤销回售业务,以配合持有人后续交易、转让安排;“20旭辉03”持有人会议投票表决截止时间延期至10月16日19:00。
重庆长寿经开投资:公司公告,取消召开“23长寿经开小微债01”持有人会议。
柳州城投:公司公告,“20柳发01”回售10.431亿元全部注销,此前发行人拟将票息上调80BP至7.50%。该债发行总额11亿元,期限5年(3+2)。
重庆金潼工投:公司公告,上海票据交易所票据信息披露平台显示的100万元商票逾期系偿付纠纷,目前正协商解决。
精功集团:公司公告,为执行精功集团等九公司重整计划,拟于11月19日起拍卖所持精工大厦房产等,起拍价合计9547万元。
镇江交通:兴业银行公告,“21镇江交通MTN001”2023年度第一次持有人会议已召开,拟提前兑付议案获持有人会议通过,兑付日提前至10月31日,兑付本息0.25亿元。
世茂建设:公司公告,根据公司自身需求,并结合相关业务实际情况,终止中诚信国际、联合资信对公司主体及相关债项信用评级。
平安租赁:公司公告,由于本公司融资安排变更,取消发行“23平安租赁MTN005”。
杭州临平开发投资:深交所终止审核杭州临平开发投资20亿元小公募项目。
中国金茂控股:上交所终止中国金茂控股50亿元小公募债项目审核。
四川金财金鑫投资:中证鹏元公告,四川金财金鑫投资多次被列为被执行人,公司原董事长被限高。
普洛斯:惠誉下调普洛斯长期外币发行人评级至“BB”,展望调整为“稳定”,移出负面观察名单。
(三)可转债
1. 权益及转债指数
【A股三大股指集体收跌】 10月16日,权益市场弱势下探,当日上证指数、深证成指、创业板指分别收跌0.46%、1.42%、2.00%。当日,两市成交额8138亿元,北向资金净卖出64.77亿元。当日,申万一级行业指数多数下跌,7个上涨行业中石油石化、煤炭、纺织服装涨超1%,交通运输、汽车、轻工制造、公用事业小幅上涨;24个下跌行业中,电子、电力设备跌逾2%,房地产、食品饮料、美容护理等8个行业跌逾1%。
【转债市场指数小幅收跌】 10月16日,转债市场跟随权益市场震荡下跌,当日中证转债、上证转债、深证转债分别收跌0.51%、0.40%、0.73%。当日,转债市场成交额347.43亿元,较前一交易日降低230.11亿元。转债市场超八成个券下跌,554只个券中,76只上涨,466只下跌,12只持平。当日,天康转债涨超9%,远东转债涨超4%,瑞鹄转债、广电转债涨超3%,表现亮眼;下跌个券中,永和转债、九典转02跌逾9%,晶瑞转债跌逾8%,上声转债跌逾7%,商络转债、鸿达转债跌逾6%。
2. 转债跟踪
今日,盟升转债上市,章鼓转债开启网上申购。
10月16日,泰林转债公告董事会提议下修转股价格;伟22转债公告不下修转股价格,且在未来6个月内(即2023年10月17日至2024年4月16日),如再次触发下修条款,亦不提出下修方案;道恩转债公告不下修转股价格,且在未来3个月内(即2023年10月17日至2024年1月16日),如再次触发下修条款,亦不提出下修方案;大族转债公告预计出发转股价格下修条件。
(四)海外债市
1. 美债市场
10月16日,各期限美债收益率普遍上行。其中,2年期美债收益率上行5bp至5.09%,10年期美债收益率上行8bp至4.71%。
数据来源:iFinD,东方金诚
10月16日,2/10年期美债收益率利差倒挂幅度收窄3bp至38bp;5/30年期美债收益率利差扩大2bp至15bp。
10月16日,美国10年期通胀保值国债(TIPS)损益平衡通胀率上行4bp至2.38%。
2. 欧债市场:
10月16日,主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中,德国10年期国债收益率上行3bp至2.80%,法国、西班牙、意大利、英国10年期国债收益率则分别上行10bp、1bp、3bp和14bp。
数据来源:英为财经,东方金诚
中资美元债每日价格变动(截至10月16日收盘)
数据来源:Bloomberg,东方金诚整理