美国能源部10月12日宣布,美国原油产量已创历史新高,达到1,320万桶/日,完全抵销了新冠疫情期间每天超过300万桶的损失。不久前,标准普尔 500 能源指数在三年半后上涨了两倍。
经过2020年的低迷和挥之不去的供应链冲击后,石油需求已缓慢反弹。而 WTI 原油价格的上涨 — — 在新冠疫情期间跌至每桶不到 15 美元,2022 年回升至 120 美元,目前接近 90 美元 — — 可以让之前不盈利的投资发挥作用。
(美国石油产量,能源资讯署)
石油公司资本支出保守
根据 Statista 的数据,美国石油公司去年将资本支出从 2014 年的 1,997 亿美元削减至 1,066 亿美元,导致石油产量下降,并可能推迟复苏。他们将这些钱用于支付更高的股息和股票回购。
根据能源部的数据,去年石油和天然气公司每季支付的费用约为 750 亿美元。该部门表示,流向股东的石油公司经营现金流量占经营现金流量的比例从 2019 年的约 20% 上升至一半。
(标普能源产业指数)
油井效率提升
每口油井生产率的提高抵消了资本支出的下降——尽管美国所有石油产量都已恢复,但备受关注的贝克休斯钻机数量还不到 2018 年水平的一半。根据能源部的数据,新井每台钻机的平均产量刚超过 1,000 桶/日,而四年前为 668 桶/日。因此,该行业无需增加大量新井或在许多新地点钻探即可完全恢复。
即使越来越多的汽车转向电动化,老旧汽车的需求以及石油在化学品中的使用也将使石油业务保持非常庞大的规模。 「明年美国产量将增加至每天1,360 万桶,到2025 年将增至1,390 万桶。此后,预测会变得更加困难,因为很多事情都可能发生变化,但到本十年末,石油消耗量应该会在开始下降之前达到高峰”,Rystad Energy 预测。
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