股市喜欢攀爬忧虑之墙，但现在这堵墙正在坍塌lg...

美国股市的反弹很可能是长期下跌趋势中的逆趋势上涨。这是在分析了最近几天许多华尔街人士转多的速度后得出的结论。更可持续发展的标志最初会受到广泛的怀疑，但现在情况已经不同了。

想想股市计时器对连续六个交易日的上涨通常是如何反应的。这是股市自10月3日触及低点以来的交易天数;此后(截至10月11日)，标准普尔500指数上涨了3.5%，纳斯达克综合指数上涨了4.6%。通过分析过去二十年中所有类似规模的六天反弹，我们可以预测这一次它们“应该”如何反应。

事实上，市场的平均计时器已经变得比这20年的分析让我们预期的要乐观得多。首先考虑关注大盘的股市计时器的平均敞口水平。(该平均值由Hulbert股票通讯情绪指数(HSNSI)表示。)

自10月3日以来，这一平均指数已经惊人地上涨了35.6个百分点，几乎是标准普尔500指数20年的市场历史预期涨幅(9.8个百分点)的四倍。

构建的另一个股票情绪指数也讲述了类似的故事，该指数特别关注纳斯达克股市计时器的股票敞口水平。(这些敞口水平的平均值由Hulbert Nasdaq Newsletter Sentiment Index (HNNSI)表示。)自10月3日以来，这一平均指数飙升了34.1个百分点，几乎是纳斯达克综合指数上涨4.6%后17.4个百分点的两倍。

为了更好地理解市场计时器的眩晕感，不妨考虑一下他们在一年前的2022年10月12日开始的牛市的前六个交易日是如何反应的。纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)在这六天里上涨了6.1%，而最近六个交易日的涨幅为4.6%，但HNNSI一年前的涨幅要小得多，只有13.3个百分点，而今年10月3日以来的涨幅为34.1个百分点。

这是逆向投资者对当前的反弹预期不高的一个重要原因。