高盛称大型科技股相对估值为六年来最低 有望上涨20%lg...

高盛分析师在周日发布的一份报告中写道，大型科技股不仅将扭转目前的颓势，而且可能在未来几年继续跑赢大盘。

虽然该板块的7只主要股票已经从7月份的峰值下跌了20%，但它们目前的市盈率相对盈利增长比率（PEG）为1.3倍，低于标普500股票1.9倍的平均比率。这一水平在过去十年中仅达到五次，是自2017年以来的最大折扣。

高盛表示：“就在今年1月，这组股票的PEG溢价为18%（2.2倍对1.9倍）。如果增长预期保持不变，大型科技股回到过去十年的平均PEG（0.84倍），这组股票将升值20%。”

这可能很快就会发生，即将到来的财报季可能会成为该板块进一步上涨的催化剂。自2016年以来的三分之二财报季中，领先科技股的盈利领先3个百分点。

今天的顶级科技公司——苹果、微软、亚马逊、谷歌、英伟达、特斯拉和Meta，也被称为“七巨头”——预计将在即将到来的第三季度财报季中实现11%的销售额增长，而标普500股票的总增长率预计为1%。

这不仅可以推动科技行业回到2023年的高点，还可以帮助该行业在未来几年继续超过标普500指数的平均水平。

这是因为，即使在人工智能的炒作推动大型科技公司股价大幅飙升之前，出色的销售增长一直是大型科技公司的长期趋势。例如，从2013年到2019年，该行业的复合年增长率为15%，而标普500指数其他成分股的复合年增长率为2%。

到2025年，“七巨头”股票预计将比该指数其他成份股的增长速度快9个百分点。

除了对财报季表现强劲寄予厚望外，大型科技股也应在美国国债市场放缓之际反弹。随着10年期美债收益率突破4.6%，该板块大幅下挫，但高盛预计，10年期美债收益率将在第四季度回落至4.3%。

高盛表示：“估值下降与基本面改善之间的背离，对投资者来说是一个机会。”

韦德布什证券公司的分析师丹·艾夫斯对科技股也持类似的乐观态度。在最近的一份报告中，他将即将发布的财报称为科技行业未来增长的“预演”。然而，并非所有人都认为这种涨势是可持续的，一些评论人士警告称，顽固的通胀和人工智能炒作的消退将破坏该行业的进一步上涨。