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Mysteel解读:聚焦钢铁产业数据(9月28日)—节前最后一个交易周,五大品种去库幅度环比扩张

2023-09-28 17:02:20
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【本周回顾】

供应方面,本周五大钢材品种供应930.27万吨,环比增加13.33万吨,增幅1.5%。本周五大品种供应环比转增,增量集中于螺纹钢和中厚板品种,线材、热轧和冷轧环比则有微降。工艺方面,增量集中于高炉企业,主因在于铁水调配和生产饱和度提升。库存方面,本周五大钢材总库存1510.88万吨,周环比降库38.47万吨,降幅2.5%。本周库存整体延续去化,降幅略有扩张。分项来看,本周钢厂库存环比转增,社库降幅环比明显扩张,这与市场节前刚需备库相关。消费方面,本周五大品种周消费量增幅2.3%;其中建材消费环比增幅1.8%,板材消费环比增幅2.7%。本周表观消费除线材和冷轧,其余品种环比消费水平环比均有微增,且以螺纹钢和热轧表现最为明显,这与螺纹钢增产和热轧去库的幅度扩张有一定关系。

【下周展望】

小长假期间,生产企业基本处于正常运行状态,少量企业减产/检修,而市场和终端则因短期休市,资源消耗动力明显减弱,因而会出现规律性累库现象。且在节后运输条件恢复后资源陆续入库,依据往年规律,或有2周左右的持续累库,因而使得供需结构环比表现偏弱,周消费下滑。从宏观表现来看,国外美联储加息预期增强,对商品价格施压,而国内央行会议虽再提加大宏观力度,但短期见效有限。综合来看,小长假季节性累库及需求偏淡,使得市场出现阶段性悲观情绪,叠加宏观提振有限和盘面压力,因而节后整体钢价表现大概率偏弱运行。

【重要关注】

  1. 专家解读:汪建华首席分析师发表观点,9月钢铁市场综合价格均价反弹了15个点,但从运行态势来看,钢材综合价格震荡反弹后再次下探。此外,钢联调研247家钢厂的日均铁水产量不降反创新高,钢厂盈利水平表现不佳,囚徒困境的特征明显。展望10月钢铁市场,钢价重心还将上移,但钢价可能先抑后扬,原燃料虽有分化但还有回调空间。钢价“先抑”的具体原因在于长假累库、盘面压力及原燃料价格存下跌空间;“后扬”的具体原因在于10月钢材需求有政策性和季节性的扩张、供给存收缩预期以及10月钢厂成本对定价有较大影响。
  2. 建筑业:百年建筑网调研显示,9月水泥直供量为899万吨,月环比上升6.4%,年同比下降10.7%。9月水泥整体需求回升,部分在建基建需求稳步增长,采购量持续增加,局部新项目开工,带动零星需求。
  3. 汽车:9月1-24日,乘用车市场零售125.6万辆,同比去年同期增长13%,较上月同期增长6%,今年以来累计零售1,446.8万辆,同比增长3%;新能源车市场零售50.8万辆,同比去年同期增长33%,较上月同期增长11%,今年以来累计零售495.1万辆,同比增长36%。

据Mysteel统计,本周建材供应环比延续回升,且螺增线降。其中螺纹钢品种,除华东、华南和西南,其余区域均有不同程度增产,增产省份集中于河北、河南、山西、山东等,减产省份集中于湖北、江苏等;线盘品种,除东北、西北和西南,其余区域环比微降,省份方面,新疆、吉林、四川等环比略有增量,山西、山东、湖南等省环比减产。综合来看,线盘各区域供应变化不大,螺纹则增产突出,且主要集中于长流程生产企业,增产主因在于设备复产以及铁水调配至螺纹钢品种。热卷方面,本周热轧产量微降,主要降幅地区在华东地区,原因为近期部分钢厂铁水流向其余钢材品种,导致热轧产量有所减少。

据Mysteel统计,建材方面,本周建材厂库延续下降。区域来看,建筑钢材降库集中于华东和华北区域,增库集中于华中区域,其余区域调研周期内变化不大。品种方面,安徽、福建、江苏等省厂发明显顺畅,螺纹钢品种去库较为突出。而山西、新疆等省的线盘品种环比则有明显累库。综合来看,目前降库主因在于小长假临近,刚需备库和企业厂库前移操作的比例占比较多,厂发节奏环比加快。然而因各地采购结构和投机比例不同,因而螺线品种分化。热卷方面,本周厂库稍有微增,主要降幅地区在东北、中南地区,原因为近期钢厂加快发货节奏,维持正常库存水平。

据Mysteel统计,建材方面,以螺纹钢为例,从三大区域来看,华东、南方和北方环比分别降库12.66万吨、5.57万吨和14.99万吨;从七大区域来看,除华南,其余区域均有不同程度去化,且以华北和华东为主。其中去库明显城市有杭州、南昌、北京、成都、长春等,累库城市偏少。热卷方面,从三大区域来看,华东和南方环比分别降库2.02万吨和4.21万吨,北方环比累库0.15万吨;从七大区域来看,除华北和东北,其余区域均有不同降库,且以华东和华南为主。其中降库城市以上海、常熟、长沙、乐从等为主,增库城市以郑州、昆明、邯郸等为主。

据Mysteel统计,本周五大品种库存总量为1510.88万吨,周环比降库38.5万吨,降幅2.5%。其中建材库存环比下降34.9万吨,降幅4.3%;板材库存环比下降3.6万吨,降幅0.5%。上期库存总量为1549.35万吨,周环比降库30.05万吨,降幅1.9%。其中建材库存环比下降35.8万吨,降幅4.2%;板材库存环比增加5.7万吨,增幅0.8%。

【附件:五大品种周消费量季节性变化】

近五期《聚焦钢铁产业数据》系列报告,欢迎点阅下方文章链接回顾:

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研究员:陈苏兰

联系方式:021-26093832

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