方正科技：9月13日接受机构调研，鹏华基金、中金公司等多家机构参与lg...

2023年9月21日方正科技（600601）发布公告称公司于2023年9月13日接受机构调研，鹏华基金、中金公司、华安证券、长城基金、中银资管、西部利得、工银瑞信、景顺长城、信诚基金、华西证券、申万宏源、大成基金、浦银安盛基金、长江证券、深圳望正资产、财通证券、深圳民森投资、天弘基金、宝盈基金、长信基金参与。

具体内容如下：

问：请介绍下分产品的产能分布情况。

答：公司目前共有 4 间工厂，原总设计产能是 185万+平方英尺/月，目前准备投资约 9.43 亿元人民币在泰国投资新建方正科技（泰国）智造基地项目。

问：各类产品技术水平如何？

答：公司 PCB公司的高多层和 HDI板工艺技术行业领先。其中，PCB 业务具备业内稀缺 Cavity 技术，满足 HDI 主板大容量、多功能、高传输速度及小型化，受益于智能手机主板的高规化。折叠屏手机和轻薄化高性能手机，需要在有限的空间上装载更多的零配件，对 PCB的层数、零配件装贴位置、数据传输性、耐用性都有更高的技术挑战。高阶 HDI 技术能更大程度地节约同等插件数量时的物理空间，Cavity工艺满足 HDI 主板大容量、多功能、高传输速度及小型化的要求，并降低生产成本。通过减少贴件次数，降低因外力或跌落造成的开裂异常。PCB 业务的 Cavity 技术在内资 PCB厂商中具备一定稀缺性，大大提升公司在消费电子领域竞争力。

问：二期高阶 HDI 项目目前进展？

答：2023年 6月 15日，公司在上海证券交易所网站披露了《方正科技集团股份有限公司关于投资建设珠海方正 PCB 高端智能化产业基地 HDI项目的公告》（公告编号临 2023-048），公司拟投资 6.896 亿元建设 F7二期高阶 HDI项目，该项目投产后将增加 11.5 万平方英尺/月产能。公司已制定严密的进度总控制计划，目前正在按照正常计划推进。

问：目前的行业地位？

答：根据中国电子电路行业协会（CPC）公布的数据显示，公司 PCB业务在 2022年全球 PCB厂商排名第 50 名，内资 PCB厂商排名第 11名。目前 PCB 公司 HDI保持在行业前列，但市场份额还较小，具有较大的增长空间。

问：公司 HDI产品的销售情况及发展规划？

答：公司 PCB 业务珠海高密此前已搭建了完善的 HDI 客户梯队与多样化产品线，现有客户订单已超出其承接能力、在手 HDI订单明确，从中长期市场发展趋势看，消费电子及车载产品市场需求稳定，未来可持续发展基础良好，为公司 PCB 公司 HDI 的产能规模扩张提供可靠的订单基础。公司在维护现有客户的前提下，通过内生式增长和外延式并购扩大产能，优化 PCB整体业务布局，满足公司 PCB现有 HDI客户的订单产能需求和高阶产品技术迭代的需要，从而提升方正 PCB在全球高端 HDI产品市场的核心竞争力。

问：未来扩产方式有哪些？

答：扩产方面，公司已分别投资 6.896 亿元建设 F7 二期高阶HDI 项目、投资约 9.43亿元在泰国投资新建方正科技（泰国）智造基地项目，正在实施的还有 F3技改、MSP技术研发等。此外，客户的需求不总是只有高端技术产品的订单需求，还有存在一些中低端但是毛利相较于低的产品订单。针对于这部分订单，公司为提升客户粘性，也在寻求通过并购、合作、管理托管等方式扩展产能，快速满足部分中低端产品的订单需求。

问：产品应用领域方面的情况如何？

答：公司 PCB业务布局了七大 PCB的应用领域（服务存储、通讯设备、消费电子、光模块、车载电子、工控/医疗、数字能源）。目前主要以通讯设备、服务存储和消费电子领域业务为基础，加速扩大光模块、数字能源领域业务的市场份额，积极布局并重点突破汽车电子、工控医疗领域等业务。

问：大客户都有哪些，主要涉及哪些领域？

答：公司各应用领域的客户众多，由于商务保密原因，现阶段不方便披露。目前主要以通讯设备、服务存储和消费电子领域业务为基础，加速扩大光模块、数字能源领域业务的市场份额，积极布局并重点突破汽车电子、工控医疗领域等业务。

问：HW新手机产品份额占比？有无二供？

答：公司是诸多国内 Top 级手机客户自研产品的供应商，参与众多旗舰机型的 PCB 供应，由于商务保密原因，现阶段不方便披露。

问：产品是否能应用在服务器存储和光模块领域？

答：公司 PCB业务有产品供应于客户服务器业务和光模块。

问：华发集团对公司是否供支持？

答：华发集团将重点围绕资本运作、市场拓展、上下游产业链整合等予以支持，加速公司实现升级转型。

问：胜宏科技参与公司重整，双方是否有合作？

答：华发科技产业、焕新方科、胜宏科技于 2022年 11月 24日签署《一致行动协议》，鉴于胜宏科技所持公司股份比例及《一致行动协议》中对于胜宏科技行使股东权利作出意思表示的约束，胜宏科技不足以对公司具体经营策略产生实质性影响。公司与胜宏科技之间产品和客户有差异。

方正科技（600601）主营业务：PCB(核心业务)、融合通信。

方正科技2023中报显示，公司主营收入14.48亿元，同比下降34.15%；归母净利润4804.69万元，同比上升121.4%；扣非净利润2835.49万元，同比上升111.84%；其中2023年第二季度，公司单季度主营收入7.67亿元，同比下降37.08%；单季度归母净利润6857.02万元，同比上升172.07%；单季度扣非净利润5840.48万元，同比上升155.57%；负债率32.0%，投资收益-469.77万元，财务费用-649.93万元，毛利率16.57%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

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