由于资本持续从加密货币中流失 稳定币供应量降至 1250 亿美元以下lg...

如果想总结加密货币领域过去几年的发展，稳定币市场将是一个很好的起点。 

该行业对流动性如此重要的分支已受到严重削弱，目前市场上稳定币的总供应量不足 1250 亿美元。这比去年 5 月 Terra 崩溃前夕 1,880 亿美元的峰值下降了 33%。

自臭名昭著的 Terra 崩溃以来，价值 180 亿美元的不太稳定的 UST 币蒸发殆尽，市场持续萎缩。随着整个经济金融状况的收紧，稳定币的供应量自此每个月都在减少。 

上个月又减少了 17 亿美元，是 2023 年第三大减少额。 

Tether 市场份额增加 

要更密切地跟踪运动，您可以点击下图中的“播放时间线”。将总供应量细分为最大的稳定币，几乎所有稳定币都受到了沉重打击。几乎是这样，因为有一个明显的例外：Tether。 

颇具讽刺意味的是，鉴于其长期争议的多云储量，Tether 重新建立了绝对主导的市场份额。不仅受益于上述 UST 的消亡，还受益于 2 月份 BUSD ion 的监管关闭以及 3 月份围绕 USDC 的 SVB 相关恐惧（尽管短暂），这款欧洲稳定币成功避免了美国严厉的监管打压并吸纳一些逃离首都的竞争对手。

目前其市场份额高达 67%。该公司市值达 830 亿美元，透露仅第二季度就创造了惊人的 10 亿美元营业利润，这主要是由于目前通过美国国债提供的强劲收益率。 

然而，除了 Tether 能够很好地利用压制竞争对手的障碍之外，稳定币市场总体上也表明了加密货币的问题。 

流动性和交易量已经崩溃，波动性也相应接近历史低点。该领域的资本外逃规模巨大，因为紧缩的货币环境加上加密领域内的众多丑闻，损害了这个在新冠疫情期间零利率、印钞热潮中迅速扩张的行业。 

市场将走向何方？

虽然流动性和交易量的锐减显然对整个行业来说是一个严重的负面影响，但也有一线希望。 

在某些方面，缺乏波动性是值得欢迎的，去年该行业受到多起丑闻的困扰，其中以 11 月的 FTX 危机为首。迄今为止，2023 年的市场状况缓慢且低迷。这对于交易者和做市商来说并不理想，但对于行业声誉而言，至少去年的丑闻以及经济突然紧缩期间鲁莽风险管理的后果似乎已经平息。 

当然，全球最大的加密货币交易所币安仍然面临着一系列诉讼的问题。他们指控的内容包括规避 AML 和 KYC 法律、操纵交易量和针对客户的交易等。毫无疑问，大部分空间仍然以高度不透明的方式运作，因此宣布这些冲击已成为过去也许是愚蠢的。

然而，无论哪种方式，空间的轨迹感觉都不会改变，除非更广泛的宏观条件允许它这样做。当美国政府担保债券的利率超过 5% 时，持有稳定币或投资加密货币的动机要低得多。风险回报状况完全改变了。 

话虽如此，利率收紧似乎最终有望结束。从美联储期货支持的概率来看，市场预计美联储在退出之前最多还会加息一次（即使是这样）。 

也许到那时，资本就会不再犹豫，再次开始关注这一新兴资产类别。然而，如果你想快速了解过去几年加密货币领域的表现，稳定币市场就能说明问题。

来源：金色财经