BitMEX创始人Arthur Hayes Token2049演讲：法币债务和AI驱动下轮牛市(附PPT)lg...

演讲主题：Money Printing, AI, and Crypto: Fueling an Epic Bull Market Mania

整理编译：金色财经

2023年9月13-14日，Token 2049大会在新加坡开幕，BitMEX创始人Arthur Hayes进行以《Money Printing, AI, and Crypto: Fueling an Epic Bull Market Mania》为题的演讲，金色财经对本次会议进行全程现场跟踪报道，并将Arthur Hayes演讲内容整理如下：

• 加密行业=法币流动性+科技

我将首先从宏观层面讨论债务和 AI，然后讨论微观层面，介绍我为什么喜欢 Filecoin。本次演讲内容是我关于加密货币价值的宽泛框架，即与法定货币流动性和科技生态系统中的技术相关的问题。在过去的十年里，法币流动性或科技生态系统这两者中总会有一个成为我们开启牛市的原因，但我们目前还没有经历两者同时打造的牛市。

我先解释为何我认为2024年初会开启下一轮牛市——这将是自二战和大萧条以来的，加密货币领域乃至风险资产领域最大的牛市。

什么是国内生产总值？我从罗宾·保罗那里得到了这个说法，即人口增长、生产力和债务。

我想关注婴儿（人口和人口结构）以及债务（货币发行）。富人没有太多孩子——这种现象的原因有很多，如图，我们正在进入人口增长赤字时期，这是一个非常大的问题，我们正从未来借款，做今天的建设，并希望未来有更多的人来填补这种增长，使经济活动可以继续。

但如果没有足够的孩子呢，我们如何通过经济增长偿还债务？央行和政府有什么解决方案？

我们保持GDP的秘诀在于印钞票。

如图，这是世界银行关于全球债务与GDP的图表，从1970年的110%上升到了2022年的360%。恐怖的不仅仅是360%的数字，加速度才是最可怕的。我们的增长率在2020年到2022年，仅仅两年时间就从256%增加到360%。

从全球视角来看，我们正处于债务灾难后期，我们正加速通过债务发行弥补并不存在的经济增长。

虽然我们在新加坡，但都处于美元体系中，大部分国家的货币政策都是美国金融政策的体现。因此我花费很多时间探讨美联储和美国金融政策。

这是美国债务到期图表。2026年，美国会有近8万亿美元的债券，美国不得不找到愿意接收这笔债务的人。如果全球都面临这样的问题——债务过多、人口不足，那么谁来购买这些债务？

当政府有大量需要发行的债务，但却没有足够的人愿意购买债务时，政府将通过印钞票解决问题。

因此，从全球视角和美国这一储备货币发行者的角度来理解法定货币流动性问题时，这是最大的货币发行市场，且没有人愿意买这些债券。

AI驱动的新科技正在发展，AI需要加密货币

接下来的话题将从法币转向技术，探讨主要话题——AI。

昨天我参加了一个午餐会，其中有全球资产管理公司、家族办公室、财富销售者。大家最有信心的问题应该是AI，大概有75%的人提及了AI，AI就是未来的发展趋势。

每个时代都有属于它的话题：2000年，互联网统治世界；1929年，无线电、铁路统治世界。在不同的周期中，我们关注新崛起的技术，这些技术会彻底改变人们的生活。AI也是如此。从计算机互联网发明至今，计算机的普及已经促使人类文明迅速升级，这也可以解释为何投资者们对AI如此关注。

能够思考的计算机会为我们的文明带来什么变化？AI可能会创造数万亿美元的价值。

在过去六个月中，Chat GPT 是一个亮点，这堪称人类历史上最快被采用的技术。为何初创公司都在说要在某个特定领域采用大型语言模型（LLM模型），从而提高公司产品的生产率。

目前，AI领域的龙头股是NVIDIA，从NVIDIA推出可供公众消费的产品以来，NVIDIA股价约上涨200%，市盈率为100倍。但这是荒谬的，5-10年间，NVIDIA需要盈利多少才可以达到当前的估值。我同意一些人说的NVIDIA股价是泡沫的说法，且这个泡沫会更大。

因此，一方面人口不足和大量债务驱动的法币流动性造成牛市，另一方面，AI也会驱动科技牛市。我认为AI是一种个人的经济单位，它不关心人类法规，因此政府无法用武力杀死AI。虽然可以消灭计算机，但这也会摧毁我们的社会联系。因此我认为单一政府无法惩罚AI。因此，人口不足、由大量负债导致法币流动性增长驱动的牛市+AI驱动的科技牛市（AI需要加密，所以加密领域也是牛市）=双喜临门。

AI需要什么？AI需要计算能力和数据存储。当我考虑投资组合和家族办公室如何进军AI的时候，我已经错过了投资当前崛起的初创公司的最佳机会。直到2026-2027年时，我都无法获得流动性，因为一家公司要想推出自己的成熟产品，需要5-7年时间，因此我需要找到一些可以马上落地的应用。

AI驱动的新科技正在发展，AI需要加密货币。AI食物主要由算力（来自英伟达和半导体）和数据存储组成，数据存储市场在2030年将达到4720亿美元。

现在，我以100倍市盈率购买NVIDIA股票，但我依旧可以思考数据存储和可能与加密货币相关的问题。

后续，很多风投机构可能会说想做AI基金，未来很多有AI的推销资料都可能都会有数千亿美元的投资。但如果无法说明AI要解决什么，本质上，这些项目都无法运行。

2022年，AI 预期数据存储需求为901.7亿美元，至2030年将增长至4724.7亿美元。

为什么AI需要去中心化存储？中心化的数据管理存在以下问题：数据管理不善；缺乏对数据的控制/透明度；掠夺性和不透明定价。从根本上说，AI 将创造一个去中心化存储的机会。

现在我需要一个 shitcoin，需要符合三个方面：1、必须是上架的代币；2、从2021年高点下跌超过90%；3、必须直接和AI食物有直接联系，而Filecoin符合这三个标准。

AI需要去中心化存储，Filecoin是一个解决方案。

我为什么持有Filecoin？

Filecoin被认为是没有价值的加密货币，从300美元的最高点下跌到目前的3美元，跌幅近99%。但人们还在使用Filecoin。

2023年第二季度，Filecoin利用率增长至存储容量的7.6%。

有真实客户在使用Filecoin 网络，且网络上有数据存储，还有很大的市场空间。虽然目前有AWS的中心化解决方案，但如果用户未来重视数据去中心化的好处，那么去中心化存储市场就有更多的发展空间。

我已经简要阐述了为什么Filecoin会大幅上涨，我持有Filecoin。

来源：金色财经