日元与日债收益率齐涨 植田和男有关负利率的讲话引发加息猜测lg...

日本央行行长关于负利率政策的一番讲话，导致日本债市大跌。为遏制收益率上涨，日本央行将进行5年期资金供应操作。

日本央行虽宣布进行贷款操作，但对上涨的日本国债收益率几乎没有任何影响，而日元兑美元涨幅扩大至1%以上。交易员仍重点关注日本央行行长植田和男关于可能结束负利率机制的最新讲话。

虽然日本决策者可能对日元走势感到满意，但似乎对收益率上升太快持谨慎态度。

日本银行股同样大涨。植田和男向《读卖新闻》表示，日本央行年底前可能会有足够信息判断薪资是否会继续上升，这是决定是否结束超宽松政策的关键因素。

植田和男在采访中表示，如果日本央行对物价和薪资持续上涨具备了信心，结束负利率政策是可行选项之一。不过，他还提到，日本央行距离实现物价稳定目标还有一段距离，将继续耐心实施宽松货币政策。

周一亚洲交易时段，日元兑美元上涨1.1%至146.16，日本国债期货在日本央行宣布将向银行提供贷款后下跌。此前，日本10年期国债收益率一度升至0.7%，日本东证银行股指数一度上涨4.7%，升至2008年8月以来最高水平。

许多分析师认为，植田和男选择现在发表讲话是为了支持日元，避免像去年那样干预日本汇市。一些人士还认为，这些言论明确暗示了日本央行未来的政策方向，以及日本短期内结束负利率的可能性。

日本央行前官员、Dai-Ichi Life Research Institute经济学家Hideo Kumano表示，植田和男可能在想日元走弱这件事。

“植田和男暗示的政策转变比预期更早，”Kumano表示。 “如果不去干预，那么央行就得担起责任。问题是日本央行是否会调整政策缓解日元压力。”

Resona Bank Ltd．驻东京的外汇策略师Takeshi Ishida表示。“我们预计负利率政策将在2024年前三个月结束，植田和男可能已经开始鼓励市场消化这种情景。”

不过他提醒道，鉴于美国10年期国债收益率高于4%，如果只是猜测政策会有所调整，美元兑日元将很难试探下行。

日本官员本月表示，不排除采取任何措施来应对过度波动的迹象，表明准备在必要时干预外汇市场，但一些市场人士对日本当局是否会立即采取行动持怀疑态度。

“日元贬值的速度慢于去年，没有被看成是‘投机行动’，因此很难进行日元买盘干预，”Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities Co．首席固定收益策略师Naomi Muguruma表示。“植田和男的鹰派言论可能是为了遏制日元贬值。”

植田和男的讲话再次提醒日本央行观察人士，可能不只是会正式取消收益率曲线控制政策，短期加息风险也应引起关注。8月初公布的彭博调查中，只有五分之一的经济学家预计4月前会加息。

一旦通胀的可持续性得到确认，在日本央行货币政策委员会中，Naoki Tamura最近听起来最愿意加息。他表示，通胀目标已经“明显”近在眼前，结束负利率是2024年第一季度左右实现这一目标的选项之一。

但其他委员会成员在最近的讲话中看法更加谨慎，说明如果植田和男想在近期内提高短期利率，仍然需要建立共识。