警惕Rivian的炒作lg...

受益于传统车企与UAW的谈判，Rivian上涨不少。虽然现在谈判还未结束，但是有外国分析师警告，还是要小心这次的炒作。

作者：JR Research

最近，受益于通用汽车、福特等传统美国汽车制造商的UAW谈判，Rivian 涨幅不少。虽然对比7月的高点，股价已经有明显回落，但是，分析师还是劝诫投资者小心Rivian的短期炒作。

对于投资者来说，判断Rivian从7月高点下跌约30%是否有理由上调评级是合适的。Rivian 8月初发布的二季度财报证实了市场对其规模和运营业绩改善的信念。

因此，Rivian将其全年预期上调至5.2万辆，同时公布了低于预期的调整后EBITDA亏损。尽管如此，投资者在整个27财年都必须考虑到自由现金流为负。因此，基于该公司约102亿美元的现金和等价物余额，必须考虑额外的融资要求。

然而，管理层敏锐地意识到了这一点，因为它告诉投资者，它预计将有足够的现金储备“支持到2025年的经营活动”。此外，Rivian还通过15亿美元的绿色可转换债券和“延长15亿美元的资产贷款协议”，证明了其增强资产负债表的能力。

因此，随着Rivian进一步扩大规模，为其持续运营提供资金的资本市场的流动性至关重要。尽管最近出现了地区性银行业危机，但分析师认为，贷款环境不会进一步恶化。尽管地区银行将维持严格的信贷和贷款标准，但这并未导致流动性危机，表明整体市场状况仍然健康。因此，尽管预计高利率仍将影响Rivian的盈利轨迹，但Rivian多头可能会辩称，这种逆风和悲观情绪已经反映在Rivian在2023年4月的低点上(在地区银行业影响的阵痛中)。

尽管最近出现了乐观情绪，但投资者仍必须考虑到，随着传统汽车制造商和特斯拉加大竞争力度，Rivian可能面临的竞争和规模挑战。虽然最近UAW的僵局影响了传统车企的股票表现，但在过去三到四周内，它们并没有变得更糟。因此，分析师认为，来自市场运营商的信息表明，他们可能已经在定价中反映了严重的悲观情绪，因此，RIVN的“隐含顺风”可能已经得到了解释。

此外，领先的锂矿业公司雅保和智利矿业化工对其长期发展计划仍然充满信心。这两家公司已经与福特签订了长期战略供应协议，以参与福特的电动汽车转型。因此，市场押注传统车企和UAW之间会出现彻底崩溃的情况，这是没有道理的。投资者必须考虑到一旦传统OEM公司度过了最近的劳工谈判并继续扩大其电动汽车生产，将会面临相当大的竞争压力。

Rivian的卖家明智的高位出货，哪怕买家在8月底回归，形成了Rivian最近的低点19.5美元的水平。

UAW的利好消息可能提振了上周的买盘势头，尽管不指望它足以将其提升至Rivian的7月高点。如果市场不认为僵局会导致毁灭性的罢工，那么可能会重新流入传统车企，从而印证了它们股票目前的盘整区间。换句话说，RIVN可能会在当前水平见顶，然后进一步下跌，重新测试8月低点。

分析师的评估表明，Rivian在2023年4月的低点表明，最糟糕的时期可能已经过去，因为它正在加速增长，并展示出实现盈利目标的决心。然而，分析师对其股价走势和成长性溢价不太信服。

除非你是一个坚定的RIVN投资者，在谈判闹剧结束前，最好选择观望。

$Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$