高盛反驳人工智能泡沫观点 称板块基本面强劲且估值并不极端lg...

高盛集团策略师表示，人工智能领域的初期赢家具有强劲的基本面，而且估值相比此前几轮上涨时期中的股票也不那么极端。此番观点反驳了有关人工智能领域正在形成泡沫的担忧。

“我们认为目前仍处于新的科技周期的相对早期阶段，可能会有进一步的出色表现，”Peter Oppenheimer等高盛策略师在题为“为何人工智能不是泡沫”的报告中写道。Oppenheimer表示，相比过去科技泡沫时期的大型公司，目前引领AI涨势的股票交易价格明显较低，而且眼下的公司已经盈利并产生现金。

OpenAI去年发布的ChatGPT工具推动了对生成式人工智能的需求，这项技术具有颠覆银行、教育、电影等诸多行业的潜力。花旗集团策略师此前预计，人工智能将最短在两年内对企业产生广泛影响，并将这项技术视为股市的“新增长点”。

投资热情促使投资者纷纷涌入，寻找率先获益的公司。芯片制造商英伟达一直是这个领域的典型代表，该公司股价今年上涨了232%。高盛驻美国的分析师列出了一系列人工智能将给每股收益带来长期提振的最大潜力股，预测他们这个指数的中值股的利润可能较基线水平增长72%。

纳斯达克100指数在2023年上涨了42%，标普500指数上涨了18%。高盛策略师表示，尽管债券收益率上升，但科技股表现仍出色，这表明投资者认为未来更高的增长率将抵消更高的贴现率。

不过，其他投资银行则持有更谨慎的看法。美国银行策略师警告称人工智能无法让科技股免受利率在更长时间内保持高位的影响，而摩根士丹利也表示，泡沫正在接近顶峰。

高盛表示，挑战之一是如何评估人工智能带来益处的程度，以及如何挑选出赢家和输家。

“鉴于占据主导地位公司的估值很高，但并不过高，我们认为目前仍然普遍处于典型的技术浪潮的第一阶段，”策略师写道。“如果是这样的话，这表明将有更多的新来者涌入这个领域，而且这部分市场的估值还会更高。”

高盛的Oppenheimer之前正确预测了去年的股价下跌，但他6月时对2023年股市涨势将受限于利率上升及估值的预期尚未实现。