华夏ETF解读：行业普涨，两市反弹延续lg...

1、 市场快评：

9月4日，两市高开后震荡走高，迎普涨格局。截至收盘，wind全A收4888.58点，涨幅1.47%，两市成交额放大到8881亿元。北向资金今日净流入69亿元，两市个股涨跌比为4188：986。周期板块持续活跃，申万一级行业中，煤炭(3.13%)、钢铁(3.24%)及有色金属(3.11%)领涨，所有行业均收涨，大盘风格今日占优。消息面上，上周末盘后北京上海均将“认房不认贷”纳入政策工具箱，有关部门对市场热议的程序化交易出台政策进行规范，体现出对市场的呵护，今日国家成立民营经济发展局促进民营经济发展。

2、 ETF行情指南：

今日市场延续了上周五的走势，顺周期的煤炭、钢铁、有色及石化等板块涨超3%，建材、家具等地产后周期板块均有表现，港股地产股大幅上涨，市场交易的逻辑依旧是经济好转及房地产政策下的需求端恢复。近期房地产行业针对需求端的政策频出，截至目前四大一线城市均已全域无差别落地“认房不认贷”政策，标志着一线城市政策态度的实质性转暖，体现了国家支持地产的决心，而作为中国经济最基本盘的部分，地产预期的改变

对经济的拖底作用毋庸置疑，叠加近期经济指标读数显示的基本面复苏迹象，均有利于顺周期板块表现。今日科创板表现落后，科创50ETF(588000.SH)全天基本位于水下，收盘前资金回流到华为题材带领指数翻红，主要由于北交所改革下，科创板投资者可以“一键”开通北交所权限的抽血预期，相应之下北交所50指数全天大涨近6%，今日华为新机开售后秒空，上调预期销量，市场继续猜测其核心技术突破，相关概念股活跃，带领尾盘科技板块上涨。

3、 ETF交易洞察：

上周五我们提示市场短期将选择方向，今日两市普涨。最新的美国失业率和薪资数据逐步降温，市场对美有关部门超预期加息预期降低，美债收益率连续三周下行，北向资金大幅净流入，国内近期多重政策下经济预期也有所好转，市场风险偏好逐渐回升，暂时一切都在好转，我们前期判断的反弹周期也得以延续，指数市场底渐近。从结构看，今日依旧是顺周期板块领先，不过范围更加扩大，所有行业普涨，这也意味着短期热点想要持续更难，当下市场轮动速度确实较快，缺乏主线的行情下市场要快速反弹或许有难度，大概率以震荡走高或震荡磨底为主，投资者需把握好节奏，对于热点题材买在分歧，避免短期追高。不过超短期轮动对大多数人依旧是超级难度，一不小心很可能站在高点，投资有时候，不如选择做简单的事情，比如快速轮动我们难以把握，但市场的低估区间却很明显，这个时候均衡配置就不会两头挨打，因此我们坚持在模糊的低估区间分批布局，结合上文分析，战略上建议均衡增配宽基300ETF基金（510330.SH）、中证1000ETF(159845.SZ)及恒生科技指数ETF（513180.SH）等底仓，战术上可适当增配引领近期反弹的小盘及成长风格的科创50ETF(588000.SH)、创业板成长ETF(159967.SZ)来把握反弹机会，此外，投资者可通过有色50ETF(516650.SH)把握周期板块机会。

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