国寿安保丁宇佳：两百亿纯债投资强将的至简投资之道lg...

“每个人都有自己能做得好和做不好的事情，我尽量把做得好的事情放大，实在做不好的就干脆不做，不要拿自己的不足跟人家的强项去比。”在最近一次采访中，国寿安保基金经理丁宇佳如是说。不得不承认，在瞬息万变的当今社会，在追求“全能型人才”或已经成为人们津津乐道、争相歌颂的对象的当下，能够保持如此清醒的自我认知的基金经理更是显得难能可贵。

而这也一如丁宇佳的投资理念和风格。她坚信复杂的最高境界是简单。保持简单，学会减法，专注自己的能力圈，无论是在投资还是生活中，都是一种能力。而这种“化繁为简”的能力，长期以来也形成了她自己特有的投资理念——“做投资最重要的是活下去”“自己会努力赚取每一分钱，但不会强求赚到最后一分钱。”

不仅如此，在投资过程中，她始终认为“慢既是快”，这也正如她描述跑步时的感觉：“我喜欢慢慢地遇见未知的感觉，但是不要太激烈。如果很快，开车过这条路，很可能美丽的风景就错过了。” 因为对丁宇佳来说，高收益的诱惑固然巨大，但风险也伴之左右，力争产品收益更稳健，为客户提供良好的投资体验，不仅是对客户负责，也是对公司和自己的职业生涯负责。

至繁归于至简，专注纯债投资

丁宇佳，毕业于中央财经大学，拥有2年研究经验和8年投资经验， 2019年10月，加入国寿安保基金管理有限公司，现任投资管理二部基金经理，主要负责管理纯债类基金产品。截至2023年二季度末，在管基金总规模237.79亿元（数据来源：wind）。

苹果公司创始人乔布斯说：“简单比复杂更难：你必须付出巨大艰辛，化繁为简。但这一切到最后都是值得的，因为一旦你做到了，你便能创造奇迹。” 而现今苹果公司的成就，正源于当初乔布斯“抓住了苹果公司困局的根本”，砍去了繁琐的产品类别，才换来了绝处逢生的辉煌。

管理一家企业如此，管理基金产品也有异曲同工之处。在谈及为何专注纯债领域时，丁宇佳坦言“我希望管理的产品净值曲线非常的漂亮，并且希望任何一个时间点申购进来的客户体验都还不错。所以，从我自己的性格来讲，包括我对整个固收类产品的理解上，我做一个纯债的基金经理可能更适合一点。”

更重要的是，她希望做一个“纯粹”的基金经理，因为一个人的精力是有限的，自己不可能在现金管理、纯债、转债、权益每个投资方向都面面俱到，既然无法兼顾全面，就要选择自己更擅长的方向。

谈及自己的投资理念时，她说得比较多的是“投资最重要的是活下去”，这也体现了她简单纯粹的投资观点。关于这句话的出处，丁宇佳表示这句话出自行业一位资深投资前辈之口，也给初入行的她留下了非常深刻的印象，也在后面很多关键时刻救了她。实际上，这也是践行长期主义的应有之义，因为活下去才是最重要的。只有在熊市里艰难保住手中的本金，才有可能在接下来的反弹中获得收益。因为债券市场是一个很明显的“牛长熊短”，会慢慢涨很久，然后一轮暴跌，很可能一个月跌掉了大半年的收益或者一年的收益。如果这样的话，不管对机构投资者还是个人投资者来说，暴跌的时候会非常难受，净值严重受损对基金经理的职业生涯也会产生很大的负面影响。多年来，随着自己职业生涯的精进，丁宇佳也逐渐加深对这句话深刻内涵的理解，并时刻警醒自己。

“会努力赚取每一分钱，但不会强求赚到最后一分钱。”在总结自己的投资理念时，丁宇佳这样说到，这也深刻诠释了丁宇佳力争为客户创造收益的初衷，同时也再次体现了其纯粹的投资理念。

投资中，丁宇佳始终把风险控制放在第一位，但不会动作僵化，在熊市中控制好回撤的前提下保持一定的收益，市场复苏时则充分抓住市场上涨的机会。谈及原因，丁宇佳称 “市场在变，客户结构在变，产品的性质、定位可能会有转变，需要基金经理留有余地，与时俱进，拥抱市场的变化。”

这期间基金经理也需要注重在“稳健”与“积极”之间保持平衡。“这个平衡是不停地在调整的过程中，就像跷跷板一样。”她总结到。

精耕细作，业绩璀璨

投资理念的纯粹最终体现在了所管理的产品业绩上。多年以来，丁宇佳深耕固收领域，业绩可圈可点。以她所管理的国寿安保尊益信用纯债为例。截至2023年二季度末，自基金合同生效至今，国寿安保尊益单位净值增长率为22.88%，大幅高于业绩比较基准的增长率5.07%，取得了17.81%的超额收益。在各个阶段国寿安保尊益均取得了可观的成绩，近一年和近三年净值增长率分别为3.51%和14.61%，分别高于业绩比较基准的1.35%和2.99%，取得了2.16%和11.62%的超额收益，并荣获银河证券三年期五星评级，跻身晨星普通债券型近三年业绩榜单前10名（业绩数据来源于基金2023年二季度报告；评级数据来源于银河证券，截至2023年6月30日；排名数据来源于晨星，共135只普通债券型基金参与排名，截至2023年6月30日；业绩比较基准：中债综合（全价）指数收益率）。

当然，亮眼的业绩背后与其投资策略密不可分。丁宇佳表示，国寿安保尊益首先会精选信用底仓，捕捉区域及产业洼地，不做过度下沉；其次会在趋势信号清晰的前提下，谨慎适量参与中长端利率债的波段交易。此外，补充资产上，会适当参与存款、商业银行债券、资产支持证券等配置，增厚静态收益，降低资产间波动的关联度。 尤其在信用债选择上，丁宇佳表示不会碰任何有瑕疵的债券，“向货币基金学习”。

国寿安保，实力雄厚

不可忽视的是，国寿安保强大的投研团队实力为丁宇佳提供了强有力的支持。公开资料显示，国寿安保基金管理有限公司在2013年10月29日创建，是中国人寿集团内唯一的公募基金管理公司。在长期发展中，国寿安保基金始终秉承传承自保险资金稳健的投资风格，持续为持有人创造良好的投资收益。在固定收益类公司中最近五年、三年、两年、一年的超额收益排名均位列前1/4(16/101、25/126、31/137、25/158 )。（数据来源：《海通证券： 基金公司权益及固定收益类资产超额收益排行榜(2023.4.4)》，数据截至2023年3月31日）。

多年以来，公司始终坚持以客户为中心，通过为客户提供不同风险收益特征的基金产品，持续提升客户获得感及幸福感。截至2023年3月31日，国寿安保基金累计服务超5032万客户，公司自成立以来旗下产品累计分红235次，累计分红金额达182.27亿元。

当谈及对接下来市场的表现的看法时，丁宇佳仍然保持乐观，她认为中国经济基本面仍然处于相对“弱复苏”时期，货币政策将会大概率维持宽松不变，虽然细节会有调整，但是大的方向不会变，这将有利于债券的投资。

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