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16亿!《大空头》原型重注做空美国指数

2023-08-15 18:43:12
老虎证券
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《大空头》原型——迈克尔·贝里,这位因为次贷危机一战成名的传奇人物,最近因为再次做空美国市场而引起注意。正好有相关的持仓介绍,咱们一起来看看。

写在前言,本文只做分享大空头的持仓,不作为投资建议,请投资者理性对待。

作者:Cavenagh Research

迈克尔·贝里的13F概述 

迈克尔·贝里,电影《大空头》的原型,以准确预测2008年次贷危机而闻名。如今,他又找到了一个新的“大空头”机会:押注超过16亿美元,预测股市崩盘。

与看空的宏观观点一致,贝里大幅削减了对地区银行股的持仓,并退出了对京东和阿里巴巴的持仓

看空美国股市 

美东时间8月14日,斯科恩资产管理公司发布最新的13F文件,贝里在美国股市上购买了大量的看跌期权。截至2023年第二季度末,贝里拥有200万股标普500 ETF的看跌期权,价值8.866亿美元,以及200万股QQQ ETF的看跌期权,价值7.388亿美元,总计162.5亿美元。

图:斯科恩资产管理公司2023年第二季度13F持仓

毋庸置疑,贝里博士对SPY和QQQ的激进做空引起了相当大的关注,而且像贝里这样独立思考的投资者如此看空,投资者绝对应该注意。然而,投资者也应该考虑到,贝里早在2023年初就警告股市崩盘,发布了一条关于“卖出”的推文...

来源: X

... 仅在3个月后改变了他对股市的看法,当时贝里撤回了他的卖出建议。

来源: X

银行和中国股票空仓 

虽然贝里在看空美国股市方面进行了大量的押注,但他也大幅削减了自己在地区银行的多数投资。

据报道,贝里在2023年第一季度购买了价值超过2300万美元的银行股,包括富国银行、第一资本信贷、亨廷顿银行、阿莱恩斯西部银行、第一共和国、纽约社区银行和西太平洋合众银行。然而,到了第二季度,贝里已经将所有上市银行的持仓清零,仅除了纽约社区银行,他对该股进行了76%的减仓,只剩下220万美元的投资。

目前尚不清楚贝里是否在地区银行的投资上盈利。尽管纽约社区银行和阿莱恩斯西部银行的股价在6月季度中表现得相当不错,但第一共和国的股价却崩盘至零,随后被摩根大通收购;而西太平洋合众银行最近宣布与加州银行合并。

来源:Seeking Alpha

在第一季度,贝里最大的持仓是京东,价值1100万美元,以及阿里巴巴,价值1020万美元。然而在第二季度,贝里却完全退出了这些持仓,很可能是以亏损的价格。

来源:Seeking Alpha

贝里的投资组合中约有6%是“多头” 

在贝里的投资组合中,约有94%是“做空”指数的。然而,尽管贝里的整体宏观定位无疑是看空的,但他仍然看到了一些公司的价值:在第二季度,贝里增加了一些旅游行业的敞口,购买了Expedia和美高梅的一些股票,使他的持股分别达到1090万美元和660万美元。贝里还增加了信诺保险(770万美元)和西维斯 (690万美元)的敞口。至于引人注目的新持仓,贝瑞买入了价值470万美元的华纳兄弟探索公司股票,并在Stellantis股票上建立了570万美元的头寸,并将其评为“强力买入”。

结论 

贝里披露了一项巨大的看空美国股市的押注,购买了约16亿美元的SPY和QQQ名义看跌期权。与看空的宏观观点一致,贝里削减了他在地区银行股票上的仓位,并清仓京东和阿里巴巴。

贝里的投资组合中约有6%是做多股票,他认为Expedia、美高梅、西维斯、信诺保险、华纳兄弟探索公司和Stellantis等公司的股票很有价值。

在反思贝里的“大空头”投资组合定位时,分析师想指出,他做空押注背后的理由仍然不明朗,只能猜测。此外,参考13F文件中披露的数据点,不可能知道贝里博士做空期权的目标是什么时间和持续时间。然而,总体而言,“大空头”投资者正在为股票价格的激进重新评级做准备。

虽然贝里支持“大空头”理论,但在分析师看来,也有支持“大多头”的论点。未来的结果,只能等时间来证明。

$标普500ETF(SPY)$ $纳指100ETF(QQQ)$ $阿里巴巴(BABA)$

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