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空中加油!恒生科技ETF基金(513260)涨超4%又创新高!“吃饭行情”能否持续?中金重磅发声!

2023-07-31 10:10:09
有连云
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7月31日,恒指继上周大涨后继续强势表现,今日高开1.61%,站上2万点关口!恒生科技指数更是再度上演跳空高开的暴力强攻态势,以“空中加油”的形态大涨超4%!成份股中,小鹏汽车涨超12%,蔚来涨超11%,哔哩哔哩涨超8%,理想、京东涨超6%,快手、美团涨超4%。

主流ETF方面,恒生科技ETF基金(513260)一度涨4.9%,上一交易日收盘价创新高后,今日盘中价再度刷新上市以来记录!

数据显示,经过指数最新调仓换股,恒生科技指数成份股中,造车新势力含量大增,理想汽车跃居恒生科技指数第一大重仓股,比重高达8.80%!加上其他新势力车企,小鹏汽车、理想汽车、蔚来在恒生科技指数中合计占比超12%。

值得注意的是,目前全市场共10只跟踪恒生科技指数的ETF产品,恒生科技ETF基金(513260)综合费率更低,其管理费(0.15%)和托管费(0.05%)加总后,综合费率仅为0.2%,低于全市场绝大多数跟踪恒生科技指数的ETF产品;较低的综合费率意味着更好的投资体验,对于投资者而言,“省到就是赚到”。(数据来源:Wind,截至2023.6.30)

【重磅消息接连释放,一系列政策或相继出台?】

地产政策方面,7月24日,提出要切实防范化解重点领域风险,适应供求关系发生重大变化的新形势;7月27日,要求落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。

重磅会议连续发声后,广州、北京、深圳等地都纷纷表示将尽快推出政策,大力支持、更好满足刚性和改善性住房需求,这也意味着在购房政策或快速落地。

平安证券表示,近期政策力度超出市场预期,有助于降低购房者置业成本,提振市场信心,带动楼市成交的逐步企稳。

实体经济方面,7月26日,两部委联合发声,扶持中小企业发展壮大;7月27日,三部委相关负责人集体发声“金融支持科技创新、做强做优实体经济”;同日,金融监管总局举行挂牌后的首场发布会,回应了支持扩大内需等问题,也释放出政策信号。

【中金公司:投资者可以更乐观一些!】

从7月上旬的底部以来,恒指反弹幅度接近8.5%,恒生科技涨幅更是达到了14.5%。本轮反弹是否只是重演此前几轮“冲高回落式”的反弹,还是会有所不同?中金公司认为,本轮反弹行情存在一些亮点,投资者可以更乐观一些。

一些投资者可能会将近期的反弹归因为诸多政策的密集出台,但是关键并不在于出台了多少政策,而是政策能否“对症下药”。最为关键的是那些有足够空间且能有效推动宽信用的措施,这恰恰可以解释 “适时调整优化房地产政策”与“制定实施一揽子化债方案”让市场的反应相当亢奋。

基于上述原因,中金公司认为,市场有望实现中枢上移,对应恒指18,000-22,000点区间中枢偏上。

(来源:中金公司《中金 | 港股:本轮反弹的基础与空间》)

【机构:当下港股已然price in,期待后续risk on大举反弹】

基于历史大底长周期比较视角,从历次恒指第一波反弹幅度VS恒指第一波反弹后回撤幅度来看,恒指回撤幅度已基本到达期望水平。从影响当前胜率的关键因子来看,经济处于底部位置;时间来看,8月份是政策密集期,也是中资股行情的蜜月期。9月份作为地产销售“金九银十”,是政策效果成色的验证期,到时候需要做进一步观察。

当下港股已然price in过多悲观预期,特别是对于长期问题的消化。本轮risk on,港股弹性更大。政策契机是决定周期反转的时刻与强度,特别是在海外资本开支周期筑顶之际,有望迎来国内稳定增长信号加强。同时,不论短期风险偏好,港股主心骨互联网已迎战略配置机遇。

具体策略方面,港股中,可以把握外资反补的流动性敏感性资产,港股互联网平台经济+可选消费。

(来源:广发证券《港股“战略机遇”系列之十六:risk on!港股的反击时刻》;《胜率/赔率视角再论AH股的困境反转》)

【中概股业绩迎来集中披露,下游行业改善明显】

中概股2023年中报业绩披露将于8月进入高峰期,在已经公布业绩预告公司中,下游公用事业、医疗保健、金融、必需消费板块预告偏正面的公司比例高于50%。

展望2023年全年,中金行业分析师对2023年盈利预测为7.2%(隐含下半年增速为12.2%),高于市场一致预期的5.3%(隐含下半年增速为9.3%)。其中,对上游行业如能源、公用事业、原材料、工业等板块较市场一致预期更为乐观。

(来源:中金公司《中金:哪些领域可能超预期——2023港股年中报业绩预览》)

估值方面,截至7月28日,恒生指数的PE(TTM)9.34倍,位于指数2005年上市以来18.27%估值分位点,即低于上市以来81.73%历史时期,港股继续维持在较高的估值性价比区间。

公开资料显示,恒生科技ETF基金(513260)及其联接基金(A:013127、C:013128)跟踪恒生科技指数(HSTECH),是恒生重点旗舰指数,市场认可度高,优选港股市值最大的 30 家科技主题上市公司,汇聚众多享誉全球的科技类创新型企业,覆盖互联网平台经济、造车新势力、及先进工业等板块,指数前5大重仓股包括理想汽车(8.80%)、美团(7.95%)、腾讯控股(7.93%)、阿里巴巴(7.79%)、小米集团(7.72%)等。(数据来源:恒生指数公司,截至2023.6.30,指数成份股仅作展示,不代表任何形式的个股推荐)

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