?沃尔玛、亚马逊和苹果正对银行股投资者构成威胁lg...

如果你关注金融服务行业，你可能知道沃尔玛想成为一家银行的夙愿。这家零售巨头大约在20年前就申请了牌照，但在银行业强烈反对后，这家公司撤销了牌照，因为银行业表示，沃尔玛庞大的客户基础将使其拥有不公平的优势。

我们现在看到沃尔玛一直在做更大的事情——而且他们并不孤单。这一次，该公司正在与亚马逊和苹果一起打造金融服务业务，这两家公司都在开展类似的工作，以利用其庞大的消费者网络。

今年春天，沃尔玛宣布将切断与第一资本金融公司(Capital One financial)的信用卡业务，这让它在金融服务领域的最新尝试变得更加引人注目。沃尔玛表示对Capital One的客户服务感到失望，但这不太可能是真正的原因。沃尔玛含蓄地表示，它现在能够将其庞大的消费者业务与金融服务联系起来，而不需要老牌大型金融机构的帮助。

为什么不呢?在疫情期间，沃尔玛和其他零售商一样，从数字商务的发展中吸取了宝贵的教训。该公司通过与一家移动金融科技公司成立合资公司，向未来迈出了一步。然后，它从高盛(Goldman Sachs)的网上银行马库斯(Marcus)聘请了高管。那是发射台。

既然金融基础设施已经到位，为什么不摘下那些唾手可得的果实，尝试收购那些Capital One的信用卡账户呢?这是合乎逻辑的下一步。从我的经验来看，几乎可以肯定的是，目前的持卡人不会逃离。毕竟，大多数人都很难说出信用卡背后的发卡机构——银行的名字。

沃尔玛对Capital One的策略可能被视为掠夺性的:切断盟友，接管业务。但这真的是一个新概念吗?亚马逊和苹果也在减少对其他公司的依赖——在物流和支付方面采取DIY的方式，或者将自己置于一个由小型、敏捷的合作伙伴组成的生态系统的中心。(有趣的是，苹果最近在与马库斯的储蓄账户合作中遇到了一些不小的问题，客户的资金转移出现了延迟。)

这三家公司因在几乎所有业务方面都采取同样的做法而赢得赞誉，或许银行业除外。

在这个面向顾客的特别举措中，沃尔玛的高管们可能会问自己:有谁比沃尔玛更了解沃尔玛的顾客?苹果(Apple)和亚马逊(Amazon)在庞大的网络方面肯定也做了同样的事情。

有了完全的控制权，这些公司可以充分塑造客户体验，并利用他们对消费者行为的了解来推动收入，而不必受制于中间商的提成。随着经济中嵌入了一系列复杂的金融科技工具，传统的金融合作伙伴越来越多地成为阻碍。

假设它向前推进，沃尔玛的一大好处将是它将能够避免支付大量的客户获取成本。第一资本承担了大部分费用;沃尔玛表示将提供一种新的选择，现在的持卡人很可能会注册。

由于沃尔玛的客户通常属于中低收入阶层，而且许多人在银行业得不到充分的服务，他们可能会欢迎继续与一家他们认为对他们有利的公司保持关系。

对公司来说，加强金融服务的一个优势是提高了客户终身价值，这是一个衡量公司如何最大化客户关系价值的指标。沃尔玛将能够利用其在销售方面的专业知识来设计奖励和折扣计划，在交叉销售金融服务和消费品的同时，创造顾客忠诚度。

通过这种方式，沃尔玛正在关闭其生态系统的循环，跟随包括苹果在内的科技巨头的道路，创造利润丰厚的激励，并使转换服务成为负担。作为奖励，信用卡和其他金融服务的费用帮助支付了这些项目的成本，创造了飞轮效应——商业中的圣杯。考虑到这一点，很难看出沃尔玛放弃第一资本有什么不利之处。

可以肯定的是，沃尔玛在金融服务领域的深入势必会让银行投资者感到不安。发卡机构——本质上是大银行——知道沃尔玛以外的公司会青睐金融科技新贵。这意味着规模更大的参与者面临风险，它们已经受到传统计算机系统、保守主义文化和更严格的银行监管的阻碍。

大约在沃尔玛宣布这一消息的同时，苹果也在金融方面做出了努力，在高盛(Goldman Sachs)的帮助下推出了一个高收益储蓄账户。这肯定会让苹果在今年出现银行挤兑迷你危机的时候吸走存款。和沃尔玛一样，苹果拥有庞大的客户群，可以从中赚取额外的利润。它的新产品名为“储蓄”(Savings)，以Apple Pay、Card和Wallet为基础，是保持用户忠于iPhone的努力的一部分。

与其主要竞争对手亚马逊(Amazon.com)不同，沃尔玛将很快拥有一系列金融服务。它的新金融科技部门势必会在全国范围内提供储蓄账户、借记卡和理财产品。最初颠覆沃尔玛的亚马逊，现在正处于追赶的位置。

我怀疑亚马逊(Amazon)、塔吉特(Target)和其他大型零售商至少需要与沃尔玛(Walmart)看齐。如果让我预测零售业的长期赢家是谁，我会说这并不重要。更重要的是，银行业正在重塑。