平均每年比创业板多赚5%，了解更有效的创业板投资工具lg...

被誉为科技创新摇篮的创业板，2009年10月30日正式开板，一直以来创业板指数被当做投资创业板的不二工具。

从创业板指数的编制规则来看，首先，计算入围选样空间股票在最近半年的A股日均总市值和A股日均成交金额；其次，对入围股票在最近半年的A股日均成交金额按从高到低排序，剔除排名后10%的股票；然后，对选样空间剩余股票按照最近半年的A股日均总市值从高到低排序，选取前100名股票构成指数样本股。在排名相似的情况下，优先选取行业代表性强、盈利记录良好的上市公司股票作为样本股。

不难看出创业板指数的入选条件”主要是“以大为美”，在1000多家创业板上市公司中选择市值大、成交高的个股完成组合搭建。但是有一个明显的问题是忽略了股票“基本面”的考量。由于个股业绩参差不齐，会导致一些业绩下滑，财务异常的个股因为市值较大，同样被配置或重仓，对整个组合资产呈现负贡献以及暴雷风险。

创成长指数的选股方案以创业板流通市值前30%的股票为基础，聚焦龙头的同时还兼顾了个股基本面和股性活跃的甄别筛选，减小了规模指数重“市值”，轻“质地”，以及股票活跃度不高的问题。

选股策略从成长、动量两个维度对上市公司进行综合评价，具体步骤为：

(1)将选样空间内的股票，按过去半年的日均自由流通市值从大到小排序，选取排名在前30%的股票；

(2)对(1)中选取的股票，按照成长、动量两个维度，共六个指标计算指标得分。具体指标如下：

①成长因子：收入增长：最新一季度收入同比增长率；利润增长：最新一季度利润同比增长率；息税前利润增长：最新一季度息税前利润(EBIT)同比增长率；

②动量因子：52周新高：当前股价除以过去52周高点的比例；12M-1M动量：上12个月至上个月的累计收益；12M-1M超额收益动量：上12个月至上个月的累计超额收益（相对于全A市场市值加权组合）；

指数的“质”主要体现在各期财务指标方面，近5个季度净利润增长率、营收增长率均大幅领先创业板指数。

指数的“弹性”主要体现在基日以来累计涨幅395.6%，振幅达到772.9%，同期创业板指数累计涨幅为207.2%，振幅467.7%，在相同区间内更大的振幅可能在波段操作中产生更多的机会。同时创成长指数年化收益率达到16.9%，平均每年比创业板指数多赚5.3%。

数据截止时间：2023/7/25

创成长指数持行业新经济属性突出，分布为光伏18.5%、电池17.3%、通信设备9.6%、医疗器械9.6%、游戏7.6%、软件开发7.1%。

前十大重仓为宁德时代、阳光电源、中际旭创、迈瑞医疗、温氏股份、晶盛机电、神州泰岳、爱尔眼科、同花顺、汤臣倍健。

数据截止时间：2023/6/30

估值方面，创成长指数当前市盈率(TTM)35.14倍，5年分位3.85%，比近5年96%的时间便宜，具有较高的估值性价比。

数据截止时间2023/7/25

相关产品，创业板成长ETF（159967）2019年7月15日上市以来，创成长指数累计涨幅76.25%，同期创业板指数上涨44.45%，超额收益31.8%。

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