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老牌Defi项目MKR,是否被严重低估了?

2023-07-21 17:07:54
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摘要:Maker协议在2021年创造了超过2亿美元的收入,其中大部分用于购买并销毁MKR,从而提高了MKR的稀缺性和价值。

作为老牌Defi,$MKR 从6月21日的$628.64美元开始,在一个月内上涨了近84%,达到了今天的$1,165.00美元,估计还会进一步上涨。  

MKR这一波涨幅的原因是什么?未来是否还会继续上涨?今天就给大家简单分析一下。

一、MKR的项目逻辑

分析价格之前,先简单介绍一下Maker这个项目。

$MKR是Maker协议的管理型代币和效用代币,用来支付借Dai的稳定费用以及参与管理系统。MKR的持有者可以对Maker协议的各种参数和功能进行投票,影响$Dai 的供应和需求,以及系统的稳定性和安全性。MKR也是权益代币,其功能是支付利息,用户偿还Dai时需要用MKR支付一部分利息,支付的MKR会被销。

去中心化

搞清楚逻辑之后,我们再来看一下MKR价格上涨的成因。

二、MKR为何会涨?

1、需求因素

过去一个月内,市场情绪和风险偏好有所改善,投资者更倾向于购买高回报但高风险的资产,例如DeFi代币、NFT等。而购买这些Defi代币,必然会用到去中心化稳定币DAI。目前有超过50个DeFi项目支持DAI,包括Compound、Aave、Uniswap、Curve、Yearn等。DAI在DeFi领域的总锁定价值(TVL)为约28.5亿美元,占DeFi总TVL的9.5%。

Via 

2、政策因素

最近几天,美国参议院正在讨论一项新的法案,将对去中心化金融(DeFi)协议提出严格的反洗钱(AML)要求。这项两党法案《2023 年加密资产国家安全增强法案》将要求 DeFi 协议对其用户群实施类似银行的控制。看起来好像是对Defi的管理更加严格里,但是正因为将Defi纳入管理,才表明从法律上认可的Defi的存在,从长远来看,对整个Defi市场都是有利。而MKR作为蓝筹Defi代币,价格自然会被推高

3、机制因素

6 月26 日,Maker 论坛中进行了「智能燃烧引擎(Smart Burn Engine)启动参数」的名义调查投票,希望更改目前的回购销毁规则。新的治理计划将盈余缓冲的上限设置为5000 万DAI,当超过该上限后,智能燃烧引擎会自动在Uniswap V2 的DAI/MKR 交易对中用DAI 购买MKR,并将所得的MKR 和DAI 组成交易对在Uniswap V2 上提供流动性,LP 代币将转移到协议拥有的地址中。这种回购机制可以有效提升MKR代币的买入量。

三、MKR会继续上涨?

我一直觉得MKR是一个被低估的DeFi蓝筹股,其市值与其收入和利润相比偏低。

要知道,Maker协议在2021年创造了超过2亿美元的收入,其中大部分用于购买并销毁MKR,从而提高了MKR的稀缺性和价值。此外,Maker协议在不断地扩大其抵押资产的种类和数量,并积极准备V3版本,以实现对 DAI 的全球大规模可访问性,并通过新的代币经济学和发行方式减少 MKR 的中心化。

Via DefiLama

而DAI本身与线下的联系也是非常紧密的,海外用户通过Wirex或Monolith等平台,可以将DAI兑换为法币,并使用Visa或Mastercard卡进行支付。用户也可以通过Sendwyre或Bitwage等平台,将DAI作为汇款或工资的方式,发送或接收不同国家或地区的货币。

和USDT这种有实体控制的稳定币不同,DAI的去中心化特点决定了其拥有更透明,更稳健的机制。只要DAI的需求进一步增加,MKR的上涨是必然的,两者相辅相成。

当然,这种说法也不完全对。很多人认为,MKR这个币的用处不大,尤其是在治理方面存在缺陷。因为现在MKR的投票参与率很低,通常只有不到1%的MKR参与投票,这导致了治理过程的缺乏代表性和透明度。

但是话说回来,现在哪个Defi协议或者DAO组织不是这样的呢?这只是DAO治理的通病。不会对其币价产生太大的影响,Uni代币的赋能效用更低,但是只要项目发展的好,自然会有人持续买入。

最后声明一下,本文只是个人观点分享,不构成投资建议。文中所有观点, 仅代表个人立场,不具有任何指导作用!我们需要记住,在加密领域投资是一项高风险高回报的活动,并且永远要做好自己的研究(DYOR)。

来源:金色财经

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