隔夜美三大指数再度集体收涨,道指实现八连涨,为2019年9月以来首次。道指涨0.31%,标普500指数涨0.24%,纳指涨0.03%。数据显示,美股二季度财报季开端良好。据FactSet统计,标普500成分股有78%的业绩超出预期,与整体良好的银行股盈利一道,支撑了投资者对经济软着陆的乐观预测。
美股创新药方面,纳斯达克生物科技指数(NBI)隔夜收涨0.39%,录得三连涨,成份股方面,Recursion Pharmaceuticals 涨超16%,Bridgebio Pharma涨近6%,全球免疫药龙头Argenx涨超4%,因美纳(Illumina)、莫德纳(Moderna)涨超2%,阿斯利康涨超1%,吉利德科学、生物基因等小幅收涨。
主流ETF方面,7月20日,截至9:45,纳指生物科技ETF(513290)小幅下跌0.37%,溢价频现,资金或借道ETF持续布局美股创新药板块!
上交所权威数据显示,截至7月19日最新数据,资金已连续5日增仓纳指生物科技ETF(513290),近5日、10日、20日区间内,纳指生物科技ETF(513290)均呈资金净流入状态,近20日累计净流入额超1900万元!
资料显示,纳指生物科技ETF(513290)是全市场唯一复制跟踪纳斯达克生物科技指数的ETF,汇聚全球顶尖创新药龙头,美股医药与A股医药相关性不到15%,是A股医药投资的有效补充。
【免疫药研发频获成果】
近日,全球免疫药龙头阿斯利康和赛诺菲共同开发的Beyfortus(Nirsevimab 尼塞维单抗)在美国获批,用于预防婴幼儿呼吸道合胞病毒(RSV)引起的下呼吸道疾病(LRTD)。该药物适用于在第一个 RSV 流行季出生或进入第一个 RSV 流行季的新生儿和婴儿,及24个月以下在第二个RSV流行季仍易患严重RSV疾病的婴幼儿。该药物将于2023-2024年RSV流行季前在美国上市。
Nirsevimab是首个获准用于保护全体婴幼儿群体的预防方案,包括那些健康的足月儿、早产儿、或因特殊健康状况而易患严重RSV疾病的婴幼儿。Nirsevimab单剂次给药时间灵活,可在RSV流行季开始时给药,也可在婴幼儿出生时给药。
此前Argenx宣布旗下Vyvgart的抗体疗法取得新进展,可显着延缓自身免疫性神经疾病恶化。
免疫疾病是目前创新药研发的蓝海,目前全球已知的自免疾病大约有100种,全球约5%的人群患自身免疫炎症。而现在已上市的大品种靶向药只覆盖了不到30个适应症。未被满足需求大,且大部分适应症的竞争格局还是一片蓝海。
比如Argenx旗下的Efgartigimod有望成为70亿美元重磅炸弹,在同类品种中efgar拥有最广泛的临床适应症布局,竞争优势明确。
【并购重组不断,大佬发声:新一轮创新药周期呼之欲出!】
去年下半年以来,美股生物科技板块出现多起并购重组行为,且多为大型制药企业收购中小型生物创新技术,代表全球医药投融资情绪明显好转,而投融资情绪是美股医药股行情的主要驱动因素,美股医药未来行情值得关注。经过前期泡沫挤压,目前全球创新药板块尚处于历史低位,市场近期对创新药的关注度也呈现上升趋势。
RA 资本管理企业创始人Peter Kolchinsky博士近期发表了《RA Capital's 1H23 Core Biotech Report》,他认为美股核心生物技术公司的生存状况正在好转,弹药充足的BigPharma们开始行动。他认为,如今,生物科技板块的估值也显然已经低到符合Bigpharma心里预期。按照当下的情况来看,今年Big Pharma们只需要2.7年的自由现金流,就可以以100%的溢价收购美股所有的核心企业。从这个趋势推测,2023年有望成为有记录以来,并购交易总价值、溢价最高的一年。今年上半年所有企业被收购溢价总市值达到110亿美元,相比于年初的3250亿美元总市值上涨了3.4%。
事实上,2023年以来,不少美股的生物技术投资者从并购中获得了可观的收益,并已将部分资金重新部署到规模较小、估值略高、有前途的Biotech中,开启新一轮的创新药投资。(来源:《生物科技行业现状》)
【加息预期继续降温,创新药有望迎来反弹】
美国7月纽约联储制造业指数降至1.1,CPI压力进一步降温。此前美国6月消费者价格指数(CPI)降至逾两年最低,6月生产者价格指数(PPI)则接近通缩水平。
从产业发展逻辑上看,生物科技产业浪潮来自技术突破,技术研发对于融资需求较高,故美股创新药板块对利率敏感,若利率是处于下行,或加息预期放缓,成长风格中前期滞涨的纳指生物科技指数也有望迎来一波反弹。
而日前发布的美国6月CPI与PPI数据都强化了市场对FOMC接近结束加息周期、利率巅峰降至的预期。
东吴证券医药首席分析师朱国广在2023年医药策略《风雨过后,天晴有彩“红”》中认为,“美股创新药/生物科技板块近 20 年共出现 4 次周期性较强的回调,分别为 2001 年、2008 年、2015 年和 2021 年。”叠合各个周期的走势规律,参照过往周期行情的变化,朱国广认为,“当前时点”的美股生物科技板块也正处于 2021 年以来的回调周期底部区间,随着明年(2023年)FOMC加息放缓,在 2023 年有望在加息结尾处迎来上扬的行情。
公开资料显示,纳指生物科技ETF(513290)跟踪复制纳斯达克生物科技指数(NBI),是布局全球前沿创新药的高效工具,截至2022年底,纳指生物科技ETF(513290)标的指数近20年累计收益748%,较标普500指数有明显超额收益。
习惯场外申赎或没有证券账户的投资者,可关注纳指生物科技ETF联接基金(A:017894;C:017895),同样跟踪纳斯达克生物科技指数,可在互联网代销平台7*24申赎,最低10元即可买入,便捷高效。
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