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Curve 3Pool严重倾斜、USDT又要脱锚?CRV有做空机会吗?

2023-06-15 17:12:30
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摘要:一旦出现该稳定币的供应或流动性受到威胁或波动,可能会对整个 Curve 平台和用户产生较大的影响

在过去的24小时内,共有 9900 万枚 USDT 在 Curve 的 3pool中售出,净流出达到 6440 万美元。而在过去的 3 天内,共有 2.05 亿枚 USDT 在 3pool 中被售出,净流出金额则达到了 1.3 亿美元。同时根据 Curve 官方的最新数据显示,截至撰稿时, 3pool 中 USDT 的占比已经达到了 74% ,共计 301, 753, 409 枚。而 DAI 和 USDC 的占比分别为 12.91% 和 12.74% 。

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而在过去最近 48 小时里,Curve 3pool 中的 USDT 集中度上升至了 50% ,又在仅仅一个小时内又从 50% 急剧上升到了 74% 。这引发了社区的担忧,大家似乎都对 USDT 突如其来的抛压有些摸不着头脑。难道是有人提前知道了一些关键信息?毕竟上一次 Curve 3pool 中的 USDT 集中度超过 50% ,是在 2022 年 11 月 FTX 崩盘之时,自那之后 USDT 集中度就再未达到如此高的程度了。

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做市商们在退出?

今日USDT的抛压不禁让我们联想起近一个月来市场流动性的迅速枯竭。近期,市场的表现很差,似乎进入了流动性匮乏的局面。尤其是 6 月 10 日的「 15 分钟暴跌」事件,山寨币普遍跌幅超 20% ,主流币种也出现相应幅度下跌。值得注意的是,彼时市场还没有遭到 SEC 监管出击的影响。而关于「 15 分钟暴跌」原因的猜测,市场上也出现了 Jump Trading 和与 DWF 正在撤走流动性并退市的传言。

实际上,这种猜测并非空穴来风。今日,DWF Labs 管理合伙人 Andrei Grachev 发推称,目前市场 24 小时现货交易额已降至 230 亿美元,创下自 2019 年冬季以来的最低值。他透露,交易平台开始对项目的交易额和流动性等进行要求,否则将会将其下架。散户活动也相对较低,但对于那些想要投机、赚钱或者赔钱的人来说,他们仍然需要一些东西来满足需求。即使是市值较大的币种,在 24 小时内也可能出现 20-30% 的价格波动。

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此外,IDO、IEO 和直接上市都已不再受欢迎,许多人正在等待新的事物出现,其中包括币安 Launchpad 项目,因为它总能促进零售活动。如果某个项目取得成功,很多人将会尝试效仿。「项目、交易平台、做市商和其他市场参与者正在幕后努力修复市场,虽然并没有 100% 的解决方案,但这些努力肯定会给市场带来一些好处。我们目前处于市场活动的低谷期,但价格的未来仍不确定。在几个月内,我们的市场活动有望增加并促使价格上涨,这也取决于我们的幸运程度。」

在曾经闪耀行业的 Move 新星 Sui 身上有明显的体现。此前强势上线 OKX、Kucoin 等交易平台 IEO 的 Sui,Token 价格在短时冲高后就一直萎靡不振。尽管 OKX 多次支持 Sui 生态的新生项目,但其 Token SUI 的价格表现还是非常低迷,一路阴跌。据机构知情人士向 BlockBeats 透露,因流动性的枯竭和 IEO 的巨大抛压,许多机构与做市商都不愿意为 SUI 提供流动性。一个曾经的明星公链,似乎又在向着「天亡项目」的边缘滑落。

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而作为做市商们最常使用的虚拟资产,大部分机构都会持有 USDT。在种种信息的暗示下,我们不禁联想,今天 Curve 3Pool 池的严重倾斜,是否也与机构退场有关?

USDT 会脱钩吗?

随着 USDT 的 FUD 再现,市场上也有人跃跃欲试,准备做空 USDT。那 USDT 会再次出现严重脱钩吗?

一些来自社区的声音对此表示质疑。Curve 的资金池现在的流动性很小,不再是重要的流动性来源,整体市场流动性下降,Curve 似乎已经失去了定价权。

值得注意的是,在上一次 Tether 的脱钩事件中,Curve 的资金池规模比现在大了大约 6 倍。还有人认为,在赎回之前,通常会首先消耗次级流动性,这是因为赎回费用为 10 个基点。这一次,次级流动性的耗尽所需的资金流出比上次要少。通过观察当价格达到赎回价格时的交易量,可以了解人们对此的关注程度。如果有很多交易量低于赎回价格进行交易,那就表示人们更加关注。

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当一个稳定币的流动性过于集中时,一旦出现该稳定币的供应或流动性受到威胁或波动,可能会对整个 Curve 平台和用户产生较大的影响。这可能会导致市场的不稳定性和不确定性。集中度过高可能导致流动性的不均衡,一些稳定币的流动性过剩的同时,使得其他稳定币的流动性不足,这可能会影响交易的效率和成本,并对价格形成产生一定的影响。

如今市场动荡不安,因此攻击者很容易利用这种普遍情绪,「但Tether一如既往地准备就绪,让他们来,我们已准备好赎回任何数量的资金。」

随着市场的发展,目前 Curve 3pool 中 USDT 的集中度仍在持续增加,请注意相关风险。

后期会给大家带来其他赛道的龙头项目分析。感兴趣的可以点个关注。我也会不定期整理一些前沿资询和项目点评,欢迎各位志同道合的币圈人一起来探索。有问题可以评论提问或者私信

来源:金色财经

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