标普500指数进入牛市后,华尔街一些顶尖策略师对其未来走势看法不一。
高盛集团的David J. Kostin预计随着其他板块跟上科技股的迅猛升势,涨势将会持续。但摩根士丹利的Michael Wilson则提到上世纪40年代的熊市,当时标普500指数上涨了24%,随后跌回新低。
“有更多人宣告熊市正式结束;鉴于我们的2023年盈利预期,我们不敢苟同,”Wilson在报告中写道。他是华尔街最为看空的分析师之一。
Wilson称,如果美联储暂停加息,可能由于流动性收紧,而标志涨势终结,成为“颇有讽刺意味的转折”。该策略师预计今年标普500指数盈利下跌16%,2024年再出现大幅反弹。
Wilson在去年的机构投资者调查中位列第一,他准确预测了股市的抛售,但是他对2023年市场会进一步下跌的预期迄今为止并未成真。
迎头赶上
高盛则相对乐观,认为随着科技股之外的板块迎头赶上,标普500指数势将延续涨势。
“先前当市场广度严重收窄后,都出现了范围更广的估值重新调整,”Kostin等策略师在6月9日的一份报告中写道。他们指出,1980年以来,标普500指数经历了九次这样的重要时期,最终其他板块都会迎头赶上,并最终利好指数。
Kostin现预计标普500指数年末将达到4,500点左右,将预期从先前的4,000点上调。该目标位较上周五收盘点位高近5%。
高盛认为,下行风险主要来自于经济意外下行,以及顽固的通胀引发美联储政策踏上鹰派路径。
虽然标普500指数基于盈利的估值处于2022年4月以来的最高水平,高盛团队称,通胀放缓、增长健康以及市场高度集中暗示,目前的估值可能会持续。
“我们的经济和盈利预期也暗示,更有可能会出现追赶,”他们写道,并称他们认为未来12个月的衰退概率低于普遍预期,盈利预期高于同业的观点。