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全面解读BRC-20:全新叙事还是泡沫盛宴?

2023-06-11 11:32:26
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摘要:在热闹散去,市场的理性逐渐回归之时,大部分 BRC-20 代币的价格或将大幅下降。

作者:Waterdrip Capital 

截止到 5 月 31 日 17: 59 ,超过 24000 个 BRC-20 代币被部署,总市值超过 4 亿美元,其中,$ordi 仍然排名第一。无疑,BRC-20 是近期比特币网络的重要创新。然而我们认为,随着 BRC-20 热度散去,人们不再 FOMO BRC-20 之时,各种 BRC-20 代币价格必将大幅下降。

BRC-20 是什么?

BRC-20 是一个能用铭文标记账本状态的标准。Ordinals 是一个编号方案,可以允许以每一个独立的“聪”为单位进行追踪和交易。比特币是同质化代币,每一个比特币之间没有区别。而 BRC-20 按照顺序对比特币的每一个基本单位“聪”,进行编号,使得“聪”变得非同质化。需要注意的是,BRC-20 不是比特币的替代方案,而是仍然基于比特币网络之上的方案。

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BRC-20 的 Mint 和 Transfer 功能,来源:https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/

BRC-20 发布 token 做到了加密行业最初的想法——人人都可以简单的发布 token,最大的价值在于它在比特币上,它占用了一部分“聪”,这些 BRC-20 token 就像是比特币的分身,比特币赋予了它价值。当然也可以把它比喻成在人民币上发行货币,类似于人民币限定款,而每一个 BRC-20 都是一个比特币限定款且具有基本的比特币价值。

其本质是 NFT,在表现形式上与 ERC-20 标准 token 已经别无二致,弥补了比特币生态相较于以太坊生态缺少的一部分。

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@domodata 部署的第一个 BRC-20 token「Ordi」,来源:https://domo-2.gitbook.io/brc-20-experiment/

BRC-20 主要为比特币网络发行代币提供了 3 个执行标准,包括 BRC-20 代币的部署 deploy、铸造 mint、转移 transfer 等。开发者按照这个标准执行就可完成 BRC-20 代币的创建和发行。

用户可更改“op”后面的字段来代表所执行的操作,deploy 表示是代币的部署、mint 表示代币铸造、transfer 代表代币的转移;tick 表示执行的是哪个名字的代币,用户可输入所执行的代币名字。

比特币市值和用户总量均高于以太坊,但生态体系建立较以太坊相对落后,其原因不仅与比特币主网 gas 费较高,还与没有自由的代币发行机制有关,自 BRC-20 标准发布后,或许在今后能改变比特币生态状况,所以币圈有称 domo 为“BRC-20 的缔造者,比特币生态的V神 domo”。

BRC-20 产生背景

自 Ordinals 协议发布以来,domo 就将自己推特的头像铸造成了 BTC 上的 NFT。

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Domo 接着对 Ordinals 市场的交易量做了统计,发现截至今年 3 月 6 日,其 nft 已经达到了 6 百万美元的市场交易量和 10000 名独立用户,而同期产品 opensea 花了 14 个月才实现这一目标,故 domo 给出了 Ordinals 协议一定会被保留下来的结论,也让他发现了 Ordinals Market 的巨大潜力。

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推特用户@satsnames 与今年 2 月底介绍了在比特币构建的.sats 命名空间,其目标是为比特币建立一个名称生态系统,并且由比特币用户构建,并完全基于比特币开发,所有的名称状态都存在于比特币上,没有任何人有特权。一般默认为比特币上第一个名字的写入者拥有这个名字,但是其他任何人可能会有重复的名称(即命名碰撞),所以使用了“first is first”规则来解决这个问题。自从推出该命名系统以后,铸造.sats 的交易占铸造 Ordinals 的 45% 。

推特用户@redphonecrypto 对比特币上的 NFT 做出了解释,并认为不能称之为 NFT,可以称作数字文物。并对“比特币铭文只是比特币上的 JPG,看不到创新,不可编程,肯定会死得很快”的误解给出了否定的原因:①铭文几乎可以包含现代网络浏览器可以显示的任何媒体,如:电影、游戏、网页等以及 JPG;②最大的用例是简单地在比特币上发布文本,可复制并粘贴其中的文字,它使该功能成为加密世界中类似“IPFS”的服务③比特币铭文类似是一个不可变的时间戳 tx 的数据库,它们按照顺序编号,第一个铭文始终是第一个铭文,并且它与不可变的时间戳相关联。以前的比特币只存储了带时间戳的 tx,现在它可以存储用户集体想象的任何内容。

同时认为比特币上的 NFT 对比以太坊上的至少在两个方面更胜一筹:( 1)真正稀缺(不能像以太坊那样无限铸造)( 2)有比特币安全机制 POW 保证。( 3)链上刻字(而不是链接到 IPFS/Arweave/中心化服务器)。@redphonecrypto 由 sats 文件系统得出一个灵感,并期待谁会创建一个类似“BRC-20 ”的标准来允许 Ordinals 上的代币发行,并给出了自己的假设,如下图:

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于是 domo 发布了 BRC-20 experiment,通过这个逻辑,任何人都可以使用 Ordinals 铭文进行部署、铸造或转移,并且适用“first is first”规则。

BRC-20 与 ERC-20 对比

BRC-20 更像是一个特殊的 NFT,NFT 上写明这个 NFT 代表多少枚同质化代币。

BRC-20 对比 ERC-20 的优点:

1.较为公平的发行方式。这主要得益于比特币链可编程性不高。可编程性不高本身是比特币链的劣势,无法比拟能图灵完备、能承载智能合约的以太坊。但这个“劣势”反而使得 BRC-20 的发行可以做到代币不预留,而 erc-20 在发行时可以代币预留。

2.具有基本价值。BRC-20 依附于“聪”,因此 BRC-20 代币的最低价值可以认为是一个“聪”的价值,erc-20 却没有最低价值这一支撑。

BRC 20 对比 ERC 20 的缺点:

1.可编程性不高,比特币链上原生缺少智能合约的加持,使得 BRC-20 的 defi 可拓展性不高。

2.BTC 无法拒绝无效的铭文。铭文是 json 格式的数据,比特币节点不会对该数据解析。

3. UniSat 在确定铭文合法性方面的具有主导地位,不够去中心化。UniSat 已经在 BRC-20 的市场占有统治地位,由于 BRC-20 的内容是 json 数据,需要工具对数据进行解释,UniSat 则扮演这个解释者的角色,这是 BRC-20 不够去中心化的体现。

事实上, 2017 年和 2021 年对比特币协议进行的两次技术升级:隔离见证(SegWit)和 Taproot 增加了一个区块的存储数据量,这为 Ordinals NFT 的出现提供了可能性,但它们并不是为了创造比特币 NFT 而进行的升级。

隔离见证就是把脚本签名(scriptSig)信息从基本结构(base block)里拿出来,放在一个新的数据结构当中。做验证工作的节点和矿工也会验证这个新的数据结构里的脚本签名,以确保交易是有效的[ 4 ]。隔离见证放宽了对签名大小的限制,本质上提升了比特币区块的有效容量。

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David A. Harding 贴出的新旧交易序列化示意图,数据来源:https://medium.com/@dexx/debunking-three-misconceptions-about-segregated-witness-3bbf55c6f4de

在 2021 实施的软分叉 Taproot 升级包括三个 BIP:Schnorr Signatures、Taproot 和 Tapscript。它们的目标是增强比特币网络上的交易隐私和效率,并解决安全问题。Schnorr Signature 是 Claus Schnorr 提出的一种数字签名算法。他们可以将多个签名聚合为一个,从而提高效率和隐私。Taproot 是一种使用 Merkle 抽象语法树将复杂交易隐藏在普通公钥下的方案,同样提高了效率和隐私。而 Tapscript 是一种新的脚本语言,用于在 Taproot 中编写条件分支逻辑。它优化了 Schnorr 签名并添加了一些新的操作码。本次升级的核心在于 Schnorr 签名。签名算法可以为比特币带来更高的性能和更好的用例。比特币区块的大小限制为 1 MB,但由于比特币网络区块中包含的每笔交易都可以添加额外的数据,因此每个区块最多可以存储 4 MB 的数据[ 5 ]。

最终,Ordinal 理论+隔离见证+Taproot 的组成创造了比特币 NFT,让每一个 sat 都可以有特别的意义。

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Bitcoin Punks(Inscription 34400)

随着 Ordinal 理论的潜力被挖掘,BRC-20 来了,在我们写作时,最新的铭文都是 BRC-20 。

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2023/5/6 1: 00 时的铭文

现状分析

根据 BRC-20 网站,现在市场对 BRC-20 的情绪仍然非常高,已经部署了超过 24000 个 BRC-20 代币,总市值超过 4 亿美元。 其中,$ordi 仍然排名第一,市值为 2.3 亿美元,占 BRC-20 总市值的 53% 。(截止到 2023 年 5 月 31 日 17 : 25 的数据)

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https://BRC-20.io/

BRC-20 代币的交易量保持高位,BRC-20 市场持续活跃。 目前,BRC-20 交易的总数超过 843 万,手续费总额超过 1280 个 BTC。(截止到 2023 年 5 月 31 日 17 : 27 的数据)

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https://dune.com/cryptokoryo/brc 20 

现在日交易量持续超过 10 w。

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https://dune.com/cryptokoryo/brc20

从 mempool 的矿池数据来看,在 5 月上旬不到一个月的时间内,gas fee 从不到 10 sats/vb 一路拉升 40 倍,在高点甚至达到了 600 sats/vb。中心化代打和交易平台 UniSat 用户在短短几周内增加到几十万,服务器每隔一时间就被挤爆维修,而在三月份 UniSat 平台刚刚出来时,平台的活跃用户才仅仅 50 人。

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上面三图时间分别是 2023 年 4 月 30 号, 5 月 8 号, 5 月 31 号 mempool 交易费用图

数据来源:https://mempool.space/

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UniSat 市场崩溃图

数据来源:https://unisat.io/

目前 BRC-20 直接带火了比特币交易,且目前仍然保持很火热的势头。

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https://dune.com/cryptokoryo/brc20

大量交易导致比特币网络变得拥挤,gas 费迅速飞涨,但最近几天已经大幅回落了。

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https://dune.com/cryptokoryo/brc20

目前已经有较多用户涌入 BRC-20 市场,最主流的 ordi 持有者都超过了 11000 ,meme, pepe 持有者都超过 4000 。

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https://unisat.io/brc20

大多数接手的人是以投资的角度和心态,带着币价上涨的预期和一夜暴富的幻想。而币价的涨幅往往也是依托社群的共识和一帮想暴富的人的幻想。所以当 BRC-20 上架交易所之后,既得利益者预期是更多的人能够参与到买卖之中,接手他们手中的 BRC-20 代币。但是实际是:

1.进入 BRC-20 市场的人数不可能保持长期大幅上涨

2.大多数参与到 BRC-20 市场交易中的人手中也有很多筹码等待出手,他们更多的是倾向于打市场新币而不是接手无价值老币。

所以当 BRC-20 上交易所时,庄家大量抛售,但并没有人去接盘,当预期和这种现实不相符合的时候,泡沫一步一步破碎,这种恐慌就会造成更多的人压价抛售,迎来币价一轮一轮下跌。许多的 MEME 币比如 bank、vmpx 等直接跌价超 90% 。

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(图八:VMPX 行情走势图)数据来源:https://www.gate.io/zh/trade/VMPX_USDT

以上图——VMPX 行情走势图为例,VMPX 在上 gate.io 交易所之前,由于社区共识价格一致稳步上涨,价格达到 0.8 美金。在上所消息出来但还没有正式上所的时,链上交易价格上身到 2 美金其后就有人大量抛售,在上所前 1 个小时,价格已经降到 0.3 左右。上交易所之后,最高点都只来到了 0.3 ,后来就持续振荡下跌,价格可以算是步步败退,所剩无几。

目前,BRC-20 Token 仅仅只是 Token 而已,我们还不知道它们会去往哪里,也不知道它们未来有何应用;由于 BRC 20 目前大多为土狗项目,没有任何价值和应用场景,一些比特币社区的原始用户对 BRC 20 持反对态度,因为他们认为这只会增加比特币网络的拥堵,对比特币没有好处。然而,也有用户认为因为用户需要用聪支付购买了区块链上的任何 BRC 20 Token,因此这为比特币网络增加新的应用场景,也为比特币社区吸引了新一波热情的用户和开发者,他们相信这将增加对 BTC 的需求,有利于 BTC 的价格上涨。

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正如 pepe 官网所言,pepe的价值仅有娱乐价值(https://www.pepe.vip/)

BRC-20 生态系统

提到 BRC-20 ,不能不说 UniSat。不可否认,BRC-20 一出生就自带叙事,但给 BRC-20 之火再添一把柴的,UniSat 可以说功不可没。

UniSat 做对了什么?

UniSat 首先是一个浏览器插件钱包,它的安装以及使用习惯非常贴近 Metamask,鉴于 Metamask 巨大的用户基础,使得经常使用兼容 evm 链的用户能很快适应比特币的链上操作。除了钱包功能,UniSat 还提供了包括铭文,检索,市场服务,UniSat 已经成为了 BRC-20 的一站式服务应用。

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UniSat 服务

UniSat 凭借一站式服务,解决了 BRC-20 用户的各种需求痛点,用户只需要一个工具就能完成铸造,售卖,查找等等所有 BRC-20 相关的服务。

UniSat 为什么给 BRC-20 市场加了一把火?

排除上述所说一站式服务,UniSat 在推出 Marketplace 功能时,需要用户有一定的积分,而获取积分则需要用户使用 UniSat 的铸造工具,这使得用户在 fomo 情绪下购买自己心仪的 BRC-20 token 之前,必须要快速 mint 一些新项目 token。对于项目方来说,这显然符合他们的利益诉求。不仅如此,UniSat 给 BRC-20 铭文部署者 0.2% 交易版税。于是,在短期内,大量的项目一齐上线,让这个市场火上加火。直到 5 月 11 号,据官方推特,BRC-20 交易市场 UniSat Marketplace 才取消访问门槛,即不再需要 UniSat 积分即可进行使用。

UniSat 在 BRC-20 狂潮中获得了什么?

我们认为首先 UniSat 已经培养起了用户习惯,用户想进入 BRC-20 的世界,首先会想到的就是 UniSat。就像用户想进入以太坊世界,首先想到的一定是 metamask。其次,UniSat 在这次狂潮中还收获到了真金白银。以购买 Beng 为例,用户除了要支付 BRC-20 token 的 total value 和 network fee 之外,还需要支付 1.6% 的平台手续费[ 2 ]。

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购买 Beng token 确认(资料来源:https://twitter.com/punk2898/status/1655220723504541698?s=20)

UniSat 团队未来想做什么?

根据对 UniSat 团队的 Lorenzo 采访,UniSat 团队在近期有融资计划。在产品上,Lorenzo 只透露 UniSat 会改善用户全平台的体验,在钱包内安全地保存用户的铭文,改善手机用户的访问体验,并优化铸造流程。

除了 UniSat,围绕 Ordinals 和 BRC-20 叙事涌现出相当多的生态项目,我们将会在此进行简单盘点。

Ordswap

Ordswap 同样在做一个一站式工具,用户可以在 Ordswap 上面铸造、买卖 Ordinals 铭文。但 Ordswap 对 BRC-20 的铭文却不是特别友好,market 并没有专门针对 BRC-20 进行优化,market 中铭文排序仅支持四种方式(Recent、Number、Price ASC、Price DESC),显然,BRC-20 爱好者并不会把 Ordswap 当作首选的交易市场。

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Ordswap market 界面

但有趣的是,Ordswap 提供了 inscribe orc-20 (一种兼容 BRC-20 的升级协议)的界面,这方便了用户进行相关操作。

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Incribe orc-20 

Ordmint

Ordmint 目前主要是一个铸造工具,它支持通过闪电网络支付 btc 来铸造铭文。它还有一些查找功能,但做的并不是很完善。它目前可以帮用户查看.sat 域名是否已被铸造,虽然它在前端还添加了其他的查找选项,但截止目前还不能使用。

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Ordmint 铸造功能

它目前可以帮用户查看.sat 域名是否已被铸造,虽然它在前端还添加了其他的查找选项,但截止目前还不能使用。

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Ordmint 查找功能

Ordinals wallet

Ordinals wallet 是专为 Ordinals 开发的网页钱包和铭文浏览器,目前提供铸造,交易等等功能,对 BRC-20 十分友好。目前,该项目已经向早期用户空投了 Pixel Pepes NFT。

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Ordinals wallet 中 BRC-20 看板

除此之外其他一些 Ordinals/BRC-20 生态的部分基础设施。

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BRC-20 的 Dex

比特币的脚本并不是图灵完备的,并且 BRC-20 的铭文是需要通过工具进行解析,前者使得比特币的 DeFi 扩展性不高,后者使得 BRC-20 资产过于依赖中心化解释工具。这两个原因造成构建一个交易 BRC-20 的 DEX 并不容易。诸如 UniSat 的 BRC-20 交易市场大多都是采用挂单形式,需要人为做市撮合交易。

BisoSwap 在 5 月 9 日宣布部署了 BRC 20 生态系统中的第一个 AMM DEX。BisoSwap 在官方文档中描述了增加流动性、交换代币和移除流动性的工作流程。

根据增加流动性的工作流描述,用户需要发送 BRC-20 和 BRC-21 交易对到 BisoSwap,由 BisoSwap 在链上 Deploy LP Token 的铭文,并 mint 后 transfer 给用户。

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增加流动性工作流程(来源:https://bisoswap.gitbook.io/bisoswap/workflow-and-architect-a-seamless-3-step-liquidity-solution-for-the-brc-20-ecosystem)

文档中交换代币功能的描述为用户发送 BRC-20 的 TokenA transfer 铭文给 BisoSwap,BisoSwap 读取部署的 LP Token“合约”,计算并更新池子中 TokenA 和 TokenB 的最新数值,并将 TokenB 的 transfer 铭文发送给用户,用户可以根据自身需求在目标链上赎回锁定的资产。

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交换代币工作流程(来源:https://bisoswap.gitbook.io/bisoswap/workflow-and-architect-a-seamless-3-step-liquidity-solution-for-the-brc-20-ecosystem)

移除流动性的工作流程

移除流动性则是用户将 LP Token 的 mint 铭文 transfer 给 BisoSwap,BisoSwap 读取部署的 LP Token“合约”,计算并更新池子中 TokenA 和 TokenB 的最新数值,并将 TokenA 和 TokenB 的 transfer 铭文发送给用户。

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移除流动性工作流程(来源:https://bisoswap.gitbook.io/bisoswap/workflow-and-architect-a-seamless-3-step-liquidity-solution-for-the-brc-20-ecosystem)

我们看到,虽然 BisoSwap 宣称是一个 DEX,实际上仍然很依赖对铭文内容解析的工具。其次,BisoSwap 目前并没有实现这三个功能,反而只上线了一个非核心需求的 stake 功能。我们认为由于比特币网络和 BRC-20 自身的特点,仅仅基于比特币网络实现一个 AMM DEX 是十分困难的,可能需要将眼光放在闪电网络和一些比特币侧链上。

未来展望

BRC-20 是 domo 在比特币网络上的重大创新,重新带火了比特币网络的生态和叙事,也让寂寞了很久的闪电网络重回人们视野。随着 BRC-20 的潜力被人们逐渐挖掘,越来越多的人开始 FOMO BRC-20 。BRC-20 也逐渐形成了一个生态系统。然而,BRC-20 的各种 token 目前仍主要以土狗为主,大部分或仅有娱乐价值,在热闹散去,市场的理性逐渐回归之时,大部分 BRC-20 代币的价格必将大幅下降。

来源:金色财经

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