千亿“蓝海”，新能车下乡进行时lg...

5 月 17 日，国家发展改革委联合相关部门印发了《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》，对创新农村地区充电基础设施建设运营维护模式、支持农村地区购买使用新能源汽车等作出具体安排。

实际上，这已经不是第一次国家从政策上鼓励新能车下乡。虽然近年来我国的城镇化速度越来越快，但乡村市场依然还是我国经济结构重要的组成部分，随着村镇人口可支配收入的进一步提高，各大车厂也在紧盯着这片千亿级别的下沉市场。

一、 日益壮大的乡村市场

根据相关部门人口普查情况，目前我国城市人口5.5亿，镇级人口3.2亿，乡村人口5.1亿。也就是说，乡镇人口数量占总人口的60%以上。乡镇人口不仅占据大头，而且经济实力也越来越强。从2014年至2019年来看，农村居民人均可支配收入中位数逐年稳定增长，仅2019年至2022年因公共卫生防控影响有减缓。其中，农村居民人均可支配收入中位数2022年已达1.8万元，预计2023年将达到1.83万元。

图1：农村居民人均可支配收入中位数

数据来源：wind，《乘用车终端需求修复，新能源车下乡拓大市场》

与村镇人口收入日益增长的是，新能源车在乡村的渗透率要低于城镇，因此依然有较大的拓展空间。

根据西南证券测算，2021年我国汽车每百户拥有量达到41.8辆，其中城镇为50.1辆，而乡村只有30.2辆。但就增速水平而言，农村百户汽车拥有量的同比增速要高于城镇水平。中国汽车工业协会数据显示，今年前4个月，我国新能源汽车产销量分别达229.1万辆和222.2万辆，同比均增长42.8%，市场占有率达27%。但是，新能源汽车在城市和乡村中的发展并不够均衡。部分一线城市新能源汽车渗透率已接近50%，而三四线城市尤其是农村地区的渗透率不足20%。

《中国农村地区电动汽车出行研究》预计，到2030年，中国农村地区汽车千人保有量将近160辆，总保有量超7000万辆。未来如果能满足农村居民的机动化出行需求，将会撬动一个5000亿元规模的汽车市场。

图2：农村百户汽车拥有量增速高于城镇水平

数据来源：wind，《乘用车终端需求修复，新能源车下乡拓大市场》

二、新能源汽车下乡量价发力

市场空间巨大，政策积极支持，各大车厂自然也不会放过这个机会。

中汽协统计数据显示，2020年-2022年，相关部门已连续三年在10省(市)开展18站新能源汽车下乡活动，累计发布6批近200款下乡车型，带动新能源下乡车型累计销售410多万辆。20、21、22年新能源汽车下乡销量达40、107、266万辆，21、22年同比增长169%、149%，在2025年接近350万辆。

而根据汽车之家公布的车型价格，2021年下乡车型均价为 11.4万元，2022年下乡车型市场均价为 13.5万元，以比亚迪为例，其2021年下乡车型均价在10~15万元左右，部分车型低于10万，再叠加国家政策补贴，已经处于乡村收入可以承受的范围。

图3：2021 年新能源汽车下乡车型及市场价格统计 (万元)

2023年，多地新能源汽车下乡活动也正如火如荼进行中。据中国证券报，云南、陕西等已启动2023年新能源汽车下乡活动。其中，陕西的新能源汽车下乡活动持续至12月，参与推广的新能源汽车品牌有比亚迪、吉利、蔚来、小鹏、欧拉等。随着国家补贴和厂商让利活动的进一步推广，乡村新能源车的持有量有望进一步上升。

三、政策探索解决充电痛点

诚然，即便下沉到了农村，新能源车依然要面临那两个令人“头大”的痛点：“充电”与“里程”。但值得一提的是，农村市场对于缓解里程焦虑有着一定的天然优势。由于乡村交流不如大城市，因此县乡用户家庭日均出行远不如一二线城市，大多在30km以内，现有新能源车可以基本满足该出行里程需求。同时，广大农村地区停车到家的情况较为普遍，这也方便新能车用户使用家用慢充进行补电，成本远低于充电桩快充价格。

而从近期相关政策来看，政策端也在缓解“充电焦虑”方面开始发力。如我们开头提及的《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》就是其中之一。其在充电基础设施布局方面也提出的明确要求，不仅要 " 加快实现适宜使用新能源汽车的地区充电站县县全覆盖、充电桩乡乡全覆盖 "，同时还要 " 合理推进集中式公共充电场站建设，优先在县乡企事业单位、商业建筑、交通枢纽（场站）、公路沿线服务区（站）等场所配置公共充电设施，并向易地搬迁集中安置区、乡村旅游重点村等延伸 "。

另一方面，车厂自身也在积极寻求方法解决新能源车的充电问题。如广汽旗下的广汽能源科技有限公司与中石油已签订战略合作协议，全面发力新能源下乡，预计2025年在农村地区建成超过100万个充电终端。随着新能源汽车的快速发展，面对广阔的低线市场前景，充电桩企业的布局积极性或将逐步提升。西部证券表示，预计2025年，国内充电桩市场规模有望超过700亿元。

深入农村市场是新能源汽车发展的一个重要方向，也是新能源汽车产业实现可持续发展的必要条件之一。在政策的鼓励下，新能源汽车下乡呈现出一片勃勃生机的景象。

随着乡村市场规模的不断扩大和政策的继续支持，A股的新能源车产业也将受到更多的需求利好。在城市渗透率趋于饱和的当下，向下沉淀也成为了新能源车产业，尤其是整车车企的重要增量来源。“乡村经济”，未来有望托起更多的A股新能源车企价值向上提升。

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图1:2020年2月至2023年5月新能车ETF走势图

资料来源：雪球，2020.2——2023.5

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