营收突破700亿大关！分红146.80亿元！五粮液上演“向高而行”lg...

　　金融界4月29日消息 A股白酒龙头五粮液年报出炉！

　　4月28日五粮液发布2022年报，公司实现营业收入739.69亿元，同比增长11.72％；归属于上市公司股东净利润266.91亿元，同比增长14.17％；扣非净利润266.63亿元，同比增长14.30％；基本每股收益6.876元。

　　五粮液一季报也同步发布，一季度实现营收311.39亿元，同比增长13.03％，实现净利润125.42亿元，同比增长15.89％。

　　营收突破700亿大关 营收净利润稳健增长

　　整体来看，五粮液2022年报和2023年一季报在营收、净利润、毛利率、研发投入等方面亮点颇多：

　　第一，五粮液历史首次营收突破700亿元大关。

　　金融界梳理五粮液财报数据发现，2022年度五粮液实现营业收入739.69亿元，同比增长11.72％，其中，五粮液产品在报告期内实现营收553.35亿元，其他酒类产品实现营收122.27亿元，营收历史首次跨上700亿台阶。值得注意的是，五粮液营收相继突破500亿、600亿，700亿大关，每年跨上一个百亿台阶。

　　2023年第一季度，五粮液实现营业收入311.39亿元，同比增长13.03％，这是五粮液营收首次单季度突破300亿元大关。

　　第二，五粮液营收、归母净利润连续七年保持双位数稳健增长。

　　2022年五粮液营收、归母净利润实现双位数增长，其中，营业收入739.69亿，同比增长11.72％；归母净利润266.91亿元，归母净利润同比增长14.17％。

　　在这背后，五粮液营收、归母净利润已经连续七年保持双位数稳健增长，业绩从未失速。这一持续而稳定增长的业绩放眼A股，并不多见。

　　第三，酒类毛利率持续提升。

　　五粮液2022年年报显示，公司酒类产品毛利率为81.88％，创历史新高，增长1.59％。其中五粮液产品毛利率86.56％；其他酒产品毛利率60.67％。

　　对于毛利率创历史新高，五粮液在年报中透露了诀窍——顺势和定位。

　　五粮液顺应消费趋势变化，致力于满足人们美好生活需求，产品结构持续优化，持续把高质量发展成果转变为高品质生活。

　　在产品定位上，五粮液产品持续优化产品体系，推出个性化、高价值文化酒产品等，产品力稳步提升；五粮浓香公司持续坚持“三性一度”“三个聚焦”和大单品打造战略，产品体系持续优化、产品动销再创新高，全年开瓶扫码同比实现两位数以上增长。

　　第四，大举投入研发费用投入。

　　年报显示，五粮液研发费用投入2.36亿元，同比增长32.90％；今年一季度，公司研发费用为0.76亿元，同比增长38.90％。

　　大手笔投入研发费用为五粮液带来了丰硕的成果，其中技术攻关取得重大突破，首次在国际上发现并公布3株浓香型白酒典型微生物菌株，验证了五粮液特殊生态酿酒环境的稀缺价值，破译大国浓香的核心奥秘。还有多项成果达到国际领先水平，浓香型白酒老窖泥新菌种研究等4项技术成果作为中国白酒重大科技成果隆重发布。

　　五粮液大手笔分红146.80亿元 分红额再创新高

　　五粮液在分红上一直是A股的典范，2022年继续保持着“大手笔”的传统。五粮液2022年拟每10股派37.82元（含税），现金分红总额为146.80亿元，分红比例高达55.00％，分红额持续创新高。

　　金融界梳理数据发现，五粮液连续三年现金分红超100亿元，系四川上市公司唯一。近八年来，五粮液分红率维持在50％左右。据统计，自1998年上市至今，公司累计实施21次现金分红共计760亿元，是上市以来募集资金总额的近20倍。在深市白酒公司中，五粮液累计现金分红额排名第一，持续共享高质量发展成果。

　　券商：随着全面复苏 五粮液业绩有望实现稳步增长

　　对于未来发展，五粮液在年报中表示：从宏观经济看，我国经济韧性强、潜力大、活力足的特点未改变，支撑实现高质量发展的条件未改变，特别是2023年各级政府都把恢复和扩大消费摆在优先位置，多渠道增加城乡居民收入，将加快推动消费复苏。

　　从白酒行业看，增长是长期性趋势，产业结构性繁荣加快演进，加速向优势品牌、优势企业、优势产区集中，整体效益进一步提升；随着消费逐步恢复，白酒产业正迎来新一轮战略机遇。

　　从政策机遇看，党中央国务院印发了扩大内需战略规划纲要，扩大内需上升为国家战略，白酒消费潜力仍然巨大；四川省把发展特色优势产业和战略性新兴产业作为主攻方向，大力实施优势产业提质倍增计划；宜宾市支持五粮液助力打造世界级优质白酒产业集群，公司迎来多重战略机遇叠加。

　　对于五粮液2022年报成绩和未来发展，券商纷纷表示看好。

　　平安证券表示五粮液作为浓香龙头受益于消费场景恢复，在商务宴席场景复苏、公司改革持续推进、产品结构渠道结构优化、品牌力坚挺的背景下，业绩有望实现稳步增长。

　　东吴证券指出，五粮液2022年报业绩符合预期。东吴证券表示五粮液产品矩阵投放思路清晰，随着全面复苏的推动，渠道利益链条有望逐步回到正循环的轨道中。长期来看五粮液品牌稀缺性及成长性兼具，当前低估值也有较好的安全支撑，长期相对收益确定性更高。