亚马逊2023Q1业绩电话会议记录lg...

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布赖恩·奥尔萨夫斯基

第一季度，我们的全球净销售额为 1274 亿美元，同比增长 9%，或 11%，不包括汇率变动带来的约 210 个基点的不利影响。这高于我们指导范围的上限。 $亚马逊(AMZN)$

总体而言，我们对全球商店业务的增长感到满意，包括国际部门收入环比加速增长，这得益于欧洲宏观经济压力的缓解。在我们服务的各个地区，客户赞赏我们专注于保持敏锐的定价、丰富的选择和更方便的便利，包括交付速度，这在整个第一季度持续提高。尽管如此，不确定的经济环境和持续的通胀压力仍然是一个因素，我们相信它会继续推动消费者谨慎消费。这意味着我们的客户希望进一步扩大预算并关注价值。

我们看到可自由支配类别的支出有所减少，转向低价商品以及对日常必需品（如消耗品和美容）的健康需求。第三方卖家，包括选择使用亚马逊物流进行存储和运输服务的企业，是向客户提供选择的关键因素。我们还继续在品牌保护方面进行有意义的投资，包括行业领先的技术，以便卖家可以相信我们将提供不受不良行为者影响的出色销售体验。卖家占第一季度整体单位销售额的 59%，高于一年前的 55%。

我们还看到我们的广告服务参与度很高，收入同比增长 23%，不包括汇率变化的影响。特别是，我们的赞助产品和品牌产品仍然是增长的关键驱动力，因为我们与广告商合作，帮助客户做出更明智的购买决定。我们的团队仍然专注于通过我们全面而灵活的衡量能力以及洞察力来提供绩效，这些洞察力使广告商能够衡量他们的广告支出回报并帮助他们发展业务。

在 AWS，第一季度净销售额为 214 亿美元，同比增长 16%，年化销售额超过 850 亿美元。鉴于持续的经济不确定性，各行各业、各种规模的客户都在继续寻求在他们的企业中节省成本，这与您在亚马逊看到的我们所做的类似。正如预期的那样，客户继续评估优化其云支出的方法，以应对第一季度这些艰难的经济状况。我们看到这些优化持续到第二季度，4 月份的收入增长率比我们在第一季度看到的低约 500 个基点。提醒一下，我们并不是要针对任何一个季度或一年进行优化。我们正在努力建立客户关系和一个比我们所有人都更长久的业务。所以，我们的 AWS 销售和支持团队继续花费大量时间帮助客户优化他们的 AWS 支出，以便他们能够更好地度过这个不确定的经济。这种以客户为导向的理念根植于我们的 DNA 以及我们长期思考客户关系和业务的方式。

现在，让我们转向全球营业收入。第一季度，我们报告的营业收入为 48 亿美元，高于我们指导范围的上限。这一营业收入受到第一季度估计约 4.7 亿美元的员工遣散费的负面影响，其中包括与 AWS 相关的 2.7 亿美元。在我们完成年度规划流程并考虑持续的经济环境时，我们做出了裁员 9,000 个职位的艰难决定，这影响了我们的 AWS 业务以及 Twitch、设备、广告和我们的人力资源团队。

在第一季度，我们商店收入和单位销售额的同比增长超过了我们的履行费用和出境运输成本的增长。通胀压力环比继续缓解，这主要是由于长途运输费率下降以及柴油和电力成本下降所致。我们还以我们在整个 2022 年取得的进展为基础，通过持续的流程和技术改进来提高我们的履行网络的生产力。我们在整个网络中以良好的劳动力平衡退出了第四季度，并在整个第一季度利用了这一点，与去年第一季度相比，客户需求模式保持更加稳定。

随着劳动力供应的稳定和库存供应链挑战的缓和，我们能够实施一些重大的结构变革，将我们的美国履行网络转变为区域化模式。我们相信这些改进使我们处于有利地位，可以随着时间的推移提高交付速度和我们为客户服务的成本。

我们报告第一季度的整体净收入为 32 亿美元。虽然我们主要关注营业收入，但我要指出的是，这一净收入包括我们对 Rivian Automotive 普通股投资的非营业费用中的 4.67 亿美元税前估值损失。正如我们在最近几个季度所指出的那样，这项活动与亚马逊的持续运营无关，而是与 Rivian 股价的季度波动有关。

转向现金流。我们仍然专注于建立自由现金流的长期可持续增长，包括我们努力实现强劲的现金流增值营运资本周期。截至 3 月 31 日止的过去 12 个月，我们的经营现金流增至 543 亿美元，同比增长 38%。除了盈利能力同比提高带来的现金收益外，我们还看到供应链正在放松，并在改善我们的库存采购和付款周期方面取得了进展，这反过来对营运资金产生了积极影响。

现在，让我们转向我们的资本投资。我们将我们的资本投资定义为资本支出加上设备融资租赁的组合。对于 2023 年全年，我们预计资本投资将低于我们 2022 年的 590 亿美元投资水平，这主要是由于履行网络投资的预期同比下降。我们将继续投资于基础设施以支持 AWS 客户的需求，包括投资以支持大型语言模型和生成 AI。

在我们开始征集您的问题之前，我会把它交给 Andy 来分享一些关于第一季度的高层观点。

安迪贾西

谢谢，布莱恩。在开始提问之前，我将分享一些想法。

从我的角度来看，我认为我们的团队如何为客户提供服务以及我们开始看到的结果有一点值得喜欢。在我们的存储业务中，我们一直非常专注于降低在我们的履行网络中提供服务的成本。正如我们过去分享的那样，鉴于大流行期间需求意外激增，我们将运营中心的占地面积扩大了一倍，并在几年内基本建成了 UPS 规模的运输网络。这最终大大改变了我们履行网络中的节点和连接数量。因此，在过去的几个月里，我们不仅重新设计了数十个流程以提高生产力，还重新设计了我们的放置方法和更大的履行中心足迹，以从美国的国家履行网络转变为区域性履行网络。

我们最近刚刚完成了这次推出，并且非常看好早期结果。毫不奇怪，更短的旅行距离意味着更低的服务成本和更快的客户订单。在谈到交付速度这一主题时，我们对我们在为客户提供更多一日和当天交付方面取得的进展感到非常兴奋，并且有望在 2023 年实现有史以来最快的 Prime 交付速度。

在广告方面，我们将继续与更广泛的广告趋势抗衡并实现强劲增长。我认为有几个原因。首先，即使在经济困难时期，大多数人仍然会购物。凭借最大的电子商务购物场所，我们拥有许多公司寻求接触的客户。再加上我们在机器学习方面投入了大量资金，以确保客户在寻找各种商品时看到相关广告，这意味着这些广告对品牌来说表现异常出色，这让他们想在亚马逊上做广告。

还值得注意的是，我们仍在早期努力寻找一种方法，以便在我们更广泛的视频、体育直播、音频和杂货资产中精心投放广告。我们在广告方面还有很多优势。

在 AWS 中，我们看到的是企业在这个不确定的时期继续对支出持谨慎态度。客户正在寻找省钱的方法，但他们现在可以。他们告诉我们，其中大部分是成本优化与成本削减，这是一个有趣的区别，因为他们说他们正在成本优化以将这些资源重新分配给新的客户体验。云的一大优点是您可以根据需要无缝地向上或向下扩展，而本地基础设施则不是这样。

客户需要帮助找到在这个充满挑战的时期减少支出的方法。鉴于从长远来看这对客户来说是最好的，我们一直在积极帮助客户进行这些调整。我们花了相当多的时间来分析我们所看到的，我自己也花了很多时间来查看，我们喜欢我们在 AWS 中看到的基础知识。新的客户渠道看起来很强大。不断将工作负载迁移到 AWS 的过程很强大。产品创新和交付迅速且引人注目。人们有时会忘记全球 90% 以上的 IT 支出仍在本地。如果你相信方程式会翻转，我们就是这样做的，它会转移到云端。并让云基础设施提供最广泛的功能，

但我们离完成 AWS 的发明还很远。我们最近发布的关于大型语言模型和生成式 AI 以及与之相关的芯片和托管服务的公告是最近的另一个例子。在我看来，很少有人意识到在未来几年内，由于即将到来的机器学习洪流，将会出现多少新的云业务。

在过去的一年里，我们做了相当多的成本精简工作。正如我在最近的股东信中提到的那样，我们深入审视了整个公司，并自问我们是否对每项举措的长期潜力充满信心，以推动足够的收入、营业收入、自由现金流和投资资本回报。在某些情况下，它导致我们关闭了某些业务，例如我们的实体书店、Forestar Stores、Amazon Fabric、Amazon Care 和某些我们看不到有意义回报途径的设备。在其他情况下，我们查看了一些没有产生我们希望的回报的程序，例如所有超过 35 美元的在线杂货订单免费送货并更改它们。

我们还做出了裁员约 27,000 个公司职位的艰难决定。与大多数领导团队一样，我们将继续评估我们在业务中看到的情况并采取适应性行动。但是，尽管我们已采取多项措施来精简成本，但我们能够做到这一点，同时仍在追求关键的战略长期投资，我们认为这些投资可以有意义地改善客户的生活并有可能改变亚马逊的面貌。这些投资既包括我们前面提到的更大的业务，也包括我们商店业务的国际扩张、我们仍处于起步阶段的大型零售市场领域，如杂货店和企业对企业，允许消费者使用 Prime off亚马逊在我们的 Buy with Prime 计划、娱乐、设备、

很难预测所有这些都会成功，但从长远来看，只有一两个工作会改变我们的业务。我们面前有很多工作要做，但我喜欢我们前进的方向，并且坚信我们最好的日子就在我们面前。

有了这个，我会打开它来提问。

问答环节

道格·安姆斯

Andy，你谈到了持续优化。只是好奇，您能否谈谈 AWS 中优化的程度以及您认为未来可能实现的优化程度，以及您何时开始完成其中的一些努力？然后在资本支出方面，我想你说过 23 年整体资本支出会下降。您能否帮助我们了解零售和 AWS 之间的关系更好一点？那么从生成式 AI 和大型语言模型的角度来看，CapEx 需要什么？谢谢。

布赖恩·奥尔萨夫斯基

这是布莱恩。我将首先回答该问题的第一部分和第二部分。在资本支出方面，我们去年花费了 5900 万美元——对不起，590 亿美元。而我们——在我们的核心履行和运输领域，我们实际上比去年同期花费更少，而且这些估计正在下降。GAAP 或 AWS 和基础设施的增加，我们正在为大型语言模型和生成人工智能增加更多的资金。因此，我们正在我们的履行和运输编号中创建一些空间，这些空间已重新用于 AWS。我们仍然认为综合资本支出将同比下降。

安迪贾西

关于你的第一个问题，道格。很难说我们在这个过程中的确切位置。我认为，当我们与客户交谈时，我们继续看到的是，他们对他们在经济中看到的情况持适当的谨慎态度。与大多数公司（包括我们自己的公司）一样，他们正在努力寻找省钱的方法。我们有一个长期的记录，我们将继续追求，我认为这对客户和我们的业务长期来说是有意义的，我们不会尝试优化一个季度或一年。我们将尽一切努力帮助客户在很长一段时间内取得成功，因为我们正在努力在一项对我们所有人来说都持久的业务中建立关系。因此，我们花了很多时间与客户一起尝试帮助他们思考聪明的方法，而不是短期的方法，而是优化成本并能够扩大和缩小规模的明智方法。同样，云的一大优势是，如果您快速增长，就可以无缝扩展。但是当你没有需求时，你可以把它还给我们并停止支付，而你在本地看到的情况并非如此。因此，我们正在努力帮助客户解决这个问题。

我认为重要的是要记住，客户非常明确地告诉我们，这不是一项削减成本的工作，我们打算在技术或云上花费更少的钱。这是我们重新确定此时对我们的业务最重要的事情的优先级，并尝试重新分配资源，以便我们可以建立新的客户体验 [并改变可能的事情] (ph)。

所以，我想如果你考虑一下——顺便说一句，这些项目需要时间来构建。当你重新分配时，你在重新确定优先级，你在重新定义你要构建的东西，你必须在实施它之前实际去构建它。我们正在与客户就这些计划进行非常仔细和密切的合作。我认为重要的是要记住，在云计算之前仍有如此多的增长，全球 90% 以上的 IT 支出都在本地。因此，如果您认为等式会发生逆转，那么它主要会转移到云端。而且我还认为，随着大型语言模型和生成 AI 的出现，现在有很多人没有意识到将要发生并在云中花费的非消费量。我认为许多以前不存在的客户体验将被重塑和发明。在我看来，这一切都将花在云端。

埃里克谢里丹

安迪，你在信中谈了很多——在股东信和上次财报电话会议上，关于提高公司效率的水平，也可能回到我们在大流行前和吸收过剩产能时看到的一些保证金结构疫情期间积累的。您能否向我们介绍一下您认为您在这些广泛的努力中所处的最新状态，以使利润率与大流行前的水平相匹配，并在未来几年内在盈利能力和推动增长计划之间取得适当的平衡？非常感谢。

布赖恩·奥尔萨夫斯基

埃里克，这是布莱恩。让我从这个问题的财务部分开始。因此，我认为我们会形容自己就像在旅途中一样，在恢复我们的成本结构并将其恢复到大流行前水平方面取得了坚实的进展。Andy 谈到了运营方面的努力和我们运营的区域化。显然，我们已经仔细审视了过去 6 到 9 个月我们所从事的所有业务，并在那里进行了调整。但是我们还有很多路要走，尤其是在运营方面，如果你看看我们在北美的运营利润率，例如北美部分，本季度为 1.2%，大流行前这个数字在 4% 到6% 范围广泛。所以，这是多少上涨空间的标志。但是这个数字中有很多移动部件。很明显，有广告，有为未来增长而进行的投资，还有我们的业务正在实现的核心盈利能力和成本结构。因此，取得进步，努力工作，但这比在一两个季度内反弹要长得多。

安迪贾西

我只想补充一点，我们对我们的每一项业务都非常认真。而且我认为，虽然考虑到它的规模，它可能是最明显的，但我们商店业务的营业利润率和效率的提高是什么，我认为每个企业都在努力寻找提高效率的方法。

正如布赖恩所说，我认为我们正在取得非常非常好的进展，我们的运营网络和商店业务的履行成本。但其中一件有趣的事情，坦率地说，对我们所有人来说非常鼓舞人心的是，在过去的 6 到 9 个月里，随着网络发生根本性变化，请记住，当你经历了与我们经历的一样多的增长并且你补充说——你的运营中心占地面积增加了一倍，你还在几年内建立了一个与 UPS 规模相当的最后一英里运输网络，你需要做很多工作才能达到你想要的生产力。在过去的 6 到 9 个月里，我们花了很多时间来解决这个问题。但是你之前操作的一些方法，通过曲线和比例尺中的几个弯头，当它们变得低效时，因为网络从根本上改变了，他们在很大程度上变得效率低下。因此，这是导致我谈到的区域化努力的一部分，但它也让我们真正重新评估过去 6 到 9 个月我们在运营中所做的几乎所有事情。

我们发现的机会比我们以前想象的要多得多。因此，我非常乐观地认为，我们不仅有机会在营业利润率方面恢复到大流行前的水平，而且我认为我们已经确定的一些机会还有额外的好处。

布莱恩·诺瓦克

我有两个，安迪。第一个，您谈到了 AWS 的长期人工智能和大型语言模型潜力。当谈到这些工具时，我认为有很多关于 AWS 竞争定位的讨论。您能否向我们介绍一下您认为 AWS 提供的 2 或 3 个关键差异化点以及 AI 工具与一些竞争对手的区别？

然后是关于 Echo 和 Alexa 的第二个。随着一些新的大型语言模型的迅速出现，神经网络现在可能不是技术的前沿。您如何看待 Echo 和 Alexa 未来的关键投资重点？您对该部门的 ROIC 有何看法？谢谢。

安迪贾西

是的。我会尝试一起回答这些问题，因为它们有些相关。我认为当你想到机器学习时，记住我们在亚马逊 25 多年的机器学习方面进行了大量投资是很有用的。它几乎在我们所做的每一件事中都根深蒂固。它推动了我们的个性化电子商务推荐。它在我们的运营中心推动 Pick Pass。我们的 Go 商店中有它。我们在我们的 Prime Air 无人机中拥有它。它显然在 Alexa 中。然后是 AWS，我们拥有 25 多种机器学习服务，我们拥有最广泛的机器学习功能和相当多的客户群。因此，它在我们的传统中根深蒂固。

我想如果你看看过去 9 个月左右发生的事情，这些大型语言模型和生成式 AI 功能已经存在了一段时间，但坦率地说，这些模型在大约 6、9 个月之前并没有那么引人注目前。而且它们变得越来越大，越来越好，越来越快，这确实提供了一个绝佳的机会，可以改变几乎所有现有的客户体验，以及许多以前不容易实现的不存在的客户体验。

因此，在这个领域还处于早期阶段，但可能并不奇怪，多年来我们一直在投资构建我们自己的大型语言模型，并且我们在整个公司进行了大量投资。布莱恩，我要打破它的方式是，我会说这个空间中有三个宏观区域。如果你考虑这里的底层，所有的大型语言模型都将在计算上运行。该计算的关键将是该计算中的芯片。到目前为止，我认为那里的很多芯片，尤其是针对此类工作负载进行了优化的 GPU，它们既昂贵又稀缺。很难找到足够的容量。

因此，在 AWS 中，我们多年来一直致力于构建定制的机器学习芯片，我们构建了一种专门用于训练的芯片——机器学习训练，我们称之为 Trainium，一种专门用于推理或预测的芯片来自称为 Inferentia 的模型。顺便说一下，现实情况是大多数人将大部分时间和金钱都花在了培训上。但随着这些模型逐渐投入生产，它们在应用程序中的位置，所有的支出都将用于推理。所以，它们都很重要。

如果你看看——我们刚刚发布了 Trainium 和 Inferentia 的第二个版本。你可以从这些芯片中获得的价格和性能的组合是非常有区别的，而且非常重要。所以我们认为很多机器学习训练、推理都将在 AWS 上运行。

然后，如果你考虑 - 所以你必须训练模型，你必须运行推理，然后你必须 - 但你必须构建模型。如果你看看真正重要的领先大型语言模型，你会发现它们需要很多年的时间和数十亿美元的资金来构建。将会有少数公司愿意投入时间和金钱，亚马逊就是其中之一，但大多数公司不会。

因此，大多数公司真正想要的以及他们告诉 AWS 的是，他们希望使用其中一种基础模型，然后能够根据自己的专有数据、自己的需求和客户体验对其进行定制。他们希望以一种不会将其独特的 IP 泄露给更广泛的通用模型的方式来做到这一点。这就是我们大约一周前刚刚宣布的 Bedrock。这是一种托管的基础模型服务，人们可以在其中运行来自亚马逊的基础模型，我们将自己公开，我们称之为 Titan。或者他们可以从 AI21 和 Anthropic and Stability AI 等领先的大型语言模型提供商那里运行它。他们可以运行这些模型，采用基线，根据自己的目的自定义它们，然后能够以相同的安全性和隐私性以及他们在 AWS 中用于其余应用程序的所有功能运行它。这对客户来说非常有吸引力。

然后第三层实际上是将要构建在那些大型语言模型之上的应用程序。因此，ChatGPT 是正在构建的应用程序的一个很好的例子。我们将自己构建其中一些应用程序。因此，例如，我们认为将在生成式 AI 中构建的最引人注目的应用程序之一必须与通过编码帮助提高开发人员效率有关。

因此，我们构建了一个名为 CodeWhisperer 的东西，我们刚刚宣布了它的普遍可用性，开发人员可以在其中插入一种自然语言，比如——我想建立一个视频托管网站。CodeWhisperer 将提供您需要的代码，开发人员需要使用并将其投入生产，这非常引人注目。如果您考虑开发人员的工作效率会提高多少，以及他们将花时间做什么而不是像 [音频不清晰] 那样重写代码需要时间，我认为这是一件大事。

现在，关于你的第二个问题，它与我刚才谈到的这个顶层有关，我们将建立一个非常 - 我们亚马逊内部的每一个业务都建立在大型语言模型之上，以重塑我们的客户经验，你会在我们的每一项业务、商店、广告、设备、娱乐中看到它。设备，这是你的具体问题，就是一个很好的例子。

我认为当人们经常问起我们关于 Alexa 的问题时，我们经常分享的是，如果我们只是构建一个智能扬声器，那将是一个小得多的投资。但我们有一个愿景，我们坚信我们要打造世界上最好的个人助理。要做到这一点，这很困难。它跨越了很多领域，而且是一个非常广泛的表面积。然而，如果你考虑大型语言模型和生成式人工智能的出现，它会使底层模型更加有效，我认为它确实加速了构建世界上最好的个人助理的可能性。

我认为我们从 Alexa 的一个很好的起点开始，因为我们有几亿个端点被用于娱乐、购物、智能家居和信息，以及第三方生态系统合作伙伴的大量参与。我们在它下面有一个大型语言模型，但我们正在构建一个更大、更通用和更强大的模型。我认为这将真正迅速加速我们成为世界上最好的私人助理的愿景。我认为它背后有一个重要的商业模式。

科林塞巴斯蒂安

我想，首先，在国际部分，我的意思是，不仅是我们的收入在加速，而且在利润方面也是如此。如果您可以为那里的一些举措和改进添加更多色彩。其次，在实体店上，包括杂货策略，也许任何值得考虑的关于优化跨类别商店策略的任何更新想法。这些企业的足迹计划是否有任何变化？谢谢。

安迪贾西

谢谢，科林。我将从国际问题开始。所以是的，我们看到在外汇中性基础上的增长加速，从第四季度的 5% 到 9%。我认为那里的经济开始趋于稳定，尤其是在成熟的欧洲国家。我们看到消费者信心增强，通货膨胀正在下降。所以其中一些与北美相似。但这可能是我们在第一季度在国际比赛中没有指望的一些优势，这是一个很好的优势。

在保证金方面，保证金 - 负保证金已经下降。收入在这方面有所帮助，但这也是我们在某些投资中进行的一些削减的结果。其中大部分在北美，但您会看到运营效率有所提高，并且在某些全球计划的边缘将降低国际成本。

我会再次提醒您，国际是已经盈利且看起来有点像北美的成熟国家的集合，也许处于较早的发展阶段并正在努力实现盈利能力的平衡。我们在许多领先于我们在北美看到的曲线的国家/地区拥有 Prime 福利。在那里很开心。

我们有一个庞大的新兴业务。在过去 5 年中，我们新增了 10 多个国家/地区。我们看到的是，如果您很久以前回顾北美，我们花了 9 年时间才在美国实现盈亏平衡。我们在海外很多国家看到了类似的曲线。事实上，我们通常需要应对额外的挑战，比如缺乏支付方式、缺乏既定的基础设施——尤其是交通和互联网基础设施以及其他一切。

因此，采用速度可能会更慢，但我们对正在建立的业务感觉良好。它们具有许多与我们在北美相同的特征。价格选择和便利性是其中的核心，我们对 Prime Video 在许多新兴国家/地区的采用率、流量和新客户获取感到非常满意。

这么好的季度。我们将继续在成本结构方面再次努力，并逐个国家发展这些业务。

在食品杂货方面，我想说的是我们继续在那里取得进展。我们有一个有趣的杂货业务，我们已经从事了一段时间，而且我们实际上拥有相当大的杂货业务。这只是一个不寻常的精选杂货业务，非常像 25 年、30 年前大型采购商进入杂货店的方式，那里的精选——是不受温度控制的物品，所以它是罐头食品、包装食品、纸制品和宠物用品和个人护理、健康和美容以及各种消耗品。

有趣的是，在当前的环境下，消费者对自己的消费持谨慎态度，并想方设法在不同的产品变体中进行折价交易，但消费品仍然非常非常强劲。因此，我们仍然对此感到非常高兴——我们的杂货业务的这一部分服务于更广泛的杂货购物旅程，我们试图帮助客户。我们必须有更大的实体存在，因为大多数购物访问仍然是实体店。我们在那里做了两项努力。我们有 Whole Foods，它真正开创了有机食品杂货领域。而且这种情况继续良好增长，我们在过去一年的业务中做出了一些改变，改变了那里的盈利轨迹，并且对此感觉非常好。同时，

如果你真的想像我们一样提供尽可能多的杂货，你必须有大量的实物产品。这就是我们多年来一直致力于打造我们称为 Amazon Fresh 的品牌。我们希望我们在这一点上走得更远。我们尝试了很多想法。我们还没有找到关于我们想要更广泛扩展的格式的信念。我们有一系列的实验、想法和概念，我们正在那里的数十家商店中开展工作。我们非常乐观，我们有一些可能非常有效的东西。我们希望明年我们能找到这一点。但我们仍然相信——这对我们今天来说是一项大生意。它正在继续变得更大，但我们相信我们有机会让它为亚马逊变得更大，我们可以在其中更广泛地帮助客户。

贾斯汀波斯特

我想，AWS，你能在 4 月或 2 季度为补偿调出任何不寻常的项目吗？我知道你去年的第二季度非常好。只考虑本季度的线性度。其次，安迪，非常感谢股东的来信。看来您已将医疗和 Kuiper 列为重要的投资领域。你认为那些 - 我的意思是，为什么是那些领域？公司是否考虑过拆分所有大笔投资，以便我们对零售利润率结构更加清晰？谢谢。

布赖恩·奥尔萨夫斯基

是的。嗨，贾斯汀。谢谢。在 AWS 上，我认为 Andy 很好地展示了我们所看到的动态——目前在客户中以及他们正在削减工作量和我们在客户达到合同限制并延长合同限制和规划中看到的持续实力为将来。因此，我们对业务前景感到非常强烈，并理解我们为帮助客户省钱所做的短期工作。

所以，我想说第二季度与第一季度相比，没有明显的同比差异。这只是再次了解哪些客户在某些领域正在削减并在其他领域有所增长，并帮助他们满怀希望地继续他们正在计划的新计划。

安迪贾西

是的。就我在年度信函中提到医疗保健和 Kuiper 而言，我认为我在信中试图做的是解释我们如何看待投资——以及我们如何看待我们所做的新的重大投资。我在信中谈到我们正在看一些事情。我们看看是否——如果它成功了，它能不能做大并以正确的 ROIC 为亚马逊带来优势？这种体验今天在其他地方是否得到了很好的服务？我们有某种差异化吗？我们对公司在那方面有信心吗？如果没有，我们能否快速获得它？我们想要这些问题的答案，我们将投资。

其中一些投资导致了看似相对简单的投资。我谈到了我们商店业务的品类扩张和国际扩张，以及一些对我们来说很大的新兴零售细分市场，我们认为我们可以拥有大企业和企业对企业，我们的亚马逊业务实体和杂货店以及像 Buy with Prime 这样的东西，它允许我们的消费者使用他们的 Prime Benefit 和亚马逊以外的其他第三方网站，还可以让商家以更高的速度转换，因为 Prime 会员能够快速付款，然后获得他们所获得的快速、可靠的运输来自总理。

但我指出，还有其他投资有时不会导致人们最初可能猜到的类别。AWS 就是一个很好的例子，当我们在 2003 年开始追求它时，这对我们来说似乎真的不同。我们是一家非常不同的公司，因为我们这样做了，尽管内部和外部有很多人认为有点疯狂。所以我只在那里选择了其中的两个。我可以选择更多。这封信已经足够长了，所以我只选择了两个，但我选择了两个我们有信心的。在医疗保健方面，当你思考我们在考虑是否应该进行大笔投资时问自己的一系列问题时，医疗保健是一个价值数万亿美元的行业，而且非常分散，尤其是在美国，它真的很崩溃，

我想什么时候——我们的客户多年来一直要求我们提供药房。如果你仔细想想，那不是——这是我们在零售业所做工作的自然延伸，我们在 2020 年推出了亚马逊药房，我认为这是一个良好的开端。它在继续增长。我们在那里有很多事情要做。但是很多喜欢这种体验的客户说，“天哪，我希望你们能帮助我们获得更广泛的医疗保健体验。” 而且，如果您考虑尝试有意义地改变这种体验，那么初级保健就是其中的核心。如果你看看过去几十年的情况，我们将很难说服我们的孙子孙女，过去是这样看初级保健的，你必须提前打电话, 提前一个月安排约会，开车 20 分钟去看医生，停车，进入设施，在接待处等 20 分钟。然后你进入检查室，等待 10 分钟让医生进来。医生与你交谈 5 分钟，然后给你开药，你开车 20 分钟去拿药。而这种体验是没有意义的，也不会是这样的。

因此，当我们开始尝试使用 Amazon Care 时，我们看到了一些经验，我们无法相信有多少人喜欢这种简化的体验。我们最终决定我们在那里没有正确的商业模式。但我们遇到了一个医疗机构，其中的数字应用程序非常引人注目，你可以通过聊天或视频会议与医生交谈，或者如果你必须去实体机构，他们在全国各地都有诊所，你可以得到预约当天或次日。在所有这些城市中，他们都与健康专家建立了联系，您可以联系到那里。他们获得预订的能力，您可以在一两天内在那里获得预订。然后，当您需要药品时，您可以让亚马逊药房或其他第三方药店自动将其运送给您。这是一个非常，非常不同的体验。我们认为我们有机会成功地帮助改变这种体验。如果我们在初级保健和健康方面取得成功——以及在药房方面取得成功，那么我们还可以在很多其他方面为客户提供帮助。所以，我们认为这是一个很大的机会。

然后我会在 Kuiper 上简单说一下，这是一个非常大的数字。如今，数以亿计的家庭、企业和政府实体无法连接到互联网。如果你只是想想如果你没有连接你不能做什么，我们都认为这是理所当然的。但是拥有这种连接意味着您可以参加在线教育课程并接受教育，或者您可以开始或经营一家企业，或者您可以享受娱乐，或者您可以购买您能想象到的任何东西。对于企业和政府而言，要能够拥有这种覆盖范围，以便能够在您必须存在的各种环境中更加无缝地运作，这将彻底改变游戏规则。

因此，我们认为它有机会成为一家非常大的企业。我们还没有——我们已经在我们的一些设计中发布了一些关于它的信息。让我们感到非常兴奋的是，所有这些不同细分市场中有多少客户对此感到兴奋。因此，我只是选择这两个作为投资过程中产生的一些发明的典范，您可能不会猜到，但我们认为它们对公司非常重要。

戴夫菲尔德斯

感谢您今天加入我们的电话会议并提出您的问题。我们的投资者关系网站上将提供至少三个月的重播。我们感谢您对亚马逊的兴趣，并期待下个季度再次与您交谈。