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美银:六大因素指向美元“入熊” 这些资产将成赢家

2023-04-17 10:20:26
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摘要:美银首席投资策略师Michael Hartnett在他最新的FlowShow笔记中预计美元将进入熊市,美元指数将下跌20%。追踪美元指数的最大交易所交易基金景顺DB美元指数看涨基金(UUP)今年迄今下跌了2%。   Hartnett指出,市场正在进入一个充满冲突、地缘政治孤立主义、民粹主义、财政过剩、国家干预、监管和再分配的新时期。这些因素将导致全球出现3%-4%的通胀率和3%-4%的利率。

  美银首席投资策略师Michael Hartnett在他最新的FlowShow笔记中预计美元将进入熊市,美元指数将下跌20%。追踪美元指数的最大交易所交易基金景顺DB美元指数看涨基金(UUP)今年迄今下跌了2%。

  Hartnett指出,市场正在进入一个充满冲突、地缘政治孤立主义、民粹主义、财政过剩、国家干预、监管和再分配的新时期。这些因素将导致全球出现3%-4%的通胀率和3%-4%的利率。

  从长远来看,Hartnett师预计美元将贬值20%,信贷和股票的年收益最多为3%-4%。这位策略师调侃道,“在缺乏耐心的空头中,我们仍然保持耐心”。

  以下是Hartnett看跌美元的六个原因:

  美国预算赤字飙升。过去12个月美国联邦赤字为1.8万亿美元,占GDP的6.5%

  美国债务上限期限临近。3月份预算赤字为3780亿美元,现金余额缩减至仅1090亿美元。政府有望在7月4日之前耗尽现金。

  美国债务违约概率上升。5年期CDS为45个基点,而一年前为15个基点。

  美国银行业危机意味着美元不再是“避风港”。

  俄乌冲突迫使各国使用不同的货币进行交易,“石油人民币”的想法加快了去美元化步伐。

  中国和日本减持美国国债,而外国人拥有7.4万亿美元的美国国债。

  对美元的看跌使Hartnett转而看好黄金。他认为美元目前处于过去50年来第四个熊市的开端,这对黄金、石油、欧元和非美地区股票市场来说是个好兆头。

  不过,这位分析师指出,由于目前悲观情绪非常强烈,且市场已消化了美联储从6月至明年美国大选期间降息近两个百分点的预期,他预计一旦美联储在5月3日停止加息,美元短期将在区间内交投。

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