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美联储通胀问题不会很快结束 投资者要为更多痛苦做好准备

2023-04-15 05:14:35
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摘要:前摩根士丹利首席经济学家、现为耶鲁大学高级研究员的斯蒂芬•罗奇表示,美联储将很难控制通胀,这意味着股市和其他资产将面临更多痛苦。   罗奇在接受采访时表示,美国经济可能面临滞胀,但不会像上世纪七八十年代那样。他补充说,通胀虽然开始回落,但仍很棘手,短期内不太可能回到美联储2%的目标。   的确,在本周举行的国际货币基金组织和世界银行春季年会上,IMF总

  前摩根士丹利首席经济学家、现为耶鲁大学高级研究员的斯蒂芬•罗奇表示,美联储将很难控制通胀,这意味着股市和其他资产将面临更多痛苦。

  罗奇在接受采访时表示,美国经济可能面临滞胀,但不会像上世纪七八十年代那样。他补充说,通胀虽然开始回落,但仍很棘手,短期内不太可能回到美联储2%的目标。

  的确,在本周举行的国际货币基金组织和世界银行春季年会上,IMF总裁克里斯塔利娜•格奥尔基耶娃强调了全球经济增长乏力的脆弱局面:“如果增长正在放缓,但通胀没有放缓,我们难道不应该更加警惕吗?”

  美联储可能需要暂停抗击通胀的行动,以应对利率上升给银行业带来的额外麻烦。罗奇警告说,金融体系本身可能会经历一次“非常痛苦的调整”,因为它仍然处于宽松货币政策时代。

  罗奇说,美联储犯了一个巨大的错误,把利率维持在过低的水平太长时间,现在正在通过迅速提高政策利率来弥补,这意味着系统将面临压力。他说,美联储的另一个重大错误是监管,坚持采用错误情景的压力测试方法,而没有评估更不可能发生的风险情景,而这些风险情景后来证明并不是那么不可能发生。

  “这是一个可怕的错误。谁又能说,还有多少金融机构将面临类似的存款挤兑(在最近的地区性银行动荡中就曾出现过),原因是它们的债券敞口不足。”罗奇说。

  进一步的压力会出现在哪里?罗奇对商业房地产感到担忧,尤其是在租约到期、租户不再续签的情况下。

  另一个值得关注的领域是加密货币。罗奇在伦敦举行的替代方案会议上发表了一天的讲话,他表示,他对出席会议的加密货币代表的数量感到不安,这些代表“对他们的强劲前景感到非常有信心”,这增加了他对最近加密货币反弹的自满情绪的担忧。

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