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东方财富证券:给予吉宏股份买入评级

2023-03-29 15:14:00
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东方财富证券股份有限公司高博文,陈子怡近期对吉宏股份进行研究并发布了研究报告《动态点评:稀缺OpenAI插件电商概念,劣势变优势、有望搭AI流量大潮》,本报告对吉宏股份给出买入评级,当前股价为23.37元。


  吉宏股份(002803)
  【事项】
  事件一:OpenAI于3月23日宣布为ChatGPT开放第三方插件功能。
  事件二:公司于3月28日在投资者互动平台回复,已提交OpenAI的plugin接入申请。
  【评论】
  吉宏股份是以“数据为轴、技术驱动”的跨境社交电商企业,对数字化运营要求高。公司的跨境电商业务通过AI算法分析海外市场、描绘用户画像、精准定位客户群体,并在Facebook、TikTok、Google等国外社交网络平台上推送独立站广告进行精准B2C销售。公司持续加大研发投入,提升数字化运营能力。公司自2023年1月接入ChatGPT的API接口,在选品、广告投放、翻译、客服等方面实现技术落地。
  较电商平台,OpenAI赋能单页电商更具优势。近日,OpenAI开放插件测试,首批包括酒店预订、餐厅预订、电商购物等。AI门户时代即将到来,ChatGPT月活用户破亿,已经成为增长最快的消费级应用,并进化为最强流量入口。由于电商平台依靠流量赚钱,我们认为与OpenAI插件互斥,像吉宏股份这样的单页电商更容易实现合作共赢。OpeanAI代表流量价值、吉宏股份代表供应链和数据价值。未来率先与OpenAI插件达成合作的电商公司有望实现大规模收入增长。
  【投资建议】
  我们看好东南亚跨境电商发展前景,疫情放开后行业整体景气度上行,客单价有望回归合理区间;同时ChatGPT有望赋能跨境电商业务,提升公司数字化运营水平,公司收入和利润具备较高增长潜力。我们维持对公司的盈利预测,预计公司2022-2024年收入为58.38/65.89/74.42亿元,实现归母净利润2.59/3.08/4.42亿元,对应EPS分别为0.68/0.81/1.17元,PE分别为32/27/19倍,维持买入评级。
  【风险提示】
  海外电商市场竞争加剧;
  宏观经济下行;
  原材料价格波动。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东北证券唐凯研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为31.64%,其预测2022年度归属净利润为盈利7.89亿,根据现价换算的预测PE为10.62。

最新盈利预测明细如下:

图片

该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为20.25。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,吉宏股份(002803)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力一般,营收成长性一般。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标3星,好价格指标2.5星,综合指标2.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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