Mysteel参考丨广东省建筑钢材市场一季度走势分析lg...

概述：年后以来，广东地区钢材价格震荡上行。截止至3月3日，Mysteel普钢综合价格指数上涨5.21个点，涨幅3%；Mysteel铁矿石综合指数上涨7.7个点，涨幅5%；Mysteel废钢绝对价格指数上涨43.7个点。总体来看，在原料的推动下，年后现货价格快速拉涨，虽然华南地区需求恢复速度不及其他区域，但随着疫情的影响逐步减弱，市场心态整体偏谨慎乐观。那么一季度广东省建筑钢材价格走势如何，本文将从价格、库存、供需格局等方面进行简要分析。

一、年后价格先扬后抑

首先从价格方面来看，回顾近三年春节后2周的价格数据，2023年春节后均价低于2021年节后均价357元/吨、低于2022年节后均价584元/吨，虽然价格重心较往年同期有所下移，但在“高成本、低库存”的推动下，年后价格快速拉涨，在节后三个交易日达到高点，整体上涨140元/吨左右，涨幅3%，幅度与去年基本持平。

另外，在成本的推动下，钢厂推涨情绪较高，加上期螺的持续拉涨以及疫情的影响逐渐减弱，市场整体情绪偏乐观，但相比其他区域，华南需求启动速度偏慢，整体恢复情况不及预期，市场运行逻辑逐步回归理性。进入二月，市场逐步进入下行通道，现货价格下跌100元/吨左右，基本回落至年前水平。

图1：2021-2023春节后价格走势（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

具体来看，二月元宵节后，电炉企业逐步恢复生产，但工地开工率仍处于较低水平，据Mysteel统计的数据来看，截至二月初二（2023年2月21日），全国12220个工程项目开复工率为86.1%，农历同比提升5.7个百分点,劳务到位率83.9%，周环比提升15.7个百分点，农历同比提升2.8个百分点。分区域来看，华北、华中、西南较去年提升明显，均在10个百分点以上，但华南整体低于去年同期，广西开复工率下降较多。因此，2月供需矛盾逐步显现，现货价格震荡走低。进入三月，随着下游开工率稳定提升，加上原料端仍对现货价格有一定支撑以及宏观面或有利好政策加持，供需矛盾或继续缓解，现货价格仍有上行空间。

二、南北区域价差进一步收窄

据数据显示，去年四季度北材南下量明显减量，四季度南下量约117.4万吨，实际到港量66.2万吨，发货量同比减少47.3%左右，到港量同比减少约52.2%。主要原因在于南北价差进一步收窄，同比利润缩减。从区域价差来看，截止至三月，广州与北京、上海及沈阳市场主流螺纹钢价差分别为220元/吨、70元/吨、150元/吨，较2022年末分别扩大34元/吨、收窄40元/吨、收窄66元/吨。

表1：近年来南北主要市场螺纹钢价差情况（单位：元/吨）

数据来源：钢联数据

总体来看，随着华南市场内部的饱和以及北材南下的利润收窄，北方资源南发积极性明显降低，加上目前广东市场处于磅计转理计的过渡期叠加往年疫情的影响，贸易商整体操作偏谨慎，接货意愿较低。进入三月，随着北方需求逐步启动，北材逐渐趋于内部消化，南下资源更加有限，加上区域内产量仍有增加空间，未来北材南下资源或继续减少。

三、广东库存保持低位运行

库存方面来看，2022年初以来，受疫情影响，不少短流程钢厂提前放假停产，春节假期累库时间及累库量均低于往年同期。从峰值来看，2022年节后库存高点仅有161.6万吨，低于2021年同期峰值超30万吨。从今年年后库存数据来看，据Mysteel在1月28日统计的数据来看，春节后广东省建筑钢材社会库存仅98.24万吨，库存处于绝对低位，主要原因还是节前广东地区贸易商心态仍偏谨慎，冬储积极性偏低。另外，目前广东市场仍处于磅计转理计的过渡期，多数商家因结算模式的改变以及下游工程单位接受度等问题，接货意愿偏低。截止至3月9日，广东省建筑钢材社会库存109.44万吨，较节后增加11.2万吨，环比上周下降5.89万吨。

整体来看，节后至二月中下旬，市场持续累库，二月末随着下游需求的复苏，库存拐点出现，加上“金三”在多方因素的加持下有望兑现，预计三月库存仍有下降空间。

图2：近年来广东省库存走势图（单位：万吨）

数据来源：钢联数据

四、供需格局分析

自2020年以来，两广地区建筑钢材总产量不断增加，新增的钢铁项目包括防钢、广东敬业、云浮金晟兰、南方东海、桂林平钢以及永达等。目前两广建筑钢材总产能已达到8000万吨左右，其中建筑钢材产量达到6000万吨左右。需求端来看，目前广东建筑钢材年需求量约4000万吨，省内供应量严重不足，资源缺口1200万吨，月均100万吨左右。考虑到广西地区资源外发，以及北方资源对于广东的补充及投放，目前广东省建筑钢材供需基本达到平衡，但随着未来供应端压力不断增加，供需矛盾或持续显现。

另外，一季度广东地区主要受节日及季节性因素影响，年前短流程钢厂停产时间较往年提前，加上去年4季度北材南下明显减量，春节期间累库量相对较少，同时下游需求基本停滞。进入二月，尤其到元宵节后，短流程钢厂复产速度快于下游复工速度，市场价格在需求主导下逐步回归合理区间。

图3：2023年华南地区建材预估产量（单位：万吨）

数据来源：钢联数据

五、结论

综上所述，随着需求逐步回暖，北材南下量基本消化完毕，三月库存继续保持相对低位运行。另外，宏观面或有暖风吹来，加上原料端仍对现货价格有一定支撑,笔者认为“金三”可期。同时，未来随着华南区域产量进一步提升，供应端或持续承压，区域内品牌竞争或愈加激烈，市场格局或发生改变。最后，目前市场仍处于过磅转理计的过渡期，短期内对市场交投有一定影响。