一种全新的去中心化运行方式lg...

去中心化金融需要去中心化的发行方式与之匹配，从新定义去中心化金融智能合约。如果区块链不可篡改的属性守护了这个世界的真相，那么智能合约则从新定义了公平。秩序是社会进步的重要标志，当秩序建立在人的社会结构之上时，秩序的天平在人无尽的贪欲下就失去了平衡，而新定义的去中心化智能合约恰好用代码守护了公平，代码面前人人平等。

现在大部分去中心化交易所（DEX）采取的是使用资金池，区别于传统的中心化交易所撮合交易模型，DEX不使用对手盘的方式进行交易，用户的交易对手是一个合约资金池，智能合约对资金池进行查询，选择最优价格完成交易，计算交易价格由合约算法完成，所有的买卖都是与其去中心化货币的智能合约作为交易对手，正真实现去中心化交易，目前主流去中心交易所“博饼”，“Uniswap”采用的是AMM自动做市机制。

AMM自动做市机制采用两种资产储备量乘积恒定的模型对其中一种资产标定价格，例如：X*Y=K，并且采用添加流动性（LP）增加资产相应储备量，联合坐庄促使价格稳步攀升。AMM机制存在“无偿损失”“多代币敞口”的潜在风险，同时也存在“无法独立定价”“交易深度不足滑点大”“资本效率低下”等缺点，AMM机制只能产生交易价格不能发现市场价格，这种情况下必须引入电子狗套利将价格拉回正轨，这意味着没有中心化交易所的存在AMM机制无法反应市场公允的真实资产价格，对与目前已上中心化交易所的主流代币在不考虑无偿损失的情况下AMM机制勉强可以胜任，如：比特币（BTC）、以太币（ETH）等。对于新币的发行，特别是资产储备（即资金池）较小的交易对资产，K值较小，无法支持大额交易，滑点太大，否则将支付更高的价格，这类没有上线中心化交易所的新币种完全受发行方的操控进而套取巨额利润，这与中心化交易所新币发行随意拉盘、砸盘套取利润没有任何区别。虽然Uniswap（V3）在AMM机制的基础上进行更新迭代，通过集中流动性极大的提升了资本的效率，但对于中心化发行的代币而言任然存在中心化操控，举例说明：

方式一、发行方中心化发行代币XXX，前期私募、空投、发行方预留、技术持有、社区奖励、生态建设等占据30%左右的代币，初期去中心化DEX添加储备量较小的交易对资产供市场自由交易，稳定系数K值较小，少量资金迫使币价拉升太快不利于市场发展，前期各种形式预留的代币会流入资金池，套取利润的同时使币价下调，再次促使二级市场的介入，这种情况存在大量持有代币者拉盘、砸盘的风险，难以达成共识，资金池兑付比例太低，对于投资者来说无法做到100%刚性兑付。最终所有代币回归资金池，跌破发行价格。

方式二、发行方中心化发行代币XXX，前期没有预留全部进入交易对资金池，由于另一种稳定币资产不足，代币价格非常低，初期少量资金购买大量代币而不参与添加流动性（LP），后期任然存在方式一的所有可能，难以达成共识。

自从智能合约诞生以来，对于智能合约应用的探索从未结束，全新DEX交易所DAOF提出新的服务于通证经济全周期的运行方式，重新定义了去中心化金融。在DAOF的去中心化金融中包含三大板块:去中心化发行、去中心化交易和去中心化价值回馈机制。这三个板块构建了一个完整的去中心化的金融循环，一个基于区块链智能合约之上的金融循环，所有的交易规则全部部署在智能合约之上，没有任何人为操作的空间。智能合约的代码像是一道防火墙将所有的人为因素隔绝在去中心化的世界之外。DAOF全新做市机制基于流通数量来决定价格，精确的反映市场价格波动性，灵活的价格调节能力，从而更好地实现投资目标。

代币UNHT是DAOF去中心化交易所的生态母币，所有代币UNTH全部进交易合约，无空投、无私募、无预留，采用去中心化发行，100%刚性兑付，永不跌破发行价。DAOF交易所所有生态奖励及其POS共识机制构建的TNFT均以代币UNHT结算。多元化的应用场景决定代币UNTH未来必将广泛流通，流通产生共识，共识决定价值，共同缔造千倍万倍币。这种真正的区块链金融交易模型不依赖某个特定网站，数字资产、交易信息都在公链上，可以在网络上通过WEB3.0访问和操作，网站本身只作为投资者显示及操作平台，不能操控币价的发行及涨跌。

了解更多：unhtmailbox@gmail.com

来源：金色财经