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中材国际:2月27日接受机构调研,中信证券、明己投资等多家机构参与

2023-03-06 18:36:33
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2023年3月6日中材国际(600970)发布公告称公司于2023年2月27日接受机构调研,中信证券、明己投资、京石投资、国盛证券、南方基金参与。

具体内容如下:

问:今年将召开第三届“一带一路”国际合作高峰论坛。请公司对海外市场有哪些预判,未来将采取什么措施应对市场变化?

答:境外市场要分区域来看。新建增量主要来自非洲、中东、东南亚等“一带一路”沿线国家基建需求。在发达国家,存量老线升级改造的潜力较大。统计显示,除中国外,目前全球约有2400条水泥熟料生产线,其中非新型干法线700条,其余1700条新型干法线中,20年以上生产线约1000条,有400条生产线位于碳减排压力较大的欧美国家,老线技改市场空间较大。未来我们既要关注增量更要关注存量。公司将凭借前20年积累的业主资源和项目业绩,充分利用遍布全球的属地公司,创新业务模式,通过EPC+F+M等模式做好存量市场的开拓和深耕。


问:公司怎么看待未来国内水泥工程、装备和服务市场的发展?

答:2022年以来,由于国内水泥需求和利润下滑,水泥业主放缓了对产能置换的投入。但是伴随水泥行业向“高端化、智能化、绿色化”转型,老线技术改造和水泥装备仍有较大需求。2022年市场环境比较严峻,公司老线技改新签合同额仍然保持增长。从目前国内的情况看,近几年水泥工程行业以存量为主,市场空间依然很大。我国在运行的水泥熟料生产线大概1600条,其中运转10年以上的线大概有1400余条。近年来,水泥工艺技术装备节能、减排、减碳的外部环境压力较大,行业相应取得的技术进步也较为明显,水泥企业对新技术、新装备的需求持续释放,存量技术改造市场空间较大。新版《水泥单位产品能源消耗限额》已于2022年11月实施,2025年水泥行业标杆产能要超过30%,能效基准水平以下的熟料产能要基本清零,对水泥生产的综合能耗、综合煤耗提出了较高要求和严苛的时间表。近期四部委发布《建材行业碳达峰实施方案》,提出了“十四五”“十五五”两个阶段的主要目标。相关政策方案将有利于行业淘汰落后产能,改善行业供需关系,加快绿色低碳技术创新,对公司是挑战更是机遇,公司将持续加大相关研发投入和储备,引领行业落实“双碳”目标。


问:公司股权激励计划2022-2024年业绩考核目标是净利润复合增长率不低于5%,公司是否有信心完成考核目标?

答:目前公司生产经营情况稳定,在手合同相对充足。我们将继续紧盯市场、紧盯一线,积极融入国内国际双循环的新发展格局,在国内,全力服务大型水泥集团和“两高”技改项目。在海外,派驻高管深入一线,与业主积极沟通,激活启动一批项目;通过国内的槐坎南方等项目等积累了先进经验,我们把技改方案和高端装备带到海外项目,积极推动海外项目进行改造。在项目执行过程中,公司坚持全流程精细化管理,充分运用数字智能管理模式,同时通过推进全球化采购、提高装备自给率、适度拓展延期付款项目等手段,提高盈利能力。


问:中材国际已完成收购合肥院100%股权,请水泥装备业务前景如何?公司未来将如何打造装备业务板块?

答:目前水泥整线EPC需求有限,但是随着水泥行业“高端化、绿色化、智能化”转型和行业质量升级、集中度提高,以装备为核心的技改及数字化、运维需求巨大。公司将整合内外部资源,打造装备业务板块统一平台;在装备平台下属各专业装备产品层面,按照“合并同类项”原则实现专业聚焦,一个装备、一个主体,力争打造若干个“专精特新”装备领域的单项冠军或隐形冠军;统一研发资源,以市场为导向,打造新型研发机构;融合现行激励措施和合肥院成熟的员工持股平台,最大化激励效用。


问:2022年公司运维服务业务的新签合同明显升,未来将如何升运维服务业务的市占率?

答:公司运维服务主要包含水泥生产线运维服务和矿山运维服务。2022年公司运维服务新签合同123.38亿元,同比增长86%,其中矿山运维服务新签合同额为74.53亿元,水泥生产线运维服务新签合同额为48.85亿元。矿山运维伴随国家对安全矿山、绿色矿山要求越来越严,业主更倾向于专业化分包,下一步中材矿山将进一步提升国内石灰石矿山运维的市场份额,拓展国内骨料矿项目,与中材国际协同出海,加大海外业务占比,提升市占率。水泥生产线运维公司将通过提升核心装备份额和数字化、智能化改造等方式,增加客户黏性,与水泥企业开展更全面的合作。境内主要通过装备拉动维修、备品备件业务;境外机会主要集中在技术人员欠缺、专业化程度低的地区新建生产线上。


问:公司智能化技术和系统在水泥行业的综合竞争力如何?未来业务展望如何?

答:中材国际智能化水平在行业处于领先地位。公司的优势是作为水泥技术装备工程系统集成服务商,系统智能化贯穿数字设计、智能制造、智慧建设,到生产线交付后智慧运维的全生命周期;此外还有水泥矿山,我们致力于打造绿色智能矿山服务全链条服务能力。水泥业主持续的升级改造,与中材国际一体化的系统集成服务密切相关。我们预计,水泥智能化改造业务将保持较快增长。一方面,工业智能化受到国家产业政策的积极推动;另一方面,水泥产线的智能化升级受到各大水泥集团的高度关注,智能化示范线树立了行业标杆,坚定了行业智能化升级的信心。经公司内部统计,公司完成的智能化改造项目,业主的投资收期约3-4年,在技术及经济上均取得了很好的效果。


中材国际(600970)主营业务:工程建设业务,装备制造业务,环保业务,生产运营管理业务,其他业务

中材国际2022三季报显示,公司主营收入266.31亿元,同比上升6.5%;归母净利润15.64亿元,同比上升9.85%;扣非净利润15.82亿元,同比上升59.53%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入81.47亿元,同比下降4.95%;单季度归母净利润5.14亿元,同比上升19.34%;单季度扣非净利润5.5亿元,同比上升59.45%;负债率64.87%,投资收益-2736.42万元,财务费用-1.51亿元,毛利率16.11%。

该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级5家;过去90天内机构目标均价为12.6。

以下是详细的盈利预测信息:

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融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.24亿,融资余额减少;融券净流出347.78万,融券余额减少。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,中材国际(600970)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性良好。财务相对健康,须关注的财务指标包括:应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

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