从数据上整理一下ssv的合理估值在哪里lg...

近期关于ssv的讨论越来越多，昨天btc带下来后立刻v返，又一次引起了社区的讨论，也顺便引发了关于区块链项目估值的讨论，目前来看，大部分项目仍然是按照生态地位或者赛道地位来进行估值的，利润可以作为一个辅助指标。

 

1/试图从整理链上数据和交易量数据去判断LSD板块的资金情况。 第一个项目是SSV（数据截至03/02），过去两个月SSV代币已经涨了5倍左右，CEX持币量从33%上涨到了39%，而DEX持有量下降（可能撤出流动性卖出SSV），Funds持币量从0.54%下降为低于0.01%，这都说明一部分SSV持有者已经获利了结。

2/ 目前持币主要集中在币安，前5个币安地址持币量超过代币总量的35%。近期上线OKX，OKX地址也有一定转入量。但持币量超过0.1%的大户近30天基本上以买入为主，近7天大部分地址持币不动，链上大户们还没有大规模抛售的行为。

3/ 根据整理的SSV合作伙伴代币销售计划地址出货情况，购买总量85.96万枚，目前售出/转出量36.16万，占购买总量的42.07%，主要出售的机构是http://stakewith.us、Amber Group、Lead Capital、NGC等,成本主要集中在$6.19。（和前述Funds持币有所出入，可能是统计口径/方式有所不同。）

4/ SSV Treasury在2021年9月一共转入大约151万枚SSV，占代币总量的13.66%。过去1年半的时间里Treasury一共转出/售出114.1万枚，剩余37.1万枚。过去半年时间里虽然仅转出/售出10.1万枚。

5/相较于前几个月的小额转出，SSV Treasury在2月的转出/出售量相对较高，最大一笔交易转出了4.8万枚SSV，陆续通过币安、Uniswap等交易所卖出，目前该地址还剩余约6000枚SSV。

5/根据Coingecko的交易量数据，每日交易量超过市值10%频繁出现在1月31日之后。目前可能处于第二个换手区间，价格在$37-45区间。第一次换手区间在2月10-11号，价格在$28-35之间。

6/ 从当前的市场价格和反弹情况(低点$36.43，截至00:01 pm反弹至$41.50，反弹幅度+13.9%）来看，市场资金对SSV的青睐度还是很高。

近期关于 $SSV 的估值讨论越来越多，也顺便引发了关于区块链项目依据什么指标来进行估值的讨论，目前来看，大部分项目仍然是按照生态地位或者赛道地位来进行估值的，利润可以作为一个辅助指标。参考5个知名代币的市值后，我个人认为，SSV的合理市值至少在20亿美元左右。

我们再来看SSV，首先，DVT技术是写到以太坊路线图中的，也是以太坊基金会外包出去的一项研究，对于以太坊质押的去中心化和安全性都至关重要。

 

而在这个赛道中，SSV目前是最领先的，无论是测试网的进度还是从代币层面。

 

假设在上海升级完成后，有2000万个ETH进行质押，而采用SSV技术（平台）进行质押的ETH有10%，那么就是200万个ETH。

 

当然，如果算收入的话，这200万个ETH一年按照4%的年化收益率，以太坊价格按2000美元进行计算，每年产生的美元收益为1.6亿美元。

 

而在这1.6亿美元的收入里，大部分收入要分给LSD协议、分给质押节点服务商，这个比例可能要占到90%，这样的话，SSV的收入可能只有1600万美元左右。

 

当然，这里有几个指标我个人认为是比较保守的：

 

第一点是以太坊的质押数量，目前已经有1700万枚左右了，我选的2000万枚进行计算，肯定是保守了。上海升级后的一段时间里，以太坊质押量上升到4000万枚我也毫不意外。

 

第二点是以太坊的价格，我是按照2000美元进行计算的。以太坊转POS后，已经变为一个可产生收益的通缩资产，价格进入正向循环后，绝对不止2000美元。

 

第三点是通过SSV技术（或者说平台）进行质押的ETH份额。有理由相信，以太坊转POS之后，DVT技术采用率会逐渐提高，Lido已经与SSV在进行合作测试了，而中心化的交易所实际上为了信誉和资产安全，也会在某种程度上集成DVT技术。

 

换句话说，DVT实际上扮演的是POW时代的矿池的角色，不管是个人挖矿，还是大户挖矿，都需要接入矿池来进行一个安全、稳定、高收益的产出。因为对于大部分人来说，POS质押的门槛比之前的显卡挖矿门槛还要高，除去以太坊数量的要求，节点运维的成本和所需的时间精力和技术储备，大部分人和公司都是不具备的，都需要交给DVT来做。而SSV如果顺利的话，会和其他赛道的龙头一样，赢家通吃，拿下最大的市场份额。到最后，通过SSV进行质押的ETH占质押总量的百分比可能会提高到30%甚至50%。而如果通过SSV协议进行质押的ETH可以算进SSV的TVL的话，那么SSV有可能成为有史以来TVL最高的协议。

 

因此，之前的1600万美元收入，如果按照4000万枚ETH+4000美元的价格+SSV20%占有率来算的话，就会变成1.2亿美元的收入。

 

目前，SSV的流通市值为3亿美元，全稀释市值为5亿美元。结合前面5个项目的估值：BTC（4500亿美元）、DOGE(113亿美元)、UNI(49亿美元)、LINK(35亿美元)、LDO(27亿美元)和估值方法，你觉得SSV协议的合理估值是多少？

 

我个人认为，即便按照1600美元收入来进行估值，SSV的流通市值也有可能会达到20亿美元左右，当然，这只是推测，剩下的一切，只能交给市场和时间。（主要内容转自推特雷神大佬，关注好哥哥更多内容）

来源：金色财经