看不懂游戏上涨？文中有答案lg...

3月2日，上证综指盘中维持窄幅震荡走势，微跌0.05%，创业板指则是弱势下探，下跌1.04%。盘面上来看，基建板块3月2日表现较强，计算机、通信板块也是涨幅居前，而新能源、医药板块则在今天继续弱势调整。个股3月2日跌多涨少，上涨家数仅1700家左右，下跌家数则超过了3100家。

量能方面，3月2日两市合计成交金额超过了9300亿元，市场成交较为活跃。北向资金方面，3月2日小幅净流入7.67亿元，其中沪股通流入18.61亿元，深股通流出10.94亿元。

盘面上来看，3月2日基建和建材板块都有不俗的市场表现，均逆势上涨，其中，基建ETF（159619）大涨2.06%，建材ETF（159745）也上涨1.15%。从消息面上来看，根据昨日披露的数据显示，2月PMI为52.6，环比上升2.5个百分点，创下2012年5月以来新高。进一步从结构上来分析的话，建筑业的PMI提升3.8个百分点至60.2%，建筑业新订单提升4.7个百分点至62.1%，指向政策发力明显。我们在昨日《经济复苏可能超预期》中也提到，高频数据显示地产、基建相关开工均有所加快，各地重大项目落地或将使得基建继续高增、维持在扩张区间。

中信证券认为，政策面上，基建逆周期发力托底内需，政策支持态度十分清晰；业务面上，各地今年基建项目储备充足，投资力度较大，基建持续增长的预期依然较为明确，对于2023年基建投资依然维持高增速展望。因此，后续可继续关注基建ETF（159619）、建材ETF（159745）等相关板块。

计算机板块3月2日再度走强，软件ETF（515230）上涨0.74%，计算机ETF（512720）逆势上涨0.16%。招商证券认为，随着“相关会议”的召开以及新一年工作计划、预算制定的落地，信创有望在行业与国央企迎来试点落地与招投标全面启动，叠加此次中央表态，国家对信创扶持力度或进一步提升，产业有望加速推进。

不过需要指出的是，当前这一轮的行情更多是交易政策预期，短期上涨较多之后也需要警惕市场回调的风险。不过后续随着下游需求逐步回暖，以及2022年低基数效应下，计算机软件板块2023年整体业绩有望迎来明显的改善，或为全年投资主线。后续可持续关注软件ETF（515230）、计算机ETF（512720）。

游戏3月2日继续领涨，消息面上，2月27日，相关部门印发《数字中国建设整体布局规划》，指出要“大力发展网络文化，加强优质网络文化产品供给”，也与近年积极鼓励文化出海，自2022年以来游戏版号发放趋于常态化的趋势相一致。

复盘游戏板块的过去5年，先后经历了政策收紧与行业出清两大压力。游戏作为内容产业当中科技属性最强的一类内容，在助力5G、芯片产业、人工智能等先进技术、产业发展中起到重要作用。

政策上游戏的“生命之泉”版号已经恢复，2022年以来国家新闻出版总署下发了七批共512个版号（包括进口版号），2023年1月、2月分别下发了88款和87款国产游戏版号，相较2017-2020年平均水平仍有较大差距。官方对游戏行业的价值也充分认可。从上市公司整体产品排期来看，产品储备丰富，叠加基数效应消退、有望带动行业强劲增长。当前游戏指数的修复主要是版号带来的估值修复，后续或迎来业绩修复。

估值方面，即便经过了最近的反弹，但是结合预期业绩来看，游戏行业的整体估值依然处在低位，在TMT板块里面有相对优势。今年也是一个大变革的开端，ChatGPT可能会颠覆互联网行业，这种变革对于游戏行业将是一个巨大的利好。2月19日发文《别忽视游戏行业的科技价值》，强调游戏行业在芯片、终端等实体产业领域实现价值外溢，同时在AI、VR等科技领域有正外部效应。游戏行业科技价值获得重视，估值或进一步重估。

投资者可以持续关注游戏ETF(516010)，和唯一包含香港上市的游戏公司（对游戏技术有一定的积累，同时积极布局游戏出海的龙头游戏公司）的游戏沪港深ETF(517500)。

（来源:界面AI）

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