中邮证券：给予中微公司买入评级lg...

中邮证券有限责任公司王达婷近期对中微公司进行研究并发布了研究报告《卡位晶圆制造关键设备，新签订单额高增》，本报告对中微公司给出买入评级，当前股价为109.16元。

　　中微公司(688012)
　　事件描述
　　公司发布2022年年度业绩快报：2022年全年实现营收47.40亿元，同比增长52.50%；实现归母净利润区间为11.70亿元，同比增长15.66%；实现扣非归母净利润9.19亿元，同比增长183.44%。
　　投资要点
　　归母扣非净利润高增，新签订单额高增。公司自2012年到2022年十年的平均年营业收入一直保持高于35%的增长率，2022年实现营业收入47.40亿元，同比增长52.50%，再创历史新高，实现归母扣非净利润9.19亿元，同比增加183.44%。2022年公司新签订单金额约63.2亿元，较2021年增加约21.9亿元，同比增加约53.0%，订单销售比达到1.33。
　　卡位关键设备，市占率持续提升。公司主打产品等离子体刻蚀设备是晶圆制造的核心设备。截至2022年底，公司累计已有3311台等离子体刻蚀和化学薄膜的反应台，在国内、亚洲和欧洲的106条生产线，全面实现量产和大量重复性销售。公司的CCP电容性高能等离子体刻蚀设备市占率不断提升，累计已有2320台反应台在生产线合格运转。在国际最先进的5纳米芯片生产线及下一代更先进的生产线上实现多次批量销售，已有超过200台反应台在生产线合格运转。公司的ICP电感性低能等离子体刻蚀机已在超过20个客户包括逻辑、DRAM和3DNAND等各类芯片生产线上进行超过100多个ICP刻蚀工艺的量产，发展势头强劲。同样应用ICP技术的8英寸和12英寸深硅刻蚀设备在先进系统封装、2.5维封装和微机电系统芯片生产线等刻蚀市场继续获得批量重复订单。
　　MOCVD设备领先优势明显，新产品储备丰富。公司正在开发的用于氮化镓和碳化硅功率器件的外延设备，以及制造Micro-LED的MOCVD专用设备，将陆续推向市场。公司的各种新产品开发进展明显，包括用于更先进微观器件制程的极高深宽比刻蚀设备、LPCVD薄膜设备、EPI外延设备和多种MOCVD设备，即将为公司贡献销售收入。此外，公司已组建团队布局薄膜设备，并通过投资布局光学检测设备。
　　投资建议
　　预计公司2022-2024年EPS分别为1.90、2.35、2.99元，对应PE分别为55倍、44倍、35倍，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　下游资本开支不及预期，国产替代进度不及预期，贸易摩擦加剧。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，招商证券曹辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.96%，其预测2022年度归属净利润为盈利11.21亿，根据现价换算的预测PE为58.39。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级7家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为144.86。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中微公司（688012）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力一般，营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。