2023年2月28日鹏鼎控股(002938)发布公告称中金公司黄天擎 曹佳桐 李澄宁、恒盈资产陈书勤 杨南翔、兴银理财江耀堃、西南证券刘淑娴、中融鼎投资关劲鹏、上银基金惠军、宽亮资产张浏、华夏理财杨文文、国投瑞银苏超、招商信诺刘泽宇、安本基金李衍亮于2023年2月23日调研我司。
具体内容如下:
问:公司今年经营预期?
答:公司 2023年经营预算目标在年报发布时会披露。总体而言,上半年属于公司生产淡季,下半年进入生产旺季,公司近年来营收一直保持平稳增长。
问:公司汽车业务推进情况?
答:在汽车电子领域,公司主要专注于电池板、域控制器板、摄像模组、雷达等传感器用板,目前已有包括电池软板、自驾域控制器、雷达模组、摄像模组等在内的多款车载产品通过认证,并批量供货。未来随着认证产品的不断扩充,公司在汽车电子领域的营收也将显著提升。
问:公司海外布局规划?
答:目前,中国大陆是PCB生产的主要区域,产业配套、基础设施、产业员工素质等方面均有较大优势。公司也在不断优化地域布局,除中国大陆外,公司在中国台湾高雄及印度均有设立厂区,其中中国台湾高雄厂区正在建设当中。
问:22 年 Q3 业绩高增原因?是否具有可延续性?
答:22 年 Q3 营收和利润均实现较好的成长,主要有几方面的因素,一是公司所服务的高端市场产品需求仍保持稳定;二是公司产品结构持续优化,涉及的高附加值产品产值有较好的成长;三是公司从去年开始全面启动了数字化转型项目,降本增效的成效正逐步显现;四是公司一直强调降本增效,期间制造成本和管理成本都有所下降。公司 2022 年 Q3 整体表现远超市场预期,预期每年均为高速成长并不现实,但公司认为 PCB 行业整体未来市场空间较大,特别是高端产品市场对公司产品的需求不断增加。公司将充分发挥自身优势,积极把握市场机会,实现长远稳健发展。
问:预计今年原材料价格波动对公司的影响程度?
答:公司原材料主要从国外进口为主,因其本身附加值较高,价格相对比较稳定。
问:公司未来重点发展方向?
答:近年来公司不断开发新产品、新技术,在保持通讯产品和消费电子行业优势的同时,加快布局R/VR、服务器及智能汽车领域。在R/VR领域,公司通过与全球领先的品牌厂商合作,已成为国内外主流产品的供应商;在服务器领域,公司紧跟潮流趋势,近年来加快了对高速服务器用板产品开发与市场拓展;在汽车领域,公司应用于电池模块的FPC类产品已经供货,同时公司积极布局DS以及车用影像感测产品等市场,目前已有包括自驾域控制器、雷达模组、摄像模组等在内的多款车载产品批量供货。公司多年来在保持FPC全球领先市占率的同时,不断加大了硬板方面的投入,高端硬板市场占有率也将进一步得到提升。
鹏鼎控股(002938)主营业务:主要从事各类印制电路板的设计、研发、制造与销售业务。
鹏鼎控股2022三季报显示,公司主营收入247.92亿元,同比上升17.98%;归母净利润32.64亿元,同比上升94.54%;扣非净利润31.86亿元,同比上升115.58%;其中2022年第三季度,公司单季度主营收入106.01亿元,同比上升17.16%;单季度归母净利润18.38亿元,同比上升75.93%;单季度扣非净利润18.19亿元,同比上升78.63%;负债率32.95%,投资收益-354.42万元,财务费用-5.45亿元,毛利率22.6%。
该股最近90天内共有11家机构给出评级,买入评级7家,增持评级3家;过去90天内机构目标均价为43.06。
以下是详细的盈利预测信息:
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1036.87万,融资余额减少;融券净流出147.83万,融券余额减少。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,鹏鼎控股(002938)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力良好,营收成长性一般。财务可能有隐忧,须重点关注的财务指标包括:货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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