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全面注册制落地、中证金调降转融券费率、北交所做市交易启动,券商股早盘冲高

2023-02-20 09:55:25
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摘要:今日早间,证券行业高开后继续冲高,截至发稿,湘财证券领涨,国金证券、中信建投、中金公司、东方证券等不同程度上涨。不过目前板块有所回落。

  金融界2月20日消息 今日早间,证券行业高开后继续冲高,截至发稿,湘财证券领涨,国金证券、中信建投、中金公司、东方证券等不同程度上涨。不过目前板块有所回落。

  消息面上,2月17日,中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则,自公布之日起施行。证券交易所、全国股转公司、中国结算、中证金融、证券业协会配套制度规则同步发布实施。

  在全面注册制规则正式发布的同时,修订后的转融通业务规则也应约与市场见面。本次发布的规则实现了全市场转融券业务模式的整合统一,重点将科创板、创业板行之有效的转融券优化措施推广到主板,并为在北京证券交易所市场推广预留了空间。大幅降低证券公司参与转融券业务成本。转融券费率差统一降至0.6%,取消转融通业务保证金比例档次最低20%的限制。最后,退市标的证券的处理机制更加完备、灵活。增加了对交易类强制退市情形的业务处理规定;对涉及终止上市的标的证券,增加了协商提前了结的灵活处理方式。

  另外,经中国证监会批准,北京证券交易所将于2023年2月20日正式启动股票做市交易业务。13家券商参与,涉及做市标的股票36只。

  招商证券认为,全面注册制的落地标志着注册制的制度安排基本定型,未来投行是价值挖掘、尽职调查、资产定价、合规审查、项目承销等综合能力、全链路的竞争,预期头部券商将持续受益,业务集中度进一步提升。转融通新规降低了券商参与转融通的成本,信用业务空间进一步释放。随着23年市场信心回暖、经济复苏以及利好政策的出台,交投活跃度及风险偏好恢复有望驱动券商业绩和估值的双重修复。注册制下,头部券商、两融业绩弹性强券商及金融科技类公司望受益。

  开源证券分析,全面注册制正式开闸,距离征求意见仅相隔半个月,政策进程超预期。为配合全面注册制,中证金发布转融通业务规则,将科创板、创业板的转融券优化措施推广到主板,实现了全市场的整合统一,市场化改革有望激发融券业务活力,提升市场活跃度,利好头部券商。五大要点包括:市场化自主协商转融券期限、费率;灵活展期和提前了结;大幅降低主板转融券费率差至0.6%;拓宽主板转融通标的证券和出借人范围;取消转融通保证金比例最低20%的限制。注册制、居民财富向权益资产迁移仍是证券行业的长期成长主线,市场对降费的担忧逐步缓解,关注经济复苏、交易量和基金新发等催化。推荐互联网券商和大财富管理两条轻资本成长主线,看好投行线条盈利改善较好且估值较低的标的。

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