债市早报：资金面整体偏松，主要利率债收益率长券持稳、短券向好lg...

　　金融界2月6日消息 金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时的债市信息。

　　【内容摘要】2月3日，资金面整体偏松，主要资金利率继续下行；银行间主要利率债收益率长券持稳、短券向好；华夏幸福美元债以发行新债券实施重组，汇景控股HUIJHK 12.5 07/20/23同意征求已获通过，富力地产“18富力10”等债券增信措施发生变更，中国奥园以5.84亿元出售珠海奥园华富置业60％股权；转债市场指数震荡收跌，转债个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率普遍两位数大幅上行，主要欧洲经济体10年期国债收益率亦普遍大幅上行。

　　一、债市要闻

　　（一）国内要闻

　　【国务院全体会议讨论《政府工作报告（征求意见稿）》】国务院总理李克强2月3日主持召开国务院第八次全体会议，讨论拟提请十四届全国人大一次会议审议的政府工作报告，决定将《政府工作报告（征求意见稿）》发往各省（区、市）和中央国家机关有关部门、单位征求意见。李克强指出，随着稳经济一揽子政策措施持续发挥效应和优化调整疫情防控措施的落实，当前经济运行正在回升。各部门要贯彻党中央、国务院部署，继续抓好当前经济社会发展工作，巩固和拓展经济运行回升态势。

　　【证监会：交易所债券市场正式启动债券做市业务】证监会2月3日公告，为推进债券市场高质量发展，提升市场活力，完善价格发现机制，近年来，证监会持续指导沪深交易所加强二级市场建设有关工作。目前，债券做市业务各项准备工作已全部就绪，将于2月6日正式启动，首批共有12家证券公司参与做市。债券做市业务已成为国际市场普遍采用的交易机制。推出债券做市业务，一方面有利于降低流动性溢价和债券发行成本，完善交易所债券市场功能，进一步发挥债券市场对实体经济的支持作用；另一方面有利于提高定价效率，形成能更加准确反映市场供求关系的债券收益率曲线，为市场定价提供基准参考。

　　【易纲：央行将创新更多碳金融产品】央行网站信息显示，2月4日，央行行长易纲在北京城市副中心打造国家级绿色交易所启动仪式上指出，下一步，人民银行将一如既往支持北京市绿色金融改革创新，建设面向全球的国家级绿色交易市场。我国碳市场前景广阔，特别是全国自愿减排交易市场具有很大潜力。我们将支持北京绿色交易所发展国家核证自愿减排量（CCER）交易，创新更多碳金融产品，更好服务碳市场参与主体，推动降低绿色溢价，在引领带动绿色转型发展中发挥更大作用。

　　【1月财新中国服务业PMI升至52.9，为近五个月来首次扩张】2月3日公布的2023年1月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.9，高于2022年12月4.9个百分点。此前公布的2023年1月财新中国制造业PMI上升0.2个百分点至49.2，连续第六个月处于收缩区间。两大行业景气度抬升，拉动当月财新中国综合PMI上升2.8个百分点至51.1，同样为2022年9月来首次高于荣枯线。数据表明，随着疫情防控措施优化和新冠感染人数达峰后回落，2023年1月服务业景气度明显好转，2022年9月来首次呈扩张态势，反弹力度大于制造业。

　　【自然资源部：取消集中供地制度系误读】据媒体2月3日从自然资源部获悉，近日网传取消集中供地制度的消息系误读。近日，网传自然资源部出台《关于进一步规范住宅用地供应信息公开工作的通知》，其中对住宅用地出让公告不再要求“全年不超过3次”。对此，有媒体将之解读为取消集中供地制度。自然资源部2月3日回应称，该文件是自然资源部印发的，对地方住宅用地供应工作进行的指导文件。不是要取消集中供地制度，而是优化完善集中供地政策，更好发挥充分公开披露信息对于稳定和引导市场预期的积极作用。

　　（二）国际要闻

　　【美国1月非农就业数据超预期强势反弹，紧缩预期再度强化】2月3日，美国劳工统计局公布数据显示，美国1月季调后非农就业人口增51.7万人，远超增18.9万人的预期，12月前值由增22.3万人上修至增26.0万人；1月失业率为3.4％，预期为3.6％，前值为3.5％；1月平均时薪同比增4.4％，预期增4.3％，前值增4.6％；平均时薪环比增0.3％，预期增0.3％，前值上修至增0.4％；1月劳动参与率为62.4％，前值为62.3％，预期为62.3％。

　　点评: 1月，美国劳工统计局对新增就业数据进行了大幅季节性上调，并调整了家庭调查的统计口径，是1月非农数据超预期强劲反弹的因素之一。然而，即使剔除季节性及年度调整，1月就业数据仍然偏强，服务业需求支撑下超预期的新增就业人数、超低的失业率、稳定增长的薪资增速，均指向美国劳动力市场仍处于供需两旺的状态。结合近期首申失业金人数持续低于预期和前值、职位空缺数以及职位空缺数与失业人数再度反弹，我们判断，美国劳动力市场仍未降温，而1月非制造业PMI新订单指数回升至高位水平，也显示近期服务业需求仍在回升，表明短期内劳动力市场仍将具有较强韧性，这将意味着美国薪资增速难以大幅放缓，从而导致除住房外核心服务项通胀增速出现明确回落趋势的时点仍具有高度不确定性，需要警惕美联储加息幅度超预期以及降息晚于预期的可能性。我们认为，美联储将持续加息至5月。

　　【美国1月ISM服务业PMI强势反弹，创2020年中以来最大单月升幅】2月3日，ISM公布的数据显示，美国1月ISM服务业指数创2020年年中以来最大单月升幅，其中新订单指数飙升，商业活动指数增强。最新数据表明，消费需求回升，美国经济似乎并不会很快陷入放缓。不过需要注意的是，本次ISM服务业的大反弹，是在上月意外暴跌、陷入萎缩的基础上。此外，同日公布的Markit服务业PMI则连续七个月萎缩，发出与ISM数据矛盾的信号。美国1月ISM服务业指数55.2，大幅好于预期的50.5,12月前值为49.6。重要分项指数方面：商业活动指数60.4，较12月的53.5上涨6.9个点，升至一年来的次高水平。该分项指数在ISM制造业数据中对应于其工厂产出分项指数。新订单指数60.4，较12月的45.2大涨15.2个点，达到2022年初以来的最高水平。就业指数小幅攀升，从12月的49.4升至50。衡量服务提供商成本支付价格的价格指数从12月的68.1小幅至67.8，创下两年低点。新出口订单大幅反弹11.3个点，从12月的47.7涨至最新的59，表明海外需求反弹，可能源于中国经济复苏。

　　（三）大宗商品

　　【国际原油期货继续收跌 NYMEX天然气价格反弹超9％】2月3日，WTI 3月原油期货收跌2.49美元，跌幅3.28％，报73.39美元/桶，全周累计下跌7.89％；ICE布伦特4月原油期货收跌2.23美元，跌幅2.71％，报79.94美元/桶，全周累跌7.47％；NYMEX 3月天然气期货收涨9.28％，报收2.684美元/百万英热单位。

　　二、资金面

　　（一）公开市场操作

　　2月3日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了230亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0％。Wind数据显示，当日有3190亿元逆回购到期，因此当日公开市场净回笼资金2960亿元。上周央行公开市场净回笼资金7200亿元。

　　（二）资金利率

　　2月3日，银行间资金面整体偏松，主要资金利率继续下行：DR001下行32.82bps至1.266％，DR007下行8.97bps至1.821％，其他期限利率多数小幅波动。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　三、债市动态

　　（一）利率债

　　1.现券收益率走势

　　2月3日，资金面进一步好转提振短券，复苏预期继续压制长券表现，银行间主要利率债收益率长券持稳、短券向好。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券220025收益率持平于2.8950％；10年期国开债活跃券220220收益率上行0.30bp至3.0550％。

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　债券招标情况

　　数据来源：Wind，东方金诚

　　（二）信用债

　　1. 二级市场成交异动：

　　2月3日，7只地产债成交价格偏离幅度超10％。其中，“20宝龙04”跌超11％，“20阳城01”跌50％，“20阳城04”跌超55％，“H0阳城02”跌超58％，“21碧地01”跌超60％；“20宝龙MTN001”涨超10％，“21阳城01”涨超185％。

　　2月3日，城投债成交价格整体相对稳定，2只债券成交价格偏离幅度超10％。其中，“20潍坊滨投MTN001”跌超10％，“17阿纺织”跌超32％。

　　2. 信用债事件：

　　华夏幸福：公司公告称，境外美元债将以发行新债券实施重组，需提前偿付现金1.13亿美元。

　　宝龙实业：公司公告称，“20宝龙04”拟于2月7日进行第二次分期偿付，兑付1.5亿本金及应计利息。

　　荣盛地产：据民生银行公告，“20荣盛地产MTN002”持有人会议拟于2月6日召开，审议剩余本金（10.416亿元）在原有展期方案（展期15个月）基础上整体延后1.5年兑付等议案。

　　汇景控股：公司公告称，HUIJHK 12.5 07/20/23同意征求已获通过。

　　中国奥园：公司公告称，以5.84亿元出售珠海奥园华富置业60％股权。

　　泛海控股：公司公告称，泛海控股国际金融所持40.98亿股中国通海国际金融普通股已转让给华新通，交易对价由华新通以现金和放弃上述港元票据的部分债权的方式支付。

　　世茂股份：据联合资信公告，关注世茂股份2022年年度业绩预亏事项。公司预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润-38.4亿元到-57.6亿元。

　　富力地产：公司公告称，根据持有人会议通过议案，将龙门富力房地产开发有限公司（对应项目为惠州富力南昆山温泉养生谷项目）70％股权、兰州富力城房地产开发有限公司（对应项目为兰州富力城项目）100％股权、渭南富力房地产开发有限公司（对应项目为渭南富力城项目）100％股权和海南富力房地产开发集团有限公司（对应项目为海南富力红树湾项目、文昌月亮湾项目、儋州阅山湖项目、海南富力首府项目、海南陵水海洋文化城项目）92％股权为“16富力05”、“18富力08”和“18富力10”提供质押增信。此前为无担保。

　　富力地产：公司公告称，“18富力08”、“18富力10”、“16富力05”自2月9日开市起复牌，并按照特定债券有关规定进行转让。

　　遂平开投：公司公告称，控股股东变更为遂平产投集团，实控人未发生变化。

　　钦州开投：中证鹏元公告关注钦州开投发生无偿划转资产的事项。

　　三特索道：公司公告称，控股股东将变更为高科集团，实控人将变更为武汉东湖新技术开发区管理委员会，公司股票2月6日起复牌。

　　川投能源：公司公告称，“22川投能源MTN001”、“22川投能源SCP002”持有人会议议案未生效。

　　重庆钢铁：公司公告称，拟将价值6036余万元资产增资入股宝武水务。

　　中原高速：公司公告称，截止2022年12月末，当年累计新增借款金额为26.17亿元，占公司2021年末净资产的21.10％。

　　豫能控股：据联合资信公告，关注豫能控股业绩预亏事项。

　　金鸿控股集团：公司公告称，已与“15金鸿债”全部48家持有人签订了最新债务清偿协议或和解协议。

　　佳都科技：公司公告称，拟使用不超10.5亿元闲置募集资金暂补流动资金。

　　亚太药业：公司公告预计2022年实现营业收入3.5亿元至4亿元，净利润亏损1.2亿元至1.6亿元，去年同期为亏损2.28亿元。新世纪评级发关注公告。

　　蒙娜丽莎：中证鹏元将公司主体及蒙娜转债信用等级继续列入信用评级观察名单。。

　　（三）可转债

　　1. 权益及转债指数

　　【A股三大股指集体下落】 2月3日，权益市场主要股指明显回调，全天弱势震荡整理，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.68％、0.63％、0.85％。两市成交额约9100亿元，北向资金结束持续净买入，当日净卖出超40亿元。当日申万一级行业指数多数下跌，8个逆势上涨行业中计算机、国防军工、传媒涨超1％，而23个下跌行业中有10个行业跌逾1％，其中电力设备、房地产、建筑材料跌幅比较靠前。

　　【转债市场指数震荡收跌】2月3日，转债市场主要指数弱势震荡整理，中证转债、上证转债、深证转债指数分别下跌0.36％、0.35％和0.39％。不过，转债市场交易情绪高涨延续，日成交额651.75亿元，较前一个交易日增加7.56亿元。当日，470只个券中仅124只上涨，344只下跌，2只持平。个券表现上，尽管上涨个券数量锐减，但涨幅前十大个券成交异常活跃，合计成交额超三成，其中智能转债再度涨超10％，以15.60％的涨幅高居市场榜首，华锋转债、拓尔转债、胜蓝转债涨幅超过5％；当日下跌个券中，卡倍转债、蓝盾转债显著调整，跌幅超过10％，其次鼎胜转债、三花转债、起帆转债、明泰转债、福22转债跌逾3％，其他下跌个券调整幅度相对不大。

数据来源：Wind，东方金诚

　　2. 转债跟踪

　　本周，冠盛转债拟于2月6日上市，三房转债、福新转债拟于2月7日上市，恒锋转债拟于2月8日上市。

　　2月3日，天合光能、华特气体、亚太科技发行可转债申请获证监会同意注册批复，丽岛新材公开发行可转债申请获证监会受理，晶澳科技公告A股可转债募资规模拟由不超100亿元调至不超89.6亿元。

　　2月3日，川恒转债公告暂不提前赎回，将自2024年1月1日起的首个交易日开始重新计算是否再次触发有条件赎回条款。

　　2月3日，齐鲁转债公告将转股价格由5.87元/股下修为5.68元/股，修正后的转股价格自2023年2月6日起生效；沪工转债、城地转债公告预计满足转股价格修正条款。

　　（四）海外债市

　　1. 美债市场：

　　2月3日，由于当日公布的美国1月非农数据大超预期，导致政策收紧预期大幅升温，推动各期限美债收益率普遍两位数大幅上行。其中，2年期美债收益率上行21bp至4.3％，10年期美债收益率上行13bp至3.53％。

　　数据来源：iFinD，东方金诚

　　2月3日，2/10年期美债收益率利差倒挂幅度扩大8bp至77bp；5/30年期美债收益率利差转为倒挂4bp。

　　2月3日，美国10年期通胀保值国债（TIPS）损益平衡通胀率小幅保持在2.22％不变。

　　2. 欧债市场：

　　2月3日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍两位数大幅上行。其中，德国10年期国债收益率上行16bp至2.20％；法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行12bp、13bp、11bp和5bp。

　　数据来源：英为财经，东方金诚

　　中资美元债每日价格变动（截至2月3日收盘）

　　数据来源：Bloomberg，东方金诚整理