【中指快评】债券发行出现突破，房企融资再现曙光lg...

　　中指研究院企业研究总监刘水

　　中指研究院监测，2023年1月房地产企业非银融资总额为508.5亿元，同比下降33.1％，环比下降27.0％。行业平均利率为4.32％，同比上升0.41个百分点，环比上升0.23个百分点。受春节假期影响，本月融资同环比均为下降，但降幅较上年同期已有所收窄，表明在经历了一年的动态调整及年末的政策刺激后，行业融资进入了相对稳定阶段。

　　具体来看，房地产行业信用债融资297.2亿元，同比基本持平，环比下降27.6％；海外债发行67.3亿元，同比下降21.2％；信托融资15.6亿元，同比下降82.2％，环比下降81.9％；ABS融资128.4亿元，同比下降55.5％，环比下降36.0％。

　　1月债券发行充分利用政策利好，在延续12月良好势头的基础上，出现了新突破。

　　在政策持续鼓励下，信用债发行主体出现明显多样化。除央国企及已经发行过增信债券的民企外，中骏、雅居乐等中型民企也新加入到发行行列，出险房企也有成功发行，且均获得中债增的不可撤销连带责任担保。“第二支箭”政策不仅快速落地，而且惠及面在快速扩大，只要为合理融资需求，安全、出险房企均有机会获得支持。

　　海外债在连续5个月断发后，终于再度迎来曙光，1月越秀、金茂率先在澳门金交所成功发行债券。受行境外债券频繁违约影响，房企海外债发行严重受挫，投资人信心短期内难以修复。而头部央国企凭借良好的信用安全度再次打通海外融资渠道，为行业恢复发行境外债券打造了基础，未来可能有更多信用良好的房企重获投资人认可，回归海外债发行。