谷歌2022Q4业绩电话会分析师问答lg...

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布莱恩·诺瓦克

第一个是关于人工智能的，还有人工智能的成本。我很欣赏即将到来的所有人工智能工具的所有色彩。我想，第一个问题是，我们应该如何考虑对资本支出的潜在影响以及这些 AI 工具的更高计算强度，可能会影响未来几年的利润率？

然后是第二个，我真的很欣赏关于为提高效率正在进行的长期努力的谈话。我们应该如何考虑这些努力在 2023 年和 2024 年的潜在影响？你有没有计算过我们可以看到在那段时间通过损益表滚动的任何类型的储蓄？谢谢。

露丝波拉特

AI 已经融入到我们的许多产品中，如 Performance Max 和 Smart Bidding 和 Cloud 等产品，正如 Sundar 所说。它的计算密集度更高，但也为我们的用户、创作者和广告商提供了更多的服务和产品。

也就是说，我们非常专注于进一步优化计算成本，这涉及所有元素、数据中心、服务器和我们的供应链。因此，我们将继续以敏锐的眼光对该资本的回报进行投资。

正如我在开场评论中指出的那样，当我们审视 2023 年的资本支出时，我们确实预计它将与 2022 年大体保持一致，并发生重要的组合转变。我们正在增加对技术基础设施的投资。这不仅仅适用于 AI。这是为了支持对 Alphabet 的投资，尤其是在云方面。与此同时，我们正在大幅减少办公设施的资本支出。

然后，关于整体效率机会，是的，非常关注我提到的三个领域，其中一个关键要素是使用人工智能和自动化来提高我们技术基础设施的生产力和效率。

我们指出，我们希望集中精力，并且专注于对我们的费用基础进行持久改善。那是因为如果你仔细检查项目，我们正在进行的工作流，它们需要更长的时间来实施和执行。他们现在正在进行中，他们继续建立自己，并随着时间的推移继续提供更多的好处，这就是为什么我表示你会看到 2024 年的影响比 2023 年更大。但我们将继续通过他们工作。

迈克尔·内桑森

对于 Sundar 和 Philipp，你们都在发言中提到了 NFL 及其带来的机会。您能否发表评论并帮助我们定义，您认为长期机会是什么？为什么拥有 NFL 如此重要？这是众多体育交易中的第一个吗？所以任何事情都可以帮助我们，为什么这对你如此重要？然后，Philipp，你过去曾说过 YouTube Shorts 的货币化规模。粘性因素是什么？是什么让您花时间真正吸引广告商？我想知道您所看到的一些问题，您已经解决这些问题以使其成为更快的货币化产品？谢谢你。

菲利普辛德勒

利用我们独特的能力，有很多很好的机会来区分用户和创作者的体验。这基本上意味着，每个对 NFL 感兴趣的 YouTube 观众现在都可以一键访问 Sunday Ticket 的完整产品，作为 YouTube 电视订阅的附加包，以及作为 Primetime 的独立产品渠道。这将是 Sunday Ticket 第一次真正为粉丝提供点菜服务。

例如，在 YouTube TV 上，我们正在为订阅者打造同时观看多个屏幕的能力。在 YouTube CTV 上，我们将添加特定于 Sunday Ticket 体验的新功能，例如评论、聊天、投票等。在创作者方面，想象一下他们可以使用独家 NFL 内容、幕后活动访问权等进行创作的所有创新方式。我们真的很高兴看到他们将在长片、短片、直播等方面做些什么。

关于你的第二个问题，正如我之前所说，在 Shorts 方面，收视率正在迅速增长，每日观看量超过 500 亿，高于去年春天的 300 亿。我们仍然对我们在货币化方面的持续进展感到满意。缩小短片和长片之间的差距是我们的首要任务，当然，继续打造出色的创作者和用户体验也是如此，我们对此非常关注。

随着 Shorts 现已上市，它为您提供了一些进步的迹象。我们有视频动作、应用程序发现、Performance Max 活动和通过产品 Feed 短裤也可以购买。再一次，我们是创作者可以制作各种形式的内容、跨多种格式、跨多个屏幕并真正以多种方式谋生的唯一目的地。Sundar 昨天分享了我们通过 YouTube 合作伙伴计划为 Shorts 带来的收益分享。最终，我们的目标是让 YouTube 成为 Shorts 和创作者的最佳去处。而这正是我们目前关注的重点。

道格拉斯·安姆斯

您能否更多地谈谈如何根据您所说的原则和完整性将 AI 产品推向市场，以及如何在不牺牲质量或信任的情况下做到这一点？

关于以持久的方式重新设计成本结构的语言以及随之而来的一切都与我们过去听到的不同。有没有什么办法可以帮助我们量化您对这些努力的看法？谢谢。

桑达尔·皮查伊

在人工智能方面，这是一个非常激动人心的时刻。我认为我们已经投资了一段时间，很明显市场已经准备好了。消费者有兴趣尝试新的体验。我认为我对我们为确保我们能够负责任地开发 AI 所做的所有投资感到满意。我们会小心的。

我们将推出在某些情况下更多地作为实验室产品，在某些情况下作为测试版功能，然后从那里慢慢扩大。显然，我们需要确保我们在公共场合进行迭代，这些模型会不断改进，所以这个领域正在快速变化。服务成本将需要提高。

所以我认为这还很早，但我们致力于将我们的经验，无论是在新产品还是新体验方面，实际上将直接的 LLM 经验带入搜索中，使 API 可供开发人员和企业使用，并从中学习并迭代就像我们一直做的那样。所以我很期待。

露丝波拉特

当我们谈论专注于提供可持续的财务价值时，这显然意味着费用增长不能超过收入增长。我们专注于收入增长，以及支出基础的持久变化，以真正确保我们有能力投资于这种增长。

很明显，收入增长的重点，在谷歌服务中我们有很多令人兴奋的事情，所有人工智能的进步都在提高广告商的投资回报率和搜索用户体验。更广泛地说，正如我们在关键产品领域所讨论的那样。

然后非常重要的是，在费用增长方面，我们有一个非常坚定的承诺，我们不能一直强调，持久地重新设计我们的成本基础，这将使 Alphabet 的所有部门受益。

而关键组成部分，以放慢招聘速度为起点，正如 Sundar 所说，整个谷歌的产品优先级是关键，在我们专注于 Pixel 产品线和成本结构时提高硬件的经济性，然后使用人工智能和自动化来改进运营任务的生产力，以及我们的技术基础设施的效率，我们有许多工作流。

正如我所说，管理我们与供应商和供应商的支出，然后优化我们的工作方式和地点，鉴于员工人数增长放缓，你看到了房地产整合的一部分。

所有这些不仅有利于谷歌服务，而且其中许多同样可以提高整个 Alphabet 的效率。因此，正如我们所说，在云中，我们仍然非常关注盈利之路。这是收入和利润率的驱动因素。然后对于其他赌注，我们同样专注于可持续投资。

因此，回到它，我在这里谈到的一些要素的变化具有持久性，工作正在进行中，你开始看到 2023 年的影响，但要真正获得全年运行率和收益其中，有正在进行的工作。这就是为什么我们强调它的概念，然后你真的会看到 2024 年的运行率。

埃里克谢里丹

你如何从哲学上思考抓住你面前的机会集，鉴于你在过去五年多的时间里所做的所有投资，我们一直在谈论关于回到很多 Google I/O 与可能破坏现有产品集中的用户体验或货币化弧线，并在您考虑展望下一对时在机会集和对自己造成破坏之间取得适当的平衡年？

然后，露丝，也许只是关注关于成本结构的一些问题和辩论。显然，其他赌注是一个损失继续高于我们一些人从外部观察的损失的领域。但是你在本季度云部门的损失中表现出一些改善。当您考虑中长期时，我们应该如何考虑成本结构的合理化以及使成本与 Alphabet 某些部门的机会集保持一致？非常感谢。

桑达尔·皮查伊

我们制造了这样一种基础技术，我们不仅在研究方面进行了投资，而且实际上已经为所有生产规模做好了准备。我们已经部署了。如果你看看影响，像 BERT 和 MUM 这样的东西对搜索质量有影响，使搜索成为多模态，推动了谷歌镜头等产品的使用。我觉得我们一直在扩大规模。

在今天的谷歌云中，我们已经通过 Vertex AI 将 AI API 引入企业，并且他们正处于非常健康的增长道路上。因此，我们确实看到了未来的长期机会，无论是在推出这些 API 方面，还是在确保世界上每个开发人员、每个组织都可以使用它方面。正如我之前所说，我们处于非常、非常早的阶段，我认为未来还有很大的空间。

在搜索方面也是如此，现在我们可以在搜索中集成更直接的 LLM 类型的经验，我认为这将有助于我们扩展和服务于新类型的用例，生成用例。因此，我认为我认为这是一个重新思考和重新构想并推动搜索为我们的用户解决更多用例的机会。所以，再一次，在早期，你会看到我们很大胆，把东西放出来，得到反馈并迭代，让事情变得更好。

露丝波拉特

然后就您关于其他赌注投资水平的问题而言，正如我们在之前的电话中所讨论的那样，我们对其他赌注的目标是利用我们的深度技术投资来推动具有创造价值的真正潜力的创新。同时，我们非常关注投资的整体节奏和财务回报。因此，我们在这里真正关注的是货币化和商业化的机会。正如我在之前的电话会议上所说，投资组合中没有单一的方法，但我们非常关注货币化和商业化投资机会的步伐。

关于 DeepMind 的更多举措，非常明确的一点是，只有当该赌注支持 Google 内部或广泛支持 Alphabet 的产品和服务时，我们才会将 Other Bets 整合到 Google 中。你看到我们这样做了，前段时间，当我们将 Chronicle 作为一个例子与我们的云业务以及现在云中的网络安全产品相结合时，这是非常有效的。

对于人工智能，这显然是 Alphabet 的战略重点，我们看到了巨大的机遇，而 DeepMind 的研究是 Alphabet 产品组合未来的核心。因此，这一报告变化反映了 DeepMind 的战略重点，我们每个部门的支持，这就是为什么我表示从第一季度开始，DeepMind 财务将在我们的公司成本部门中报告。

贾斯汀波斯特

只是深入研究搜索，低个位数的增长 ex-FX。你能谈谈那里的压力，数量与定价或 CPC 的关系吗？真正导致经济放缓的原因是什么？它几乎回到了 2009 年的衰退水平。想想看。然后有什么迹象表明我们已接近底部？您可以谈谈增长率是否稳定，或者您对 2023 年的展望如何？谢谢你。

露丝波拉特

总的来说，正如我们所指出的，我们对我们在搜索中所做的一切感到非常兴奋，搜索是我们所有人的实用程序。所以这就是为什么你听到这么多关于人工智能应用的评论，以及这对持续的机会意味着什么。你在那里有很多不同的问题。我认为其中一个是关于卷的。在我们即将提交的 10-K 中，您会看到 2022 年全年的每次点击费用比去年下降了 1%。正如我们在前几个季度所讨论的那样，每次点击费用的变化可以反映出许多不同的因素；地理组合，财产组合，各种各样的事情。点击次数在 2022 年增长了 10%，这反映了多种因素，包括主要在移动设备上的参与度增加以及广告格式的改进。

但我认为总的来说，我们对未来的前景感到非常兴奋。我们不会预测全球环境。我们确实说过充满挑战的背景仍在继续，你可以看到这一点，但我们非常专注于我们可以控制的事情。我认为最重要的是我们在这里真正感到兴奋的是创新，以帮助广告商整体和我们的成本再造，真正让我们调整这种长期可持续的价值创造。

罗斯桑德勒

关于硬件业务的问题。Pixel 做得很好，但似乎在其他方面也存在库存减记的问题。那么，也许你们可以谈谈，在您的脑海中，拥有该细分市场中广泛的硬件产品的战略重要性，因为它与您的整体 AI 计划相关？非常感谢。

桑达尔·皮查伊

对 Pixel 在充满挑战的宏观环境中的表现非常非常满意。看，我认为我们的计算产品组合非常重要。这让我们能够——让我们投资并推动创新。您必须将它们作为产品放在一起并发货。我认为它最终在指导生态系统方面也发挥了非常非常重要的作用。

而且，我认为用户的思维越来越超越手机，而是通过一个整体的生态系统来思考。举个例子，我们开展了 Pixel Watch，作为其中的一部分，整合了 Fitbit 并将其也引入了我们的生态系统，并与三星在可穿戴设备上密切合作。这种结合推动了 Android 手表生态系统的活跃度增加了 300% 以上。

所以，只是为了给你一个背景。因此，我们对我们如何接近这个领域进行了深思熟虑。正如 Ruth 提到的，在所有这些领域，我们也在努力推动投资组合中的重点和成本效率。

显然，我们在充满挑战的供应链环境以及需求方的挑战环境中工作。因此，我们将继续专注于以持久的方式改进所有这一切。

马克马哈尼

你提到过几次，让谷歌云盈利。只是谈谈如何做到这一点。Google Cloud 增长了近 40%。从 2021 年到 2022 年，营业亏损水平基本保持不变，因此增长就在那里。

为了从类似于 Azure 和 AWS 多年来能够展示的任何地方的任何地方获得相当不错的盈利能力，需要解决哪些因素？谢谢你。

露丝波拉特

正如我们在之前的电话会议上谈到的那样，考虑到整体的增长和机会以及确保我们有能力为客户提供支持的愿望，我们确实一直在对谷歌云进行投资，而不是我们的收入。全球各地的细分市场。因此，我们进行了有意义的投资，让我们自己真正拥有团队持续提供的动力。

话虽这么说，正如 Sundar 和我所指出的那样，他们非常关注其中每个要素的盈利路径，以及我注意到的一些项目，这些项目通常对 Alphabet 有利，而且肯定与 Cloud 相关，一切从我们对技术基础设施的效率，我们非常兴奋，他们在那里和更广泛地所做的所有努力。

因此，这实际上是为了确保，首先也是最重要的，考虑到机会的规模和它移动的速度，我们定位于与我们的客户一起出现，为他们提供分析、技能和能力需要建立长期增长。

我们现在处于这样一个位置，我们已经有意义地缩小了与盈利能力的差距，但我们仍在努力解决问题，因为我们继续投资以促进增长，同时缩小我们向盈利能力迈进的差距。

布伦特希尔

你能告诉我们你在第一季度看到了什么吗？今年是否比历史更具季节性？您是否在一年中的一个多月观察到任何不同的模式？您能否就本季度的框架给我们任何颜色？

露丝波拉特

我认为正如你所知，我们不倾向于 - 我们不提供退出运行率。我们试图做的是为您提供我们处理整体业务的背景和我们在考虑收入增长和增长杠杆时的优先事项，以及如何重新设计我们的费用基础以提供有吸引力的回报。因此，您今天听到的评论并没有太多要补充的，我们将继续执行我们讨论过的每一个要素。

(这份记录可能不是100％的准确率，并且可能包含拼写错误和其他不准确的。提供此记录，没有任何形式的明示或暗示的保证。表达的记录任何意见并不反映老虎的意见)