著名的固定收益管理人冈拉克(Jeffrey Gundlach)称,投资者要想弄清楚利率走向,与其把心思放在美联储身上,倒不如倾听一下债市的声音。
担任DoubleLine Capital LP首席投资官的冈拉克周二在网络直播中表示,“根据我在金融界40多年的经验,强烈建议投资者应该倾听一下市场的观点,而不是美联储怎么说。”
一些美联储官员表示,预计将把当前4.25%至4.5%的联邦基金目标利率上调至5%以上,并在此维持一段时间。但市场似乎对此愈发狐疑。掉期市场目前预计终值利率将低于5%,表明随着美国经济衰退压力到来,美联储实际上会在年底前开始再次降息。
近期发布的数据显示,美国薪资涨幅放缓,服务业出现萎缩,美债收益率随之下跌。美债收益率全线低于联邦基金目标利率当前区间,2年期美债收益率周二甚至略低于4.25%。
他还提请投资者注意美国国债收益率曲线的倒挂,这种现象过去曾成功预测过经济衰退。他说,收益率曲线倒挂后短期内总是出现衰退,并称“许多债券策略都有巨大的上行空间。”
冈拉克认为,债券比股票更具吸引力。他认为,投资者现在应该青睐60%债券和40%股票的投资组合,而不是更传统的60/40组合,即将更大的份额配置给股票。