回顾上周钢铁市场,钢价呈现了震荡反弹的运行态势,钢材综合价格指数上涨24个点,螺纹、线材、分别反弹40、43个点,中厚板、热轧和冷轧分别反弹27、10、19个点,建筑材略强于板材;原燃料方面,铁矿石美元指数小幅反弹2个美金,废钢价格指数小幅上涨16个点,焦炭综合价格指数下跌67个点,原燃料价格出现分化。
展望本周钢铁市场,或呈现震荡运行的态势,主要理由:一是政策持续加码经济稳增长,不断强化向好预期;二是从基本面看钢材库存有增加,但还不至于立即形成实质性的压力;三是原燃料价格仍维持高位震荡,钢材成本仍有支撑。
宏观:预计2023年全球经济继续放缓,美国和欧洲经济面临衰退风险。随着通胀放缓,美联储2月加息25个基点的概率较大。随着疫情防控进一步优化、消费和地产支持政策加码,2023年中国经济有望总体回升,提升资本市场风险偏好。
一、原料各品种情况
(一)铁矿石
(二)煤焦
(三)废钢
上周Mysteel废钢价格指数上涨1.86%,表现强于成品材,板废差与螺废差双双小幅回落。铁废差来看,废钢价格坚挺上扬的同时铁矿石价格小幅回落,双向对冲下,铁废差明显缩小,目前废钢倒挂铁水仅59元/吨,性价比优势明显回落。电炉厂来看,上周电炉开工率大降14.19%,产能利用率大降13.2%,双双回落至仅有30%左右的水平,短期废钢需求下降明显。钢厂数据来看,61家钢厂废钢日到货与日耗量均小幅下降,废钢库存则继续小幅增长,突破220万吨。
综合来看,随着年关临近,市场废钢资源紧缺,部分钢厂节前补库动作进一步推高了废钢价格。但随着废钢价格的走高,废钢性价比优势明显减弱,且电炉厂开工率及产能利用率加速下降,利空废钢需求,短期废钢继续上涨的动能略显不足,预计本周废钢价格或主稳运行。
(四)钢坯
从基本面角度来看,虽焦炭一轮提降,成本或有下移,但钢企亏损局面持续,本周钢坯供给窄幅波动,供应处于中高水平;需求方面,坯材价差扩大,调坯轧钢前期消耗厂内钢坯为主,尚存补库预期,但成品库存高位,需求空间释放有限。南北价差达到一百元,北材南下具备一定条件。正套交易仍有持续,现货市场价格多显支撑。前期钢企亏损扩大,供应有所减量,主流仓储累库稍显放缓,但整体水平仍处高位,基本面仍弱。
故综合预计本周钢坯市场价格或窄幅调整运行。
二、钢材各品种情况
(一)建筑钢材
上周,随着假期临近、市场成交走低,产量及库存等变化正兑现淡季需求预期,市场交易心态相对平稳。具体来看,市场对节后行情的强预期仍是强力支撑,这也是上周期货、现货整体偏强震荡的主要原因。此外,在各地冬储政策明朗的情况下,今年节前市场压力不大,钢厂出厂价格依旧强势。不过,上周开始,煤炭和矿石的消息不断,成本逻辑正悄然改变,虽然节前是否会带动螺纹调整有待观察,但交易逻辑正向节后“库存高、成本低、需求低”转变。
整体来看,春节前的两周,多空博弈暂时不会明显减弱,反而分歧可能加大,本周建筑钢材市场可能出现震荡调整的行情。
(二)中厚板
1月初中板钢厂集中检修潮来临,产量出现明显下降,Mysteel样本企业周产量本周降至140万吨以下水平,为后三季度新低。从结构上来看,此轮集中检修会造成普板供需出现明显下滑,低合金影响不大,预计到春节后产量保持低位。
受期货盘面带动,市场投机情绪明显回暖,贸易商开始批量订购锁单资源,但对于钢厂层面来看,原料成本上涨使得钢厂让价空间几乎为零,流通端订货成本的上升进一步推动现货价格上涨。
临近春节假期,本周下游终端及仓库工人陆续返乡,需求量会出现明显下滑,但对年前涨价情绪不会造成明显抑制。综合预计,本周中厚板价格继续上行。
(三)冷热轧
就1月看热冷产量仍会在当前水平调整,现实弱,预期强,表需尚可,对于实际消费验证仍需年后才可出现。因此对于当前价格而言则会继续呈现盘整向上走势,年前现货价格较难出现下跌趋势。
(四)不锈钢
本周大多数贸易商多进入春节假期,其余贸易商也多处理收尾工作以及轧票结款工作,陆续离场待春节复工后再做进一步销售计划,预计不锈钢现货价格多持稳,目前市场多看涨后市行情,整体心态较为乐观。
声明:
文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研,
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市场有风险,操作需谨慎。