光伏龙头隆基与中环的投资逻辑差异lg...

光伏行业两个明星公司，隆基与中环，历史上密切相关。中环混改后，似乎成了冤家对头。两家公司的投资者人才济济，每天都要互怼，特别是隆基的掌门人时不时都要踩中环一脚。两家公司的雪球上争论也成了一道风景，任何一个贴子，都会被带到两家比较的节奏，不吵架，不过瘾。

近来很少参与隆基与中环的争论，虽然仍然看不惯市值组的洗脑带节奏，但想明白了，也就无味争论了：隆基与中环投资逻辑不同。

隆基是光伏龙头企业，就是一头骆驼，它必须保守。它的研发能力欠缺，所以采取跟随战略。在新电池技术没有定型前，它不会大量投资任何一种电池技术，虽然TOPCON、HJT都已批量生产，我自岿然不动，投资的电池类型还是犹抱琵琶半遮面；无论是12寸硅片，还是N型技术，还有薄片化，公司都是动作迟缓。为何？无非就是求稳，管理层可能认为，无需冒风险。这种保守做法也从另一个传闻得到验证：隆基与协鑫在洽谈入股颗粒硅。硅料是周期品，价格高位时投资并不是好主意，所以前不久TCL实业投资硅料而不是中环，但隆基可能考虑的是公司利润平稳，减少产业链单环节利润过高带来的波动。

相反，中环一直强调的是技术领先，无论是210硅片生产，还是N型硅片生产，以及薄片化。中环关注的是在硅片这一细分领域做到极致，包括自动化、智能化生产，强调的是效率领先，成本降低。中环领导层考虑的是公司的成长性。

隆基和中环，两家公司个性差异已经明显，投资者需结合自己喜好。没有贬低隆基的意思，半个月前，本人就看好本月下旬隆基止跌转升，可能创出股价新高。很简单，行业景气度高涨的境况下，隆基业绩不会太差。光伏板块头部公司近期都创了新高，老龙头不创新高也对不起近两千家抱团的机构了。

隆基与中环公司个性差异，投资逻辑自然不同：隆基作为老龙头企业，凭借体量和品牌，可以享受到行业的平均增速，是蓝筹股投资逻辑；中环是专业性公司，必须保持一贯的技术连续性，必须取得远高于行业平均数的增长，是成长股投资逻辑。

投资逻辑不同，两家公司都已不在一个频道上，任何争论，无论是生产技术，还是财务指标，都已经没有意义