2023年经济怎么走？还得看内需lg...

明年的经济怎么走？在新冠疫情放开的新常态下，稳增长成了国内主要的目标。在2022年12月召开的中央经济工作会议中，就要求2023年要稳字当头、稳中求进，2023年经济运行总体回升。

顶层这么规划，机构和智库也纷纷看好2023年中国的经济形势。中国社会科学院发布《经济蓝皮书：2023年中国经济形势分析与预测》，就预测中国2023年的经济增长5.1%左右，呈现明显复苏态势，经济运行将整体好转。

无独有偶，IMF在《世界经济展望报告》中预测2023年全球经济增速将放缓至2.7%，但是，中国经济在2023年表现将更强劲，经济增速将有可能达到5%。OECD则是预测中国2023年GDP增速将上升至4.6%。

所以，明年的增长基调已经得到基本确认。那么，5%左右的经济增长该如何实现呢？

我们都知道，经济的三驾马车：投资、消费、出口，我们从GDP最终累计同比贡献率，最终消费支出、资本形成总额以及货物和服务净出口可以看出来，在疫情之前，最终消费一直是GDP增长的主要动力，贡献了6成左右的增长，而投资主要贡献了4成左右的增长，净出口对增长的贡献微乎其微，甚至有时候是负贡献。但是，疫情之后，净出口对增长的贡献开始增加，最高的时候贡献了3成多，而最终消费对增长的贡献下降到了3成左右，投资对增长的贡献也低于往年。

2021年的复苏可以作为一个参考，最终消费、资本形成总额和净出口分别贡献了65.4%、13.7%和20.9%，最终消费贡献了大部分的增长。但是，2023年还面临不一样的局面。

首先是全球高通胀诱发的加息潮带动下，全球经济将会陷入低迷，即使没有衰退，也会陷入明显的降速，目前包括欧元区、美国、日本等地区的PMI都已经跌到了枯荣线以下，这将对我国的出口形成打击。机构预计2023年中国的出口将会出现低个位数的负增长。也就是说，2023年，净出口将会对国内经济增长产生负贡献。

其次，对于资本形成总额，我们主要看固定资产投资，包括基建、房地产和制造业。基建和制造业一直是稳增长的“稳定器”，但是对于基建，受制于政府财政，专项债额度限制，基建最多是起到托底的作用，很难做到增长“放大器”的左右，尤其是考虑到这几年基建增速都不低。制造业投资2022年的表现超预期，主要是高新技术产业投资拉动和外需刺激，不过，制造业也进入了累库-去库存的阶段，目前库存增长还处于高位，这就给2023年的增长带来了很大的压力。至于房地产，还在触底过程中，2023年不对经济增长产生拖累就谢天谢地了。所以，固定资产投资整体对经济增长的贡献也会相当有限。

这样，压力也就来到了最终消费，也就是内需上面。疫情复苏下，零售、出行旅游、餐饮等等消费有很大的复苏空间，家电等与地产有关的消费也可能随着地产的好转而有所回暖。对于疫情复苏，目前截至2022年11月社零总额同比还有-0.1%的增速，相对疫情前的趋势有20%多的缺口，可提升空间比较大。全球主要经济体在复苏阶段都有明显的环比改善，以越南为例，越南在2021年10月逐步放开后就开始反弹2个月后同比增速回正，4月至今同比增速保持10%以上的高速增长，从幅度上看，越南的零售消费总额从最低点距趋势值约43%的差距缩小至10月的约13%，从去年8月低点的回升幅度超70%。

从往常年份看，最终消费对GDP的拉动跟社零同比增速关系密切，大概是1:2的关系，也就是10%的社零增长能够贡献5%的GDP增长。如果2023年全年能够实现10%以上的社零增长，那么GDP实现5%增长的机会还是非常大的。再考虑2022年的低基数影响，10%的社零增长还是非常有希望的。这么看，消费还是可以寄予厚望的。国家也在想办法促进消费，2022年12月**中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》，坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系。

根据扩大内需规划，2035年的内需远景目标是消费和投资规模再上新台阶，完整内需体系全面建立，“十四五”时期的主要目标是促进消费投资，内需规模实现新突破。这就确保了内需的长期增长趋势，当然，没有具体的量化指标，但是，对于投资者来说，未来的投资机会就需要在内需上面挖掘。

关于内需的范围还是比较宽泛的，比如纲要里面提到的提升传统消费：提高吃穿等基本消费品质、释放出行消费潜力、促进居住消费健康发展、更好满足中高端消费品消费需求，还有经济发展服务消费：扩大文化和旅游消费、增加养老育幼服务消费、提供多层次医疗健康服务、提升教育服务质量、促进群众体育消费、推动家政服务提质扩容、提高社区公共服务水平，以及加快培育新型消费：支持线上线下商品消费融合发展、培育“互联网+社会服务”新模式、促进共享经济等消费新业态发展、发展新个体经济，还强调了大力倡导绿色低碳消费。

为切实落实扩大内需战略，国家应该会在细分领域有更多鼓励性的政策，比如在教育领域，2022年12月21日出台了《关于深化现代职业教育体系建设改革的意见》，出台了一系列对职业教育的扶持政策，包括“将符合条件的职业教育项目纳入地方政府专项债券、预算内投资等的支持范围”等，加大了对职业教育的资金扶持力度。

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