【2023年度公募策略】海富通基金：迈向新转折，开启新周期，寻找新增长lg...

　　岁末年终，海富通基金发布2023年投资策略，并对2023年市场以及资产配置策略进行展望。

　　海富通基金认为，2023年或为“转折之年”，全球宏观环境或面临经济、政策、通胀三大转折点。经济方面“东升西落”，美国或步入浅衰退；欧洲经济大概率面临经济衰退幅度更深的情况；国内经济则将在困境中逐步修复。通胀上，外部正在走出“胀”的状态。美国通胀初现拐点，通胀压力有望缓解。政策上，随着通胀压力缓解，2023年美联储停止加息的时点或即将到来。聚焦国内，经济基本面将迎来一定程度的改善。房地产与防疫政策现均出现显著调整；“扩大内需”成为核心抓手；货币政策在明年上半年仍有托底稳增长的需求，待明年下半年经济增速恢复至中性趋势之上，货币政策有可能回归中性。

　　对于A股市场，海富通基金认为2022年以来压制市场的多重因素或将在2023年迎来拐点，A股盈利增速与ROE双双有望见底回升，同时流动性保持充裕，且当前估值在低位，预计市场将有整体性机会。整体风格上或是“价值搭台，成长唱戏”，看好成长风格的后市表现。行业配置上建议关注三条主线：一、“稳增长”定调下与经济修复预期相关度高的品种（房地产、消费建材、家居、家电、银行等）；二、政策导向明确的“科技制造”（信创、军工、半导体，以及储能、海风、汽车零部件等）；三、疫情防控新阶段下的“复苏交易”（食品饮料、交通运输、社会服务等）。

　　债券市场方面，海富通基金认为，2023年我国经济工作仍坚持“稳字当头，稳中求进”，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。货币政策“精准有力”，预计将维持一定宽松力度，总量型与结构型货币政策或持续发力。财政政策“加力提效”，预计政策的力度有望维持并小幅提升，工具组合的结构有望优化。信贷有望回暖，社融增速或跟随信贷节奏有所改善。利率中枢或小幅抬升，波动性亦或有所加大。利率债短端确定性较高；信用债信用分化，优质资产的配置价值显现；转债看好科创类企业。