生物医药板块今日强势反弹,截至10:04,凯莱英(300347)领涨4.33%,凯莱英(300347)涨超4.31%,康龙化成(300759)涨超4.19%、爱美客(300896)涨超3.85%,爱美客(688180)涨超3.89%。相关ETF——生物药ETF(159839)目前上涨2.08%,势头强劲。
东吴证券认为,四大因素支持2023年医药板块结构化牛市:医药政策边际缓和、盈利预期恢复、估值处于历史低位、公募基金医药持仓仍较低等支撑医药板块大级别行情。
“抗 疫”、“疫后”是23年医药投资两大关键词:海外经验,防控放松后,短期感染人数增加、病床紧张、消费萎缩,后面随着群体免疫力提高,消费等日常活动恢复。重点看好以下四个主线:
(1)“抗 疫”期间,相关产品和抗感冒药物及其产业链率先受益:从业绩兑现的确定性和弹性角度看,从高到低依次为抗感冒类药物(含中医药)、特效药、零售药店、制氧机等家用器械、抗原检测、疫苗及其上游。患者无症状、轻症患者占95%以上,症状与感冒类似,抗感冒、止咳类药物需求迎来爆发式增长。中医药多款产品列入诊疗方案。特效药上市后有望成为防治主流药物。群众自我防护意识增强,药店渠道相关药品需求增加。制氧机可以有效缓解症状,抗原检测、疫苗序贯接种作为抗疫重要部分,相关标的也有一定程度受益。
(2)“疫后”迎来需求高增:公共卫生防控缓解后人员流动限制解除,其需求将明显恢复。重点四类企业:第一类是以医疗服务、医美为代表的消费医疗,2020Q3国内公共卫生防控政策放松之后爱尔眼科即实现同比增长47.55%;第二类是科研服务,由于高校科研院所进出不便,实验室相关产品需求受到抑制,2023年Q2开始众多标的将重拾高增长;第三类是临床CRO公司,公共卫生防控期间订单执行不畅但是新签订单仍在累积;第四类是出口导向性公司,公共卫生防控期间客户认证、产线沟通建设方面进度延后,23年预计也会有所恢复。
(3)“疫后”门诊和住院量回补,院内药械、IVD板块刚需放量。公共卫生防控缓解后,预期医院门诊量回升,择期手术会有较大程度的复苏,重点看好三个方向:围手术药品、体外诊断、高值耗材。手术恢复+重症增加,围手术药品三剑客麻醉+镇痛+肠外营养最为受益。IVD在疫后诊断需求恢复预期明确,看好国产化学发光在DRGs背景下放量加速。随着冠脉支架、骨科、电生理等院内治疗耗材集采落地,叠加公共卫生防控得到控制,院内相关手术高值耗材将迎来高速发展。
(4)投融资及货币政策回暖确定性增强,创新药板块机会凸显。受到XBI指数带动、多项政策利好、产品靓丽数据读出等利好催化,市场对创新药及产业链的关注度提升明显,公司中短期的催化剂都可成为潜在的拔估值因素。复盘发现:目前宏观政策及美国加息预期空间有限,全球创新药投融资反弹趋势显现,医药政策边际转暖确定性增强,多指标预示创新药公司及其产业链公司将在2023年迎来大的Beta行情。
生物药ETF(159839)配置A股30个生物医药行业龙头;医药ETF(159929)把握医药板块整体行情;美股生物科技ETF(513290)是全市场唯一一只美股行业ETF,是投资美股生物科技产业最便捷的工具,为投资者提供了一个极佳的全球资产配置标的;港股生物科技ETF(513280)聚焦港股生物医药医疗行业;中药ETF(560080)聚焦中药生产与销售等相关领域。
(来源:界面AI)
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