黄金周评：深V逆转！“惊魂一跳”黄金步步高升 下周行情更劲爆？lg...

24K99讯 本周伊始，美国公布的ISM服务业PMI以及工厂订单数据表现强劲，黄金承压下跌超过1.5%，不过之后很快恢复上涨势头，在接下来的四日连续上涨，并于周五(12月9日)再次突破1800美元大关。展望后市，美国的通胀数据和美联储下周宣布的利率决议将帮助投资者判断金价是否能够将涨势延续到年底。

周五美市尾盘，现货黄金收报1797.03美元/盎司，上涨8.17美元或0.46%，日内最高触及1806.03美元/盎司，最低触及1788.35美元/盎司。本周，现货黄金收盘下跌0.62美元或0.03%。

（现货黄金日线图，来源：FX168）

在本周公布的生产者价格指数(PPI)上涨超过预期之后，现在所有人都在关注11月份的另一份通胀数据。

消费者物价指数(CPI)数据将于下周二公布，分析师们警告称，通胀可能仍将居高不下，且放缓的速度较慢。

此外，美联储将在下周三宣布再次加息，市场预计加息步伐将放缓至50个基点，而不是75个基点。但放缓的步伐并不一定意味着美联储正在偏离其计划。美联储主席鲍威尔已经警告说，利率可能不得不在更长时间内保持在较高水平。

投资者将密切关注最新的点阵图、经济预测以及鲍威尔在新闻发布会上使用的措辞。

当周要闻盘点

黑色一日！黄金“飞流直下”近30美元 贵金属齐上演“高台跳水”

随着近期数据显示美国企业状况和薪资增长强于预期，以及市场预期美联储将进一步大幅升息，推高了美元和美债收益率，金价周一(12月2日)在短暂触及四个月高位后下跌。

美市尾盘，现货黄金收报1768.60美元/盎司，大幅下跌29.05美元或1.62%，日内最高触及1810.01美元/盎司，最低触及1765.70美元/盎司。

在现货黄金大跌之际，其他贵金属也纷纷跳水：现货白银收跌3.89%，收报22.235美元/盎司；现货铂金收跌0.93%，报1000.74美元/盎司；现货钯金收跌1.54%，至1870.38美元/盎司。

美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示，衡量美国服务业企业状况的晴雨表11月份升至56.5。接受《华尔街日报》调查的经济学家此前预计其将降至53.7。

机构点评称，这一切都在提醒市场，美联储的工作还没有完成，尤其是在边际通胀压力可能来自服务业的情况下(或者更准确地说，目前通胀压力消退最缓慢的领域)。在一个追求风险的世界里，在最近的价格波动之后，这自然会导致美联储的鹰派押注增加，但尚不清楚在最初的价格差距之后，是否有很大的意愿出售资产。

与此同时，美国人口普查局周一公布的数据显示，美国10月工厂订单月率为1%，预期0.70%，前值0.30%；美国10月耐用品订单月率修正值 1.1%，预期1.00%，前值1.00%。

数据公布后，美元指数上涨0.6%，至105.20，10年期美国国债收益率攀升逾8点，至3.595%，这二者均令金价承压。

ISM周一公布数据之前，11月公布的非农就业报告显示，美国新增就业26.3万个，时薪上升0.6%。

过去一个月，金价稳步攀升，最活跃的合约价格上周自6月以来首次突破200日移动均线。

但OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示，上周五的美国就业数据对金价来说是“一大挫折”。他说，11月就业数据好于预期，再加上薪资增长强劲，强化了美联储在抑制通胀方面还有很长的路要走的观点。

高盛小摩CEO再就经济衰退拉响劲爆！黄金小幅上涨、其他贵金属却齐下挫

周二(12月6日)美市尾盘，黄金价格上涨，从周一的强劲抛售压力中反弹。

美市尾盘，现货黄金收报1770.93美元/盎司，小幅上涨2.33美元或0.13%，日内最高触及1780.82美元/盎司，最低触及1767.20美元/盎司。

日内，经济衰退担忧突然升温。高盛首席执行官(CEO)所罗门周二表示，预计未来几个月美国经济将出现衰退，因为加息和通胀将继续削弱目前相对强劲的经济。

他说，尽管许多公司和客户的表现仍然相对较好，但2023年的前景以及预计的地缘局势不确定性和美联储加息，让高盛及其客户变得谨慎得多。

高盛经济学家目前预测2023年全球经济将增长1.9%，但2024年仍不太确定。

当被问及软着陆的可能性时，所罗门表示大约有35%的可能性，与此同时，经济将保持1%左右的正增长模式，而通胀率大约为4%。

与此同时，摩根大通首席执行官戴蒙表示，通货膨胀可能会使美国经济在明年陷入衰退。

戴蒙周二表示，尽管消费者和企业目前状况良好，但这可能不会持续太久。他说，消费者从疫情刺激计划中获得了1.5万亿美元的额外储蓄，支出比2021年增加了10%。

“通货膨胀正在侵蚀我刚才所说的一切，这1.5万亿美元将在明年年中的某个时候用完，”戴蒙说。“当你展望未来时，这些事情很可能会使经济脱轨，导致人们担心的轻度或严重衰退。”

这位资深摩根大通首席执行长今年早些时候开始对经济表示担忧。今年6月，他说，他正在为即将到来的经济飓风做好准备，部分原因是美联储取消债券购买计划，以及乌克兰战争。

而摩根士丹利周二则宣布裁员约2%。据不愿透露姓名的消息人士说，该行81567名员工中约有1600人受到影响，几乎触及了这家全球投行部门的每个角落。

摩根士丹利正在效仿竞争对手高盛、花旗集团和巴克莱等其他公司，恢复华尔街在疫情期间被搁置的一项惯例:年度淘汰表现不佳的员工。银行通常会在发放奖金前将其认为最弱的员工裁掉1%到5%，而给剩下的员工发更多的钱。

受避险情绪升温影响，美股三大股指均承压下跌，其中道指一度大幅下挫逾500点；受避险情绪以及美联储加息预期的提振，美元指数自低位反弹；随着美元反弹，现货黄金则几乎回吐全部涨幅，回落至平盘水平附近交投。

美元美债齐跌 黄金大涨15美元站上1780

金价周三(12月7日)上涨近1%，受美元和美国债券收益率回落的支撑，投资者预计美联储将在下周的政策会议上放慢加息步伐。

美市尾盘，现货黄金收报1785.96美元/盎司，上涨15.03美元或0.85%，日内最高触及1790.45美元/盎司，最低触及1768.57美元/盎司。

“我们看到曲线上的利率已经下降……还有一点美元疲软……我们只是从低点反弹，”道明证券大宗商品市场策略主管Bart Melek表示。

美元兑其他货币下跌0.5%，令黄金对海外买家的价格有所下降。指标美国10年期国债收益率跌至近三个月低点。

市场人士普遍预计，美联储将在12月13日至14日举行的2022年最后一次会议上加息50个基点。

中国罕见增加黄金储备 期金再次突破1800大关

周四(12月8日)，黄金价格连续第三个交易日上涨，期金四个交易日以来首次回到1800美元上方。

美市尾盘，现货黄金收报1788.86美元/盎司，小幅上涨2.90美元或0.16%，日内最高触及1794.77美元/盎司，最低触及1781.29美元/盎司。

分析人士指出，美元走软和中国央行购买黄金是金价攀升的部分原因。

中国人民银行周三在其网站上公布的数据显示，中国央行11月份的黄金持有量较上月增加32吨，为三年多来首次增加。这使其黄金储备总量达到1980吨，成为全球第六大央行黄金储备。

“中国央行购买黄金是金价上涨的原因之一，”Insignia Consultants研究总监Chintan Karnani表示。“随着中国重新开放，预计中国零售对黄金的需求将大幅上升。”

中国最近宣布了一些取消疫情防控措施。据报道，十条优化措施出台后，各地迅速行动，制定具体的落实举措，精准划定高风险区，优化核酸检测，调整隔离方式，按规定取消查验核酸阴性证明，取消健康码和行程码等等。

美元指数对其他货币下跌0.3%，使得黄金对其他货币持有者来说不那么昂贵。

美PPI意外爆表 黄金却上演V型反转、完美风暴一触即发？

周五(12月8日)，尽管美国公布的数据显示，11月生产者价格指数(PPI)略高于预期，但金价仍创下一周多来的最高收盘点位。

美市尾盘，现货黄金收报1797.03美元/盎司，上涨8.17美元或0.46%，日内最高触及1806.03美元/盎司，最低触及1788.35美元/盎司。

美国劳工部周五公布，由于食品价格飙升，11月份批发价格涨幅超过预期，抑制了通胀可能会走低的希望。

衡量企业在售产品价格的生产者价格指数(PPI)11月份环比增长0.3%，预期增长0.2%；11月PPI同比增长7.4%，高于预期的7.2%。

扣除食品和能源，核心PPI上升0.4%，也高于预期的0.2%。核心PPI较上年同期上涨6.2%，低于10月份的6.6%。

美国11月PPI略强于预期，令市场此前预期的降幅更为明显的预期落空。此前市场预计，11月PPI数据有望放缓。

LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach表示:“PPI月率上涨表明，有必要继续收紧政策，尽管步伐会放缓。”“通胀管道正在清理，消费者价格将慢慢向美联储的长期目标靠拢。”

另外，密歇根大学12月消费者信心指数初值升至59.1，预期56.5。不过，明年的通胀预期降至4.6%，为2021年9月以来的最低水平。

密歇根大学消费者调查主任Joanne Hsu指出消费者信心较11月上升4%，收复了11月的大部分跌幅，但从历史角度来看仍处于低位。该指数的所有成分都有所上升，其中一年期商业状况飙升14%，长期商业状况涨幅较低，为6%。多个人口群体的信心指数都出现了上升，受近期金融市场上涨的支撑，高收入家庭和股票持有量较大的家庭的信心指数上升幅度尤其大。

PPI数据公布之后，现货黄金短线下挫14美元，险些跌破1790美元/盎司关口，但随后自低位强势反弹并刷新日高至1806.03美元/盎司。

市场现在将把注意力转向更受关注的消费者价格指数(CPI)，该指数将于下周二发布。一天后，美联储将结束为期两天的会议，宣布利率决议。

火热的通胀数据使美联储有望再次加息50个基点，将基准借款利率推高至4.25%-4.5%的目标区间。政策制定者一直在推高利率，以遏制过去18个月出现的顽固通胀。在过去10多年里，通胀基本处于休眠状态。

凯投宏观首席大宗商品经济学家Caroline Bain表示:“焦点是下周，我们预计美联储将加息50个基点，放慢其紧缩周期的步伐。”

Bain表示:“我们认为，未来几个月美国通胀将大幅下降，美联储将在2023年底开始放松政策，这将提振所有贵金属价格。”

黄金后市展望

周五(12月9日)最新公布的Kitco黄金周度调查显示，在金价有望在本周收于四个月高点之际，散户投资者仍看好黄金。

本周，17位华尔街分析师参与了Kitco黄金周度调查。看多和看空阵营各有7人(41%)，余下的3位分析师(17%)预计下周金价将横盘震荡。

与此同时，在一项网上民意调查中，共有661人投票。在这些受访者中，有450人(占68%)预计下周金价将上涨。另有115人(17%)认为金价会下跌，96人(15%)持中性预期。

（Kitco黄金调查）

尽管市场存在很多不确定性，但大多数分析师一致认为，美联储下周三的货币政策决定将对年底前的贵金属产生重大影响。

预计美联储将把加息速度放慢至50个基点;不过，一些分析师表示，美联储的最新预测将更值得关注。

SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski说，美联储加息之旅还没有结束，因此他短期内看空黄金。

他说:“即使美联储放慢加息步伐，它也可能提高终端利率，这可能会提振(美元)。”

Walsh Trading商业对冲业务联席主管Sean Lusk说，金价周五强劲上涨后，他预计下周初会有一些投资者获利了结，这将导致金价在美联储会议前走低。

不过，他补充称，黄金市场的人气已从“逢高卖出”转为“逢低买入”，这应会为市场提供一些支撑。

他说:“由于仍存在如此多的不确定性，投资者正在回归他们所熟悉的领域，寻找具有财富保值历史的资产。”

然而，Forexlive.com首席外汇策略师Adam Button表示，黄金将继续受益于美联储不那么激进的行动。

他补充说，即使美联储提高终端利率，黄金仍可能表现良好，因为这也增加了经济衰退加深的风险。

“债券市场发出的信号是，美联储已经走得太远了，”他说。

Button说，由于强劲的季节性因素，加上美国的支持性货币政策，他看涨黄金。

“现在是购买黄金的时候了。你在12月买入黄金，在2月卖出。黄金的季节性交易是最可预测的。”

Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day也预计，随着投资者对央行控制通胀的能力失去信心，金价将继续走高。

他说:“也许本周，也许下周，金价将突破1800美元，并说服更多投资者买入，因为越来越明显的是，美联储和欧洲央行将无法在不引发衰退的情况下实现通胀目标。”

下周重点关注

美国劳工统计局将于下周二发布11月份的通胀数据。消费者物价指数(CPI)预计将保持在7.7%不变。不包括波动较大的食品和能源价格的核心CPI预计将从10月份的6.3%小幅升至6.4%。市场对通胀报告的反应可能很直接，低于预期的核心CPI数据将打压美元，提振黄金，反之亦然。不过，在美联储下周三宣布政策之前，投资者可能不会大举押注，CPI数据可能只会对金价产生短暂的影响。

根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)的美联储观察工具，市场预期12月政策会议后加息50个基点的概率高达80%。考虑到联邦公开市场委员会(FOMC)主席鲍威尔在最近一次公开露面中承认，放慢加息步伐是合理的，因此加息50个基点不应该是一个大意外。如果美联储选择加息75个基点(目前这一可能性极低)，那么黄金可能会承受巨大的看空压力并大幅下跌。

如果美联储像市场普遍预期的那样将政策利率上调50个基点，那么市场参与者将会仔细研究经济预测摘要(即所谓的点阵图)以寻找未来加息的线索。

9月份，点阵图显示，官员们对美联储终端利率的预期中值为4.6%。该终端利率可能会在12月遭到上调。如读数接近5.5%，而不是5.0%，可能被视为反映了大多数成员的鹰派前景，并引发美国国债收益率和美元反弹。另一方面，如终端利率达到或低于5.0%，这应能让市场对美联储在2023年下半年转向保持乐观，并迫使美元兑其竞对货币继续走弱。

投资者还将密切关注点阵图中的国内生产总值(GDP)增长预测。今年9月，美联储官员预计美国经济将扩张1.2%。对2023年增长预测的大幅下调可能会损害美元，而接近9月份预测的数字可能会产生相反的影响。如果一些政策制定者预测明年将出现经济衰退，这可能会导致美元抛售加剧，因为市场参与者会猜测美联储是否有能力继续收紧货币政策。

下周四，美国将公布零售销售数据，下周五标普全球将公布12月制造业和服务业PMI初值。然而，鉴于投资者正在评估美联储的政策声明，这些数据不太可能引发明显的市场反应。

同样值得注意的是，欧洲央行和英国央行也将于下周四宣布货币政策决定。即使美联储导致美元走软，欧洲央行或英国央行的鸽派基调也可能凸显政策分歧，这将为美元重新走强打开大门，并限制黄金的潜在涨幅。

下周二：美国消费者物价指数

下周三：美联储利率决定与联邦公开市场委员会(FOMC)的经济预测

下周四：欧洲央行利率决定、英国央行利率决定、美国零售销售、美国初请失业金人数、纽约联储制造业指数、费城联储制造业指数